华信期货11月9日投资内参

白糖  刘永华>>>>

郑糖突破6500

原糖受雷亚尔走强和近月白糖交割前走强影响，延续反弹趋势，3月合约涨小幅上涨5点收于14.77美分，盘中创14.86美分的近三个月新高。巴西十月下的压榨数据即将公布，调查显示入榨量预计2968万吨，产糖预计在172万吨，去年同期190万吨。制糖比例持续下调。市场预计下榨季甘蔗产量或因为蔗龄较长等因素，下滑3.5%左右。部分抵消了北半球国家的大幅增产。

国内糖价继续增仓大幅上涨，4万手增仓令价格上涨近70元，5月和9月涨幅仅20元左右，1-5价差再度扩大到320以上。市场对1月合约的逼仓预期开始增加，预计监管机构也会对大户报告以及持仓限额等加以关注。广西现货报价小幅增加10元，至6470左右，1月合约目前升水约50元，考虑到新糖因素，也不算偏离太大。云南10月销售16万吨，库存仍有约20万吨，新榨季甘蔗价格420元起步，预计制糖成本也较广西继续保持优势。关注1月合约是否会有超预期行情出现，以及1-5价差能否走阔。交易上注意持仓仓位，注意防范风险。参考区间6480-6530.

油脂油料  潘正明>>>>

月度报告前夕美豆平稳 ,美豆豆油表现坚挺

周三晚，美盘豆类商品在报告前夕表现相对偏强，美豆油收盘位于近期新高，美豆逼近1000美分关口，美豆粕受到油粕套利盘压制横盘震荡。整体盘面，呈多头格局或者震荡局势。

今晚（北京时间凌晨1点）美国农业部将发布11月份的报告，在报告中将继续调整单产、产量及库存。市场预计美国大豆平均单产为49.3蒲式耳/英亩，预测范围在48.9——49.9蒲，10月份USDA报告预计为49.5蒲/英亩。关注报告对盘面的冲击以及后期走势的影响。

连粕震荡攀高收盘呈震荡偏强局势。主力M1801合约立足短期5、10天均线及2800均衡略上，夜盘交易时段市场中线继续上移，短期有回稳的态势，适当予以关注。

趋势跟踪策略：M1801剩余多头依托2750持仓；短线依托2820沽空，翻越则平空翻多，夜盘交易收市前注意控制仓位，提防报告后宽幅震荡风险。

豆油维持均衡局势，短期呈现上下两依依的局势，目前短中期5——40天均线逐步汇集，市场正在寻求方向。关注近期横盘震荡区间的突破及报告后期的表现。

趋势跟踪策略：Y1801中线无仓；短线关注6100一线均衡，立足则买入，失守则沽空。

聚烯烃柳姗姗>>>> 

  L801

期价周三冲高回落尾盘报收于9850，下跌10元/吨，最高价9925，最低价9830，成交量缩减9916手，持仓量减少10350手。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标红柱无变化，两线在0轴上方运行，处于强势区域。均线系统来看5日均线上穿60日均线趋势呈现多头排列。期货盘面资金流出0.14亿元，多空主力延续减仓，减幅空头主力略大。短期盘面支撑位9800、9700，压力位10000。

操作建议

9800一线支撑明显但上行动力受资金不足限制，短期运行于9800-10000区间，关注突破情况。

  PP801

期价周三震荡走高尾盘报收于9191，上涨69元/吨，最高价9250，最低价9085，成交量增加13.3万手，持仓量增加6196手。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标红柱伸长，两线在0轴上方发散向上，上行动力增加。均线系统来看呈现多头排列。期货盘面资金流入0.68亿元，多空主力减仓，减幅较小结构变化不大。短期盘面支撑位9000、8800，压力位9300。

操作建议

前期9100多单继续持有，跌破9050止损，目标位暂看9300。短期创新高后仍有上行趋势，关键看资金动力如何。

聚丙烯  文武超>>>>

聚丙烯

国内PP市场行情延续震荡上涨走势。期货低开高走，继续提振市场心态。部分石化大区再度调涨出厂价，对市场的货源成本支撑进一步增强。贸易商继续高报，部分商家看好后市，封盘惜售现象时有出现；下游工厂接货积极性有限，市场成交以小贸易商补货位置。华北市场拉丝主流价格在8850-9000元/吨，华东市场拉丝主流价格在8950-9150元/吨，华南市场拉丝主流价格在9050-9200元/吨。美金市场价格整理，涨势暂缓。下游方面对高价货物较为抵触，采购延续刚需，实盘成交放量不大。受人民币市场走高支撑，PP美金价格仍存上行空间。然因价格高企，下游采购力度难有大幅改观，进口货源有价无市。

中石油、中石化继续上调出厂价格，加之聚烯烃库存处于低位，市场货源成本支撑力度较强，市场低价货源减少。期货连续上涨，目前处于阶段性高位，业者入市积极性较高，看涨气氛较为浓厚。预计市场高位盘整为主。

操作建议：PP1801合约偏强整理，但短期存在回调需求，逢回调可继续轻仓布局多单。

甲醇  白蓬飞>>>>

甲醇

行情回顾：11月8日甲醇期货1801合约开盘2838，最高2864，最低2822，收于2846，涨6。成交量较7日增加12.7万手，持仓增加64126手，1801合约持仓排名前20名多头增加23413手，总计227234手，空头前20名增加20586手，总计204309手。11月8日甲醇1801合约延续窄幅震荡，上下振幅42点，K线七连阳，持仓增加6万多手，多空存在较大分歧。均线组合来看，虽K线站上各条均线，但整体均线系统粘合，指标偏震荡；MACD红柱缩短，双线于0轴上方运行，指标偏强；BOLL来看，K线运行至上轨附近，喇叭口开始扩散，指标偏强。综合来看，甲醇期货短期仍将保持较强势头。

交易分析：8日甲醇1801合约窄幅震荡，指标来看仍偏强一些，多空增仓6万多手，价格争夺激烈；经过两日震荡，盘面上形成一个2820-2860的一个窄幅震荡区间，价格连续两日在此区间震荡，后市基本走势就是震荡后打破此区间，操作上建议2820-2860区间内多头部分止盈，剩余多单以2820设置止损，突破2860多单继续持有。参考支撑位2823，压力位2891。

【螺纹铁矿】

黑色现货暂时稳定，铁矿船货小幅上涨。市场基本面仍然是冬季需求前景不佳，春季需求前景较好。由于减产不达预期，市场开始交易看空钢厂利润，原料涨幅较大。现货商开始考虑和执行冬储计划。夜盘期间市场继续上涨。目前市场波动率仍然处于较高水平，建议谨慎参与。

【铜铝】

黑色系强劲带动有色，减轻下行力度。铝因炒作采暖季限产不达预期，需求抑制超预期，成本支撑下移而下跌。铜锌继续看空，镍高位震荡跟随黑色波动。

免责声明：以上交易计划仅为作者本人根据对行情的分析做的汇总统计和操作建议，所有分析和建议等均代表个人观点，仅供参考。按此操作，盈亏自担。