提要

多方面、多层级为企业做好增值业务，满足企业对盈利的最大化要求，满足企业参与期货市场的专业化需求。

华闻期货针对河南省南阳市某棉企提供的整体实施方案不仅包括仓单服务、套保、基差服务，还延伸到融资功能，形成基础产能、期货头寸、现金流等多项资产互换。

期货服务实体不能只是一句口号，期货公司要深入企业，了解企业的真实需求。企业渴了，帮他们寻找水源；企业累了，做他们的加油站。

“自成立之初，华闻期货风险管理公司就立足于服务实体企业。这一定位是因为我们深知期货市场发源于实体经济，而风险管理公司是期货市场服务实体最好的纽带，为实体经济服务是风险管理公司的首要任务。”华闻期货董事长严文新告诉期货日报记者。

充分调研  了解和满足企业需求

对于如何服务好产业客户，充分发挥期现之间的桥梁作用，严文新介绍说，华闻期货风险管理公司首先进行了充分调研。“结合华闻期货的优势，我们选取了涉棉企业进行驻厂调研，针对多家规模不同的棉企进行对比，找出差异。”严文新举例说，有的棉企长车用工50—60人，有的却在40人左右；有的落棉率达到1.12%，有的保持在1.06%左右；有的落棉使用率较低，有的直接将落棉纺成低织纱，使用率非常高。

“在调研中我们还发现，不同企业的生产周期、备货、出货也有很大差异。为这些企业提供的服务必须有极强的针对性。”严文新深有感触地说，通过调研，华闻期货风险管理公司也发现了企业的一些共同点：一是对财务结果的要求相同，很重视企业盈利的最大化；二是不清楚怎么用好期货，突出表现在认为期货风险大、资金受限、没有专业团队、没有风险管理经验和操作模式、没有期货操作纪律等。

基于深入调研，华闻期货风险管理公司提出了三个问题：一是现在做的是什么，如何转变；二是怎样服务涉棉企业，如何做到服务的差异化和个性化；三是定位是什么，优势在哪里。“在解决了以上问题后，华闻期货统一认识，不仅要在初期的仓单服务、套保服务、定价服务、基差交易方面做好，更要把工作重点放在为企业把控风险管理服务、原料库存服务、订货销货服务、库存保值、抵押保险、原料低价预购等方面，多方面、多层级为企业做好增值业务，满足企业对盈利的最大化要求，满足企业参与期货市场的专业化需求。”严文新说。

深度服务  助力企业获得新突破

华闻期货为河南省南阳市某棉企提供的针对性服务让严文新印象深刻。“该企业有自己的棉花商品库和纺织厂。根据企业特点，在棉花采购方面，我们提出，一是满足订单生产的需要，二是在棉花市场低价位时，采购一定数量的商品棉，通过预定、拍储、自行收购等多种方式，由华闻期货风险管理公司构建起该企业与各类平台之间的桥梁，打通企业与棉花现货市场的资产通道。”据严文新介绍，整体实施方案不仅包括仓单服务、套保、基差服务，还延伸到融资功能，形成基础产能、期货头寸、现金流等多项资产互换，切实发挥出风险管理公司“买方的卖方，卖方的买方”的纽带作用。

与此同时，针对该棉企的期货团队建设，华闻期货风险管理公司还进行了细致的辅导。“我们把重点放在严控风险和杠杆上，不仅要求企业严格止损，还要求企业学会止盈，严禁‘抄底摸顶’行为。”严文新介绍说，为了做好对企业的辅导工作，华闻期货利用专业优势，把研发团队与企业团队结合起来，研发团队深入产区，了解棉花长势；深入加工企业，了解棉花加工周期及该年度的成本变化，对新疆棉、地产棉做到心中有数。

与此同时，根据企业实际生产计划，制定不同阶段的收购计划、拍储计划、库存数量、周期预算等策略。“经过一年多的深度合作，该企业非常认同期货服务实体的作用，并在实践中衍生出适合企业自身的多种模式，例如棉花采摘期的加工、收购、库存模式；拍储期的预购、预销订单模式；资金占压时的融资模式等。”

与上述棉企不同，另一家涉棉企业没有商品库，只有纺织厂和贸易公司，华闻期货风险管理公司又是如何提供针对性服务的呢？对此，严文新介绍说，风险管理公司此时化身为该企业的仓库，与交割库、储备库、商品库建立起仓储业务关系，根据该企业的订单任务，开展代拍、代储等工作，解决其原料供应难题。同时，运用期货市场的功能，对该企业的产销任务有针对性地进行联合套保服务，运用基差手段，依靠风险管理公司批量采购的优势，弥补企业的不足，实现企业的利润最大化。

“目前该企业在2万锭产能的基础上，发展到3万—4万锭的常态化生产规模。由于原料供应有保障且质量稳定，纺织质量得到大幅提升，在高支纱产品上赢得了稳定的客户，企业有了新的突破。”严文新说。

“在近年来的具体实践中，华闻期货认识到，期货服务实体不能只是一句口号，期货公司要深入企业，了解企业的真实需求。企业渴了，帮他们寻找水源；企业累了，做他们的加油站。”严文新告诉记者，华闻期货风险管理公司成立以来也在不断摸索，坚持真实有效的调研，将专业团队打造成专一团队，不仅配备有期货人员，还引入金融专业、现货人员等，与此同时，还与境内外相关企业建立信息资源共享关系，为企业提供更加客观的产业服务。

在严文新看来，风险管理公司作为中小企业的服务商，要为其发展提供支撑，特别是在实体经济融资难的背景下，充当企业的后备力量，由单一的资金服务向资产服务转变。“在企业还不善于使用期货功能的情况下，风险管理公司应由场内市场向场外市场转化，打通期现壁垒，帮助实体企业有效规避经营风险，发挥好衔接期现的通道作用。”严文新说。

版权声明：本网所有内容，凡来源：“期货日报”的所有文字、图片和音视频资料，版权均属期货日报所有，任何媒体、网站或个人未经本网协议授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发布/发表。已经本网协议授权的媒体、网站，在下载使用时必须注明"稿件来源：期货日报"，违者本网将依法追究责任。