记者   韩乐  

今日，在由郑州商品交易所与中国银行股份有限公司联合主办、中原期货股份有限公司协办的“鼎足中原 共享盛宴 私募大会”上，前海开元基金首席经济学家杨德龙表示，经历了2015年股灾之后，资本市场价值投资者真正活了下来并且业绩创出了新高。

在他看来，A股是散户市场，有70%的资金来自于散户，90%交易量来自散户，如今，下降到70%的成交量，散户减少，资本增加，其实反映出了一个逐渐走向成熟的过程。

经历了2015年股灾之后，资本市场价值投资者真正活下来并且业绩创出了新高，没有转变市场思路，教训是惨痛的。目前来看，散户成交量由大到小，转变是由股灾対理念的改变，现在大盘股的力量仅仅是一种价值回归。

所谓的价值投资就是两个要素，第一投资公司投资标的一定要有价值，第二点，买入资产要低于价值，长期才能获得收益。市场资金崇尚价值投资，去买价值股，会不断出现超出想象的上涨。

从宏观上来看，十九大报告里有四大看点值得市场关注，其一，出口全球份额占比大幅提升，中国出口份额占比从2006年的8.1%上升至2016年的14.3%，中国出口结构发生了变化，低端产品向中高端转移，廉价劳动力生产模式难以为继，这一反应出了产业升级的过程。其二，中国消费在GDP的贡献已经超过了投资，达到了50%以上GDP的贡献率，成为了世界最大的零售市场，中国市场需求太大。其三，国际影响力的大幅提升，五年来中国在金融与全球治理方面的话语权大幅提高。此外，中国高铁、移动支付、共享经济以及网购被称为中国的四大发明，为经济发展提供了新动能。