1、五一假期外盘涨跌回顾

五一假期期间，外盘商品涨跌分化，日橡胶涨3.61%、ICE糖涨2.27%、CBOT豆粕涨2.18%、ICE布油涨1.51%，涨幅居前；有色板块镍、铜有所回落，LME镍3月回落2.63%，COMEX铜回落2.15%；农产品板块CBOT豆油及马棕油分别回落1.45%及1.42%。

2、铜及黑色行情提示

铜方面，五一假期期间，LME3月铜及COMEX铜均有所回落，预计沪铜今日开盘将现震荡承压态势。

基本面供需中长期逻辑来看，精炼产能虽投放较多，但会受制于铜精矿供应增量不足影响。全球铜精矿供应未来几年刚性增量少、弹性增量取决于价格，进而对铜价形成限制。中期铜价筑底预期较为明显，中长期持谨慎乐观态度。

短期行情来看，精炼铜供应温和增加、处于供应相对高位；当前下游处于需求旺季，铜杆企业开工率维持高位；库存则处于去库阶段；供需矛盾相对弱化，短期难以过度涨跌。需关注6月需求端转弱预期、五一外盘回调等因素，操作上，建议沪铜主力可于51000-52000元区间操作，止损400点。

黑色板块来看：

4月28日至5月2日，唐山普方坯累计涨60至3630。钢厂普遍上调5月上旬指导价，存部分规格短缺现象。综合产业链供需来看，环保有进一步趋严态势，钢厂厂内库存不高、社库去化继续、需求仍维持较好状况。预判5月中下旬梅雨季前价格仍将维持震荡偏强，今日盘面会有所高开。

铁矿方面，普氏指数报价65.35（+0.4），折盘面515。目前钢厂铁矿库存处于中等偏低位置，随着高炉产能利用率的走高，存补库预期改善，短期反弹。年度思路以50-80美金宽幅震荡对待。中长期操作思路，450以下步入少量多单，注意仓位控制。

煤焦方面，焦炭仓单预估价1800-1860不等，假日期间提涨50；焦煤仓单公允价预估1330左右。当前情形来看，高库存仍未解决；但短期环保力度有所加大，焦企开工有所回落。前期预测二次探底1600-1700区间未至，建议暂观望为主。焦煤方面，内外供给出现增量预期，承压态势比较明朗，下方支撑950-1050。

动力煤方面，CCI5500周度报价605.3。产地价格逐步趋稳，部分地区小幅反弹。港口方面，贸易成交清淡、对后市行情看法明显分化，港口库存北方下滑但长江口上升。下游方面，电厂库存仍偏高、实际补库情绪并不高。上行需进一步利多刺激，操作上前期多单部分止盈、部分持有。【信达台分 产业事业】