今年美联储实现了其3次加息的预期，不过，素来被美联储加息“生克”的黄金今年却没被美联储的淫威恫吓到，反而今年迄今上涨了超9%。今年黄金对美联储加息的反应颠覆了投资者的固有印象，反而形成了一个反弹模式：卖出加息预期，买入加息事实，在市场预期美联储加息之时黄金走软，在美联储加息之后上涨，因此加息前的疲软反而成了短期买入机会。

展望2018年，有许多分析称美联储明年或将激进加息，有投资者担心美联储激进加息会对黄金造成打压。但其实，更加“鹰派”的美联储不一定会长期利空黄金。IG的首席市场策略师韦斯顿(Chris Weston)表示，明年美联储加息三次甚至四次都可能会加剧市场波动，建议投资者买入黄金进行套期保值。

面对激进加息的美联储，投资者该如何应对？

韦斯顿表示，2018年上半年全球将同步增长，但市场波动性仍比较低；通胀率可能在明年第二季度上行，投资者或将买入黄金抵御通胀。而且，与此同时市场也会意识到，金融状况突然急剧收紧，美国财政赤字也随着税改的实施而上升，这或将引发市场的巨幅波动。当美联储出现政策失误时，黄金反而将受到追捧，反之，黄金则会进一步下跌。

道富银行(State Street Global Advisors)黄金投资主管George Milling-Stanley表示，和2017年一样，黄金在2018年也将再涨8%或9%，这将使金价高于1350美元/盎司。他补充说，他认为有几个因素明年将对黄金起到支撑作用，而美联储在其间将只扮演一个小角色。

他说，“今年金价迄今上涨了9%，因此可以说黄金市场经受住了美联储的三次实打实的加息，没有理由担心黄金在明年不会再像今年一样再上涨。我认为明年再次看到类似的收益模型是合理的。”

Milling-Stanley认为，明年美联储加息可能会增加市场持续波动性。他指出，黄金已经创造出了一个“卖出加息消息，买入加息事实”的模型。

他说，“从逻辑上讲，在每一次美联储即将加息之前，我们都会看到黄金走势疲软 。但我不认为这是一个令人担忧的问题。我认为任何短期下跌都是战略买入者的买入机会。”

2018年金银或将继续今年的区间震荡走势

而黄金的月线图显示，过去两年来黄金仅在区间剧烈波动，没有出现重大突破。从长期趋势来看，过去40年黄金价格走势显示，黄金价格在1976-1980年期间上涨，一度逼近1000美元/盎司的高位，但此后近30年间，黄金价格涨跌不一，一直等到2008年才突破1000美元/盎司。而从2001年到2011年，黄金开启了强劲的十年上涨之路，并在2011年创下1908.6美元/盎司的历史新高后开始大幅走低。

自2012年以来，月线图显示黄金价格处于横盘整理，贵金属分析网站KITCO的分析师威科夫(Jim Wyckoff)表示，月线图中黄金价格没有出现重磅看涨或看跌的信号，这或预示着在未来几个月黄金走势仍会继续在该区间盘整，而不是大幅上涨或下行。

如上图所示，黄金期货价格的长期技术阻力位在2014年的高点1388美元/盎司附近，支撑位则在2015年的低点1051美元/盎司附近。而白银的月线图也显示白银同样陷入盘整区间，长期的阻力位和支撑位分别位于2016年高点20.825美元/盎司和2015年低点13.666美元/盎司。