援引彭博称，证监会近日对至少部分基金公司进行了窗口指导，要求债券型基金在建仓期内不可以大比例投资同业存单。知情人士表示，证监会窗口指导中强调同业存单不是债券，债券型基金在建仓期内，法规中债券资产投资比例不得低于基金资产的80%的要求虽可豁免，但并不意味着同业存单比例可以超过基金资产的20%。目前尚不清楚该要求是否将杠杆比例考虑在内。知情人士表示，证监会发现近期有多只债券型基金在建仓期内大比例投资了同业存单，违背了债券型基金设立的目的。

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监管层规范债基超配存单 意在推动银行间市场去杠杆儿

3月22日，一则有关基金公司接到监管层窗口指导的消息开始在市场上流传。消息称，有多只债券型基金大比例投资同业存单，违背了债券型基金设立目的。

同时，还传闻监管层明确了两条监管原则：

一是同业存单属性上与债券不同；

二是债券型基金建仓期内债券型资产比例虽然可以不足80%，但这不意味着以同业存单为代表的非债券型资产比例可以超过20%。

当晚，21世纪经济报道记者从部分基金公司人士处获悉，的确有部分公司收到了这一窗口指导。

据记者了解，债券型基金建仓期大比例投资同业存单的现象并不少见。

“这种问题是业内比较常见的，因为广义上有时会将同业存单视为现金管理工具。”上海一家大型公募机构运营人士表示，“但实际上同业存单的流动性比现金还是差的比较远。”

据一位接近监管层的公募人士透露，当前监管对公募的监管方向之一就是限制对于同业存单的超配问题。

“当前限制债券型基金投同业存单还是为了促使银行间市场杠杆的去化，之前同业存单互相质押空转，容易增加整个市场的杠杆率，积聚系统性风险。”该公募人士表示。“监管层对同业存单的审慎监管已经持续了一段时间了，之前对货基的去规模化等要求，也和降低银行间市场的杠杆风险有关，而此次窗口指导也是对同业间杠杆问题关注的延续。”