11月27日，商品期货午后跳水，黑色系被拖累，郑煤维持在2%之上，热卷、焦炭飘红，焦煤、铁矿翻绿；有色金属集体翻绿，沪锌跌逾2%，沪镍跌逾1%；能化板块大跳水，郑醇、橡胶、PP跌幅3%附近，沥青、塑料、PVC跌逾2%；农产品多数下跌，棕榈、郑麦跌近2%。

截止上午收盘热卷涨2.28，螺纹涨2.11%，郑煤涨2.08%；跌幅方面，棕榈跌1.53%，郑麦跌1.04%，沪锌跌1.02%。

中期铜价格筑底预期明显

不过，新的不确定因素也为铜价上涨带来忧虑：多位分析师对中国金属消费需求表示担忧，因10月份中国经济增长有所放缓，且工业生产、固定资产投资以及零售销售不及预期。在环保限产等条件制约下，预计四季度经济下行压力加大。

10月中国精铜进口环比下滑。海关数据显示，中国10月精炼铜进口213273吨，同比上升12.36%，但环比锐减77173吨或26.57%，单月进口量创下年内次低水平，年内进口均值为25.85万吨，1-10月精铜累计进口为258.5万吨，同比下滑40.7万吨或13.6%。

华泰期货金属研究员吴相锋表示，短期来看，上周铜精矿加工费维持平稳，加工费谈判依然限制铜精矿现货市场；此前国内精炼铜产量回升，国内库存有一定增加；不过，精炼铜进口维持亏损，另外，LME库存不断降低，限制精炼铜进口，洋山铜升水溢价回升；短期下游需求低迷，铜市场短期矛盾依然不突出，维持震荡偏弱格局。

“中期来看，全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。”他说。

甲醇库存下降，现货价格坚挺

近期，内蒙古易高与西北能源装置因意外事故被迫停车，造成了西北地区甲醇供应急剧下降。受此影响，甲醇社会库存特别是西北地区社会库存急剧下降。截至11月22日，西北地区甲醇社会库存为4.82万吨，较此轮甲醇加速上涨开启时的11月1日下降1.75万吨，下降26.64%。不仅如此，受西北货源紧张带动，甲醇产销良好，内地甲醇社会库存均出现了不同程度地下滑。受此影响，西北及内地地区的甲醇现货价格高企，与沿海地区的套利窗口完全关闭。与此同时，华东地区甲醇需求旺盛。

但是，由于内陆套利窗口关闭，货源不向沿海流入，而预期中的进口增加也没有兑现，这导致沿海地区甲醇供应趋紧。截至11月17日，甲醇沿海港口库存为40.46万吨，较11月3日下降6.56万吨，下降13.95%。其中，华东地区甲醇港口库存为35.7万吨，较11月3日下降2.44万吨，下降6.40%；华南地区甲醇港口库存为4.76万吨，较11月3日下降4.12万吨，下降46.40%。在供给趋紧的影响下，甲醇现货价格坚挺，对期价形成强劲的支撑，这是近期甲醇期货价格走势强劲的重要原因。

目前来看，市场整体供应趋紧的问题仍然没有明显改善，这对甲醇的支撑作用仍然存在。