招金期货 曹梦洋

黄金市场在最近两个交易日表现出了巨大的波动性，上周五金价大涨向上逼近千三关口，然而到了本周一画风突变，金价大跌20美元回吐上一交易日全部涨幅，创造最近两个月来最大单日跌幅。可见黄金在周一的大跌，是多重因素共同造成的，第一是上周五金价大涨逼近上方关键阻力位1300美元/盎司位置，多头获利回吐需求增加，第二是本周属于假日周，因感恩节的到来使得市场交易热情相对减少，第三是推动金价在上周五上涨的避险情绪在本周一有所降温，第四个是德国总理默克尔组建联合政府失败，欧元大跌美元上涨，其中前三个因素，是金价跌破1290美元/盎司关口的主要原因，第四个因素是金价自1284美元/盎司附近开始二次跳水的主要原因。

基本面消息：周一德国总理默克尔表示，在组阁谈判结束后，她并没有考虑过辞职，宁愿重新选举也不会组建少数党政府。同时，她对再度与社会民主党组建所谓的大联盟持开放态度，此消息令黄金跌幅扩大，然而，美国总统特朗普周一表示，他将把朝鲜定为支持恐怖主义的国家，从而让该国面临额外的制裁，同时，一位美国官员透露，特别检察官穆勒对“通俄门”的调查料将延续至明年，这与特朗普律师的说法相反，后者称调查或在12月底之前结束，关于特朗普的这两条消息再度激发市场避险情绪，周二黄金反弹。美联储主席耶伦周一表示，一旦美联储下任主席提名人鲍威尔获确认及宣誓就职后，她将辞去美联储理事职务，耶伦的理事任期将于2024年1月31日到期，但她选择提前离开美联储理事会，这意味着特朗普将获得一个额外的机会任命美联储理事。

周四，公布的美联储11月会议纪要称，部分官员认为劳动力市场将收紧，这将提振通胀。就加息而言，少数委员反对近期的加息，因为通胀低迷；多位委员认为短期加息是有依据的。所有委员重申支持渐进加息；一些委员担心加息将削弱美联储的信用。在纪要发布后美元继续走弱，创出本周新低93.37。另外美联储纪要发布后，美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为91.5%，明年3月至该区间的概率为46.0%，与纪要发布前一致。

再从盘面情况看，黄金最近一个月走势来并未摆脱震荡整理的格局，黄金市场的频繁交易仍是左右目前金价走势的主要动力，消息面对金价的驱动作用也很难持久，而这很大一部分原因，与越来越近的美联储12月份可能加息的时间节点有关，随着时间临近，市场上对于美联储可能加息的预期，将会不断施压黄金市场，这导致特朗普税改不确定性与地缘政治风险等对黄金带来的避险支撑，未能推动金价向上大幅且持续上涨，而经过上周五黄金市场的变盘突破，金价已经持续收窄的震荡区间被再次放大，而这也为金价提供了继续保持震荡运行的空间与时间，在美联储决定再次加息之前，恐怕很难出现明显的变化。

具体走势上，上周五金价的上破与本周一金价的回落，打开了震荡区间，布林带在小幅开口后有走平迹象，金价持在布林带中轨1277-1275附近获得支撑，周二有一定反弹需求，不过反弹空间有限。而目前四小时图上技术指标仍存在修复需求，短期金价仍看上行。