黑色系--王栋 邓文哲

4月18日夜盘，螺纹主力合约1810上涨1.56%，收于3442，铁矿石主力合约1809上涨1.36%，收于446.0。焦煤和焦炭主力合约1809分别上涨2.73%和上涨3.20%，收于1146.0和1823.0。动力煤主力合约1809上涨1.38%，收于588.6。

螺纹钢方面，今日主流地区现货价格小幅上涨，市场成交有所增加。上周找钢库存数据延续明显下降，但钢厂库存有所上行，社会库存下降幅度有所减慢。上周钢联库存数据显示钢厂和社会库存数据继续维持快速去化，总库存下降幅度约80万吨。螺纹库存继续快速去化，若去化速度能持续保持高位，期现价格尚有反弹空间，近期成交仍然活跃，本周去化速度仍值得期待。供给端4月高炉复产进度有所加快，但预计整体供应恢复空间不大。宏观数据普遍维持下行，但房地产数据有略超预期表现，短期现货价格预计仍然偏强，夜盘走势震荡为主，当前需求良好，短期可维持右侧做多10合约操作。

铁矿石方面，现货价格小幅上涨，钢材销售良好情况下铁矿近期有一定补库。钢厂利润当前尚可，但厂内库存已经有所回升。港口库存仍然维持上行，压力仍然存在，进入二季度之后外矿的发货也将逐步上升，且目前高品位发货量和港口库存占比明显较高，需求端高低品位目前紧缺情况并不明显，高低品位价差处于低位但仍有回落空间，当前低品矿已逐渐接近成本支撑位，高低品价差值得关注。夜盘铁矿石09合约震荡偏强为主，440下方支撑仍然偏强，以跟随盘面走势为主。

动力煤：

今日港口价格暂缓，产地价格维持下跌，当前产地逐步接近9月前水平。中转港口库存维持高位，下游电厂库存高位有所回落，当前中下游库存仍处高位，电厂补库需求一般，但由于进口煤政策收紧，电厂补库意愿开始略有增加。当前供应端正常，由于产地发运利润较低当前港口市场煤供应较少，坑口持续下跌暂未使发运利润再次出现，沿海进口煤政策重新收紧，缓解部分供应压力。需求端沿海电厂库存略有回落，日耗有减弱迹象，下游库存充足，4月水电即将发力。运输方面，大秦线由于检修调入量有所回落，但目前贸易商发运利润倒挂的情况下，铁路运力并不紧张。当前现货价格受情绪影响，港口惜售情绪增加，且港口锚地和船舶增加，反映下游补库意愿略有好转。进口煤政策对库存增速有缓解作用，但暂时难以使库存出现拐点。当前期价出现升水，且现货短期反转可能性偏低，走势偏强下建议09空单离场观望，期价从情绪上可能步入拐点，考虑二次探底至550-560后尝试试多。

焦煤焦炭：

双焦现货价格仍然弱势运行，国内焦煤仍处下跌趋势，澳洲主焦报价小幅反弹，蒙煤价格近日下跌至1450附近。钢厂焦炭采购价格累降300-350，港口现货持稳，目前港口情绪有所趋稳，但高库存仍较难消化。焦炭供应端在亏损和环保影响下开始收缩，利润需等待焦煤价格下调恢复。需求端弱势延续，但高炉逐步复产带来了一定的需求增量，上周样本总库存开始出现拐点，叠加消息面同样有环保利好，焦炭现货价格有筑底预期。钢材利润持续回升，对焦炭价格压制可能减少，但焦煤持续降价带来的成本支撑减弱，预计现货筑底尚需一定时间。但盘面受多重利好刺激，交易去化库存预期，预计走势偏强，但注意短期持续上行空间可能有限。

