【0313招金早评】招金期货金属行情解读

【宏观分析】

1、银监会副主席王兆星：只要符合条件都有可能成为债转股的实施机构，包括非银行金融机构也可以有这方面的功能，也不排除这方面会有进一步的扩大措施。市场化债转股正在稳步推进中，正在完善相关的配套措施，相信下一步可能会进一步加快。

2、一财：证监会投保局赵敏表示，对CDR相关的投资者保护也都在研究。目前可能会考虑一些基本原则，比如属地原则、境内投资者保护不低于境外等。此外，证监会投保基金巩海滨也表示，针对四新企业、独角兽企业的投资者保护，需要特殊安排的也会特殊安排。

3、新华社：经历多轮改革之后，A股已建立起市场化、多元化的退市指标体系。在此基础上，重大违法强制退市相关规则的出炉将健全合规性退市指标。值得注意的是，新一轮改革将重大违法退市的规则制定权赋予两大交易所。

4、证监会副主席阎庆民：要创造条件实现注册制。中国资本市场20多年的发展，还存在一些问题，如不成熟的市场主体和不完善的监管制度，不完备的交易制度、不完善的市场体系，注册制的推出有一个渐进的过程，需把上述问题解决到位，形成条件后推出注册制。

5、经济参考报：今年政府工作报告提出，推动重大风险防范化解取得明显进展。当前我国经济金融风险总体可控，要标本兼治，有效消除风险隐患。要实现这一目标，必须清晰识别我国金融体系中潜藏的风险，做好政策储备和应急预案，打赢这一场硬仗。

【贵金属】

1、全球经济数据：3月12-18日，市场聚焦欧洲、美国通胀数据；美国零售销售报告；美国上周初请失业金、3月纽约联储、费城联储制造业指数、2月进口物价指数美国2月新屋开工、营建许可、2月工业产出、3月密歇根大学消费者信心指数等；美国1月财政部TIC报告；

2、：央行动态方面：欧洲央行行长德拉基将发表讲话；日本央行公布1月22-23日货币政策会议纪要；欧洲央行其他官员发表讲话；英国央行金融政策委员会公布会议声明等

3、中国：两会的记者会以及2月国民经济运行情况新闻发布会。

4、市场话题：全球贸易谈判+美朝关系缓和

5、价格波动：3月22日美联储会议一定加息，会议前一周属于官员静默期，当周关注欧美通胀数据；美国零售报告；欧洲央行行长讲话等；中期市场总体偏多，短时维持偏弱震荡，下方支撑1312/1301/1288，上方阻力1340，仅供参考

【有色金属】

铜：沪铜反复测试52000线，多空拉锯激烈，近期铜库存并不乐观，下游消费压力较大，预计铜价上行空间有限，继续观察52000支撑位。

操作建议：建议逢高轻仓做空，生产型企业继续持有套保空单。

铝：铝价延续下行，夜盘跌破14000支撑位，或因国内库存持续创新高，供应压力增加，对铝价有较强压制。同时下方成本支撑，预计铝价下行空间有限，后市延续低位震荡概率较大。

操作建议：建议暂时观望，生产型企业继续持有套保空单。

锌：锌价日内小幅反弹，冲破25000支撑位后回调，收长上影线。当前空头主导，近期没有利好消息，预计本周锌价延续弱势。

操作建议：建议逢高轻仓做空，生产型企业继续持有套保空单。

铅：沪铅继续下行，逼近18000整数支撑位，目前走势愈发转弱，且中长期来看随着供应增加，消费转淡，继续持偏空预期。

操作建议：建议空单继续持有，生产型企业适当增持套保空单。

镍：沪镍昨日夜盘拉升后价格略有回落，或因大涨后部分止盈及做空盘，但预计本周总体维持强势震荡，近期仍有测试前高的可能。

操作建议：建议逢低做多，生产型企业继续持有套保空单。

锡：沪锡日内小幅反弹，收回上周部分跌幅，60日均线支撑较强，预计本周伦锡及沪锡疲弱状态或将改善，走势仍会抗跌，但也缺乏上涨动力。

操作建议：建议暂时观望，生产型企业继续持有套保空单。

【煤焦钢矿】

观点概述：隔夜盘面略止跌，但仍偏弱，悲观氛围较浓厚。从现货面看，钢矿库存高企是当前主要压力，且需求预期延后，使参与主体较担忧后市，受期货影响，现货价亦下调。总体看，后期仍要关注需求端，证伪亦或延迟将决定期现货下方的下跌空间。

操作建议：因钢矿近期属宽幅震荡态势，缺乏大趋势行机会，轻仓为主，高抛低吸。仅供参考。