1月20日，在北京举行的2018年中国第四届金融分析大会上，专业人士围绕大宗商品走势进行了交流。

方正中期期货专家胥京钢分析说，近40年来，美元运行在楔形中，2014年10月有效突破了压力线，目前90一线支撑较强，后市有望振荡上行。而美元上行对原油及大宗商品价格将形成压制。“原油价格自2016年4月在30美元/桶筑底后振荡上行，2017年冲击2015年以来高点，2018年将保持上行趋势，波动区间在50—80美元/桶。”他说。

化工品方面，胥京钢认为，受成本支持，PTA价格重心将上移。“2017年上半年PTA冲高回落，下半年止跌回升，振荡走高。2018年，原油价格将对PTA价格形成支撑，另外，受老装置重启影响，PTA供给将明显提升，不过下游需求会比较好，可能会在一定程度上对冲供给增量，预计价格波动区间在5200—6500元/吨。”胥京钢说，对PVC来说，2018年终端需求增速或不及2017年，特别是下半年需求处于淡季持续时间长，价格或转为下行，波动区间在5000—8000元/吨。

基础金属方面，胥京钢认为，金融属性最强的铜价格将继续上行。全球铜库存经历了先增后减的过程，2017年精炼铜短缺15万吨，预计2018年将短缺10万吨，沪铜的波动区间在50000—62000元/吨。镍为基础金属的价格洼地，2018年镍供需面将处于偏紧状态，矿石出口国产量及政策变化、不锈钢产业变化、新能源车增长情况、汇率等都将影响镍价，预计全年振荡上行，沪镍波动区间在85000—120000元/吨。螺纹钢价格将保持高位宽幅振荡走势，波动区间在3300—4500元/吨。

农产品方面，胥京钢认为，2018年3月份之前，大豆市场多空因素均存在，价格以振荡为主，玉米价格或大幅振荡走高。对于棕榈油、菜籽油、豆油三个品种，胥京钢倾向于“买菜籽油，卖棕榈油”，二者之间可能会出现不错的套利机会。

“2018年大宗商品价格走势会进一步分化。”彭博行业研究部全球金属与矿业主管朱轶说，影响大宗商品价格的两个最根本因素是供应和需求。供应显著减少、需求显著增加是出现牛市的必要条件，而2017年需求层面并没有太大变化，主要是供应层面急剧萎缩造就了价格上涨。

展望2018年，朱轶认为，废旧金属的春天即将到来，整个废旧金属的储量在上升，有助于环保，同时可以有效控制金属价格，降低企业成本。铁矿石供应增加很快，下游需求也很大，但整体将供过于求，价格会受到压制。铜、锌因上游供应较少，价格会受到强支撑。钢铁和电解铝受供给侧改革的影响，价格也会获得支撑。

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