焦煤供需面较为宽松，供应端国内主产地基本正常，澳煤供应暂时正常，蒙煤通车回升至800车附近。需求端焦化厂消耗仍属正常水平，上周钢焦企业出现较为明显的降库，但主产地并未有明显库存下滑。明显亏损情况下焦企需求一般，对焦煤延续放慢补库压价现象。煤矿开工率高位的情况下，矿上库存继续回升，当前各煤种价格预计将继续下跌。焦炭09合约连日来走势偏强，短期运行区间预计抬升至1750-1850。

甲醇--苗扬

隔夜，MA1809震荡走高，收盘价为2718元每吨，涨2.03%，成交量为51.97万，持仓量60.24万手，与前一交易日相比减少了2.1万手。

目前国内甲醇现货市场窄幅盘整。西北地区库存偏低，局部上涨，咸阳周边价格大幅走高，主要厂家价格上调300元/吨参考在2780-2820元/吨；环渤海地区接货积极，局部上涨；淮海地区交投暂稳，走势坚挺；华东、华南港口市场大幅走高，太仓港口甲醇现货市场盘整过渡，日内商谈参考3080-3100元/吨附近。在期货方面表现坚挺及港口供应偏紧的背景下，港口价格持续走高。受港口走高影响，加之环保限产以及运费高企等因素支撑，环渤海及淮海等市场近日上涨明显，业者操作心态尚可。下游甲醇市场走高，而西北企业库存不多，加之受运费高企影响，周初西北部分新价维持坚挺。预计近期国内甲醇期货合约震荡走强运行为主。关注下游接货情况、甲醇企业装置情况、港口库存情况、运费情况。仅供参考。

国债--李彬联

一季度经济数据出炉，昨日现券整体波澜不惊，国债期货震荡整理，一级市场国开增发债长端定位略低于市场预期，中短端需求偏好。国债收益率曲线整体下行0-4BP，中短端下行幅度较大；各政策性金融债收益率曲线除1年期上行外，其余均下行4BP以内。隔夜央行公告4月25日起下调部分金融机构存款准备金率以置换中期借贷便利，操作日除偿还MLF约9000亿元，同时释放增量资金约4000亿元，市场普遍解读此举直接利好债市，对于稳定股票市场也将起到正面作用，料期债强势上攻，仅供参考。

铜--许克元

隔夜美元持续震荡偏弱态势，基本金属走势分化，伦铜收跌0.54%至6873美元，沪铜主力1806合约收跌0.31%至50690元。现货方面：据SMM，昨日上海电解铜现货对当月合约报升水190元/吨-升水250元/吨，平水铜成交价格50870元/吨-50960元/吨，升水铜成交价格50900元/吨-51000元/吨。近期地缘政治风险加上贸易战影响，市场波动较大，宏观局势仍影响市场情绪。全球显性库存见顶回落，下游需求在逐步好转，加上铜矿供应偏紧预期限制铜价跌幅，近期铜价或将保持区间震荡运行。近日现货升水大幅扩大，对铜期价形成支撑，预计短期铜价震荡偏强运行。继续关注库存、升贴水，及宏观局势的变化。仅供参考。

塑料--汪琮棠

上一交易日，塑料收于9175元/吨，较上一交易日结算价下跌0.65%。现货方面，4月17日华北地区LLDPE价格在9400-9600元/吨，华东地区LLDPE价格在9550-9850元/吨，华南地区LLDPE价格在9450-9650元/吨。国内部分炼化企业检修，部分货源供应偏紧，推动价格涨至高位，然下游工厂对高价原料采购意向不高，现货市场逐渐疲软，商家出货不畅，部分让利销出货。预计国内市场价格或震荡上行，运行区间9100—9250。仅供参考。

PP--汪琮棠

上一交易日，PP收于8939元/吨，较上一交易日结算价下跌0.72%。现货方面，4月17日华北市场拉丝主流价格在8700-8900元/吨，华东市场拉丝主流价格在8800-8950元/吨，华南市场拉丝主流价格在8850-9000元/吨。石化部分大区出厂价下调，对市场的货源成本支撑有所减弱。贸易商出货阻力加大，下游工厂接货积极性下降，市场交投转淡，观望情绪明显加重。预计近期市场将保持震荡整理走势，今日运行区间8850-9000。仅供参考。

