4月21日，在中国期货业协会主办的第十二届中国期货分析师暨场外衍生品论坛的分论坛“期现结合—市场联动助力经济高质量发展”上，浙江明日控股集团股份有限公司研投部经理陈方一与大家分享了塑化企业认知金融衍生工具的历程。

首先他结合明日集团自身的经历，向大家讲述了近10年来衍生品市场发展历程。2007年PE上市交易之初，明日并没有参与期货市场。2008年金融危机爆发，因没有选择合适的风险对冲手段，价格暴跌后承受了亏损，于是开始尝试参与期货市场，以管理、规避价格风险为目的，进而扩大了经营规模。

他指出，从2007年-2013年，部分产业认识到期货避险作用，中游贸易商积极参与。产业外参与主体主要为中小投资者，抗风险能力弱。这一阶段，期货市场价格发现功能初见成效，有效引导产业周期轮动。2013年之后，宏观驱动显著，价格波动幅度大，多数时间期货高度升水。随着产业驱动，价格宽幅震荡，期货由原先的升水转为贴水，卖出套保优势不再。从参与主体来看，除产业链中有企业外，一方面，更多的大型下游企业参与衍生品市场，另一方面，更多投资机构介入，专业化竞争加剧。期货市场价格发现功能越发突出。

陈方一还表示，期货逐渐成为库存管理工具，推动贸易模式优化。期货贴水后，通过买入套保建立虚拟库存，即点价业务模式，优化库存管理。

如何利用金融衍生工具为产业做贡献？对于金融机构来说，与产业联系不足，场内品种单一，场外市场流动性不足。对于产业来说，塑化品种差异性强，产业格局呈“倒金字塔”形状。因此，中游服务商是产融结合的重要环节。

最后，他强调，金融定价逐渐成为趋势，有效引导产业资源优化配置。通过构建产业链服务平台，将上、中、下游、专业服务商连接起来，协同起来，共创价值、共同促进产业生态繁荣。