聚焦大商所2017年十大期货投研团队评选

大商所十大期货投研团队评选已临近尾声。截至昨日，全品组前三名分别为国都期货2队、五矿经易期货1队和永安期货2队；期权组前三名分别为神华期权队、瑞达期货3队和西部西部期权队。

“最后阶段我们团队会力主求稳，倾向于稳健保守的交易策略，以保持夏普指数为主，进而保持当前的优势。”国都期货全品种组分析师杨润泽表示，评选中的模拟交易比较看重夏普指数，要求收益率与波动率并重，更加贴近真实交易。

五矿经易期货全品种组领队魏松辉告诉期货日报记者，“今年团队的操作基本是中规中矩，节奏相对稳健。我们最看重回撤率，因此回撤率控制比较好，收益率也达到了开始设定的目标。”

“对于期权市场的机构投资者来说，期权策略应注重低风险性和稳健性。我们这次比赛中的期权策略方向性敞口较大，账户权益波动也较大。如果参与实盘交易，期权策略的方向性敞口应该尽量小，在波动率偏度、期限结构方面应该构建更多策略。”西部期货期权交易部温雄说。

记者了解到，五矿经易期货全品种组1队是由该公司研究所黑色产业投研团队成员（含宏观）组成的，模拟交易只参与焦煤、焦炭、铁矿石三个品种。“期货投资的基础是对基本面和产业链的深度研究，在市场波动或趋势行情中寻找价格或价差回归合理水平的机会。目前来看，这一投资思路得到了部分验证。另外，我们的操作是以资管产品的标准进行的，仓位最大的时候也没有超过30%，控制回撤、严格执行交易纪律是团队取得好成绩的重要原因。”魏松辉说。

在比赛中，成绩领先的团队比较看重两个方面：研发与投资实践相结合和风险可控，力求稳健，并将研究能力转化为实际交易能力，争取交易主动权。

据杨润泽介绍，公司投研团队成员主要是资深的行业研究员和经验丰富的交易员。投研一体采用由研究传导到投资的模式，先由研究员通过基本面研究发掘潜在交易机会，再由交易员把握进出场点位和止损。“我们把团队的模拟交易看作一个大的资管产品去运作，同时分不同级别进行操作，不看重最后名次，主要是通过比赛锻炼团队，寻找、验证更优的投研模式。”

比赛接近尾声，对于每个参赛团队来说，在未来的投研中都有值得完善的地方。魏松辉告诉记者，因为担心回撤扩大，在上周的焦炭反弹行情中，团队提前清仓，与计划中的离场点位相差较大，预期收益也相对“缩水”。“操作计划还是要坚定执行，不能受外部因素影响，这是我们需要总结和完善的地方。”

杨润泽认为，今年取得不错的成绩，主要得益于团队有实操经验丰富的交易员，定期举行研讨会，团队内部充分交流，统一决策，制订完善的交易计划，建立严格风控体系。最后几个交易日，团队仍要稳定心态，戒骄戒躁，严守风控底线。

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