豆类--刘宇晖  

隔夜美豆指数呈振荡整理的走势，消息面整体平静，截至2018年4月12日当周，美国大豆出口检验量为444,987吨，符合市场预估区间30-60万吨，前一周修正后为381,191吨，初值为373,940吨。2017年4月13日止当周，美国大豆出口检验量为454,544吨。国内，夜盘中粕类油脂呈振荡调整的走势，油厂开工率大幅走高，但是成交尚可，豆粕库存有所回落，中国商务部对原产美国进口高粱实施临时反倾销措施，因担忧中美贸易摩擦进一步升级，市场心态急剧变化，买盘涌现推高豆粕期价，料后市短期内粕类油脂将呈振荡调整的走势，仅供参考。

橡胶--陈珍珍

隔夜橡胶主力冲高回落，收于11150元/吨 ，涨幅0.36%。天胶现货市场持续下跌，华东16年国营全乳胶山东市场价10100-10400元/吨。国际原油价格见顶回落，对橡胶形成一定利空。国内库存依旧处于高位，去库过程缓慢，后期仍有增长预期。3越重卡销量创新高，同比增速15%，但利多传导不佳。下游轮胎厂开工率小幅上涨，整体需求状况仍不佳。供应预期增长叠加弱需求，沪胶日内维持低位震荡走势，仅供参考。

股指期货--叶倩宁、郭子然

周二当天国内股市出现“黑色星期二”，四大股指悉数下挫。其中上证综指跌1.41%，创年内新低。深指跌幅更深为2.13%，中小板指和创业板指分别大幅下挫3.02%和2.99%。两市合计成交额为4663亿元，较周一有小幅放量。盘面上，申万28行业指数全部出现下跌，其中休闲服务跌超5%，计算机，电子板块也下跌超过3%。当天公布一季度国内主要经济数据，18年第一季度gdp增速为6.8%，尽管超过6.5%的目标水平，但基本符合预期，其它经济数据整体也较为平稳，因此对市场提振有限。而沪指本周两连跌并创下年内新低主要还是由于国际地缘政治冲突加剧，特别是美英法三国近日对叙利亚发动军事袭击，加之中美贸易摩擦升级，这都导致投资者风险偏好降低，离场避险情绪加剧。央行在当天傍晚宣布决定对部分金融机构降准以置换MLF，此举有望释放出4000亿元，在于缓解中小企业长期资金融资的压力。但当时市场避险观望情绪较浓，消息对股市影响可能不大。综上所述，尽管一季度开局平稳，但本年国内经济下行压力仍存令市场担忧，短期市场偏谨慎，股市将以弱势震荡为主，建议观望待反弹再入场。仅供参考。

原油--马琛

隔夜，周二(4月17日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年5月期货结算价每桶66.52美元，比前一交易日上涨0.30美元，涨幅0.5%，交易区间65.56-66.75美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年6月期货结算价每桶71.58美元，比前一交易日上涨0.16美元，涨幅0.2%，交易区间70.83-71.89美元。供应中断风险和美国股市上涨抵消了交易商获利回吐影响，欧美原油期货跌后反弹。周二道指收盘24787点，上涨214点，涨幅0.9%；标普500指数上涨1.1%，11个板块中的10个均收涨；科技股集中的纳斯达克综合指数上涨1.7%。预计5月12日之前有关美国对伊朗核协议是否重新修订的不确定性仍然困扰市场。如果美国对伊朗再次制裁，伊朗原油出口将遭遇困难。委内瑞拉石油产量持续下降也引发市场对供应短缺的担心。美国石油学会公布的数据显示，截止4月13日当周，美国原油库存4.28亿桶，比前周下降100万桶，美国汽油库存下降250万桶，馏份油库存下降85.4万桶。亚洲市场，上海原油期货夜盘结算价在423.3元/桶，较日盘跌0.43%，中东地缘政治风险有所缓和，上海原油期货小幅小跌。但短期内仍有不确定因素相继出现，油价仍将较为波动，仅供参考。

PTA--李威铭

隔夜PTA主力1809偏强震荡，收于5526元/吨，涨幅为16元或0.29%。 昨日PTA期货窄幅走强，现货市场重心走高，不过成交依旧清淡，华东PTA主流现货价格报盘升水05合约30-40元/吨，递盘升水10元/吨或平水，商谈5500-5530元/吨附近；仓单报盘在05合约升水35元/吨上下。听闻市场有5508元/吨、5510元/吨、5556元/吨成交。现货方面，综合来看，PTA加工费相对低位，仓单有下降趋势，下游开工较好。预计PTA区间震荡为主，运行区间5500—5600。仅供参考。

郑糖--刘珂

ICE07合约收11.83，跌2.63%，郑糖1809收5436，跌0.37%。因供应宽松，原糖延续弱势。国外方面，印度方面，预计今年印度西南季风降雨将表现正常。印度气象局表示，6月至9月的年降雨量可能是50年平均值的97％。据该部门预测，预测误差为5％。长期平均值的96％至104％之间的降雨量被认为是正常的。另外，印度政府不太可能给国内的糖厂出口补贴，即使其要求糖厂优先清算拖欠农户的款项，预计总数超过1800亿卢比。俄罗斯方面，俄罗斯2017/18年甜菜加工于4月4日结束。俄罗斯2017/18年度糖产量同比增逾6% 出口或创新高。国内方面，关注压榨进展，广西仅有2家糖厂未收榨，预计4月上旬左右广西将会完成榨季工作。截至目前云南收榨糖厂数已达10家，迎来首轮集中收榨期。收榨进度总体略有推迟，上榨季截至4月18日云南收榨糖厂数为16家。现货方面，南宁中间商站台报价5740元/吨；仓库报价5620-5630元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团站台报价5750-5760元/吨；厂仓报价5560-5740元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5690-5710元/吨；仓库报价5680元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5700-5720元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5660-5680元/吨，报价不变，成交一般。钦州中间商仓库报价5740元/吨，报价不变，成交一般。昆明一级糖报价5370-5400元/吨；大理报价5290-5340元/吨；祥云报价5290元/吨，报价不变，成交一般。湛江中间商广东糖报价5650元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐，中间商报价5950-6050元/吨，报价不变，成交一般。仅供参考。

沪锌--黎俊

隔夜，伦锌回暖，收于3173美元/吨，涨38.5美元或1.23%。沪锌主力1806夜盘低开高走，收于23905元/吨，涨215元或0.91%。现货方面，广东0#锌主流成交于24000-24050元/吨，粤市较沪市贴水50-40元/吨附近，对沪锌1805合约升水150-180元/点附近，升水较上昨日扩大20元/吨附近。炼厂出货正常，贸易商以出货为主，锌价低位有所反弹，下游入市询价，市场整体成交回暖。综合来看，消费缓慢回暖，宏观氛围有所缓和，预计沪锌日内震荡偏强，运行区间23800-24300。仅供参考。

沪铝--黎俊

隔夜，伦铝续涨，盘中创下6年新高2445美元/吨后回落，收于2411美元/吨，涨29美元或1.22%。沪铝主力1806夜盘受外盘高位震荡，收于14885元/吨，跌35元或0.23%。现货方面，期铝价格持续表现强势，广东现货市场成交集中在14680~14690元/吨，粤沪两地价格平水。由于期铝表现强势，中间商交投活跃，保值交易需求提升，下游略表现畏高铝价，保持按需采购，整体成交较好，供需两旺。综合来看，库存处于高位，下游需求或逐步回暖，外盘走强，提振沪铝。预计沪铝日内震荡偏强，运行区间14500-15000。仅供参考。

早盘交易推荐

隔夜美元指数温和反弹，欧美股市小幅收高，外盘商品涨跌互现。PTA脱离下行趋势，料1809后期将逐步反弹至5650附近。仅供参考。

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