【短评-债市】中国4月规模以上工业企业利润总额为5760.3亿元，同比增21.9%，前值为3.1%。评：由于一级市场向好，国债短期反弹，但由于工业企业利润超预期向好，对国债形成利空。国债短期反弹力量减弱，前期高点压力较大，关注即将公布PMI数据决定反弹是否结束。（曹羽溪）

【短评-黄金】周五美元指数涨0.51%，报94.2713，创去年11月中旬以来新高。评：美元指数再创新高，承压黄金。“特金会”取消对黄金影响还需要进一步观察，在美联储加息在即的背景下，反弹幅度不宜看的过高，震荡思路为宜。（曹羽溪）

【短评-原油】美国在线钻探井数量589座，周环比增加15座；沙特和俄罗斯计划共同提高原油产量，沙特主张增产30-40万桶/日，俄罗斯主张增产80万桶/日。评：6月OPEC部长会议酝酿出减产趋缓的氛围，会议之前原油进入调整期，下跌释放风险；中期要等会议最终达成的结果。操作上，短期沽空思路。（师秀明）

【短评-PP】 油制烯烃利润179元/吨。评：油制烯烃利润偏低，是前期PP无法下跌的主要支撑力量。当前原油调整下跌，成本端因素支撑弱化，PP供需预期转弱，PP逢高沽空为主。周五空单防守设置在9200区域持有；后续空单等待日线调整后入场。（师秀明）

【短评-橡胶】5月前三周乘联会乘用车批发、零售增速分别为4.8%、-2.1%，均较4月回落。评：下游需求偏弱；上游泰国天气良好，开割顺利，我国仓单偏大，压制1809合约。橡胶低位区域运行，今日压力位沽空，今日压力位区域为18500-11900。（师秀明）

【短评-棉花】德州西部干旱持续。气象局预测，下周美国东南部或迎来强降雨。国内部分新疆棉公定报价已高至18000元/吨，地产新棉个别企业报价也亦调至17000元/吨的价格。评：天气的担忧，叠加美国出口销售较好，期棉隔夜收涨。国内棉企出货意愿弱，多待价而沽，现货成交一般。但由此也调动纺企和贸易商的储备棉竞拍热度，预计中期维持震荡上行趋势，主力合约下方支撑17500。（杨芡芡）

【短评-白糖】巴西政府与行业组织达成交易，暂停抗议行动，但其中不包括一个关键的组织。巴西中南部地区5月上半月产糖190.7万吨，同比下降9.88%，累计产糖418.4万吨，同比增加4.87%，糖用蔗比为36.58%，低于去年同期的46.81%。评：巴西双周数据利多，叠加巴西工人罢工尚未最终解决，原糖继续反弹。国内现货市场整体呈现稳中向上走势，需求增加，销量开始提升，随着旺季即将带来，郑糖维持反弹节奏，关注压力位5560。（杨芡芡）

【短评-铜】上周五由于俄罗斯和沙特宣布放宽原油减产力度，国际油价出现暴跌。评：铜和原油通常被投资者作为一揽子交易，同时美元指数再次上涨创近期新高，都讲压制铜价，预计铜价短期将会维持震荡下行，支撑位在51000元/吨。（程立新）

【短评-锌】5月25号，上海0#锌主流成交在23850-23920元/吨，现货升水90-110元/吨，国内主要地区锌锭库存为14.7万吨，较上周减少1.22万吨。评：现货价格坚挺，部分冶炼厂仍惜售不出，同时库存量进一步减少，保税区进口货量仍难以弥补供应缺口，但由于美元走高压制金属价格，因此短期预计锌价将会维持强势震荡，压力位在24000元/吨。（程立新）

【短评-焦煤】据上海证券报消息，发改委于5月25日下午召开电煤市场供需及价格情况座谈会。5月25日，焦煤港口库存为151.9万吨，较上周下降9万吨。评：环保限产的趋严和发改委电煤会议使得焦煤价格承压，但是焦煤库存的降低和焦炭现货价格的提涨也同时支撑着焦煤价格，整体上，预计短期焦煤价格震荡偏空。（殷鹏）

【短评-螺纹钢】1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额21271.7亿元，同比增长15%，增速比1-3月份加快3.4个百分点。评：钢材的高利润促使钢厂尽可能的加大生产，螺纹钢产量稳步增长，但是随着高温及梅雨季节的来临，市场对于下游终端需求减弱的担忧，预计短期螺纹钢价格震荡偏空。关注3600点压力位。（殷鹏）

【短评-甲醇】华东港口甲醇库存23.6万吨，上升1.73万吨；华南港口甲醇库存5.21万吨，下降1.58万吨；华东市场中间价3180元/吨，呈缓慢下降趋势。评：供应端前期部分甲醇检修装置恢复生产，需求端较平稳，整体供应相对宽松，港口、社会库存低位运行，华东市场甲醇市场价缓慢下行。预计短期震荡反弹上行，压力2755。（蒯三可）

【短评-PVC】齐鲁石化S1000PVC出厂价6800元/吨，保持稳定。评: 前期西北环保检查影响减弱，PVC生产企业整体开工变化不大，库存不高，下游需求改善不明显，采买偏谨慎，国内PVC价格呈缓慢下跌趋势, 成本端原油近期大幅下跌或促进PVC进一步下行。预计短期震荡下行，下方支撑6600。（蒯三可）

【短评-油脂】据船运调查机构SGS公布的数据，马来西亚5月1-25日棕榈油出口较前月下降13.5%至10036994吨，4月同期出口1160994吨。评：由于整体出口不及预期，马来西亚毛棕油期货上周五大幅下跌，为七周以来最大跌幅，国内油脂市场受到影响也整体下行。由于两大产油国考虑增产，同期原油期货也下跌超过3%，利空生物柴油。预计短期内油脂下行概率较大。

【短评-豆粕】USDA周五宣布，民间出口商报告向中国出口销售31.2万吨大豆，2018/19年市场年度付运。贸易组织Abiove表示，由于卡车司机的罢工，豆粕、豆油和生物柴油的生产几乎停滞。该贸易组织还预测2018年大豆出口7210万吨，高于之前预测的7120万吨。评：美豆民间出口数据的公布一定程度减少周度美豆出口净减13.95万吨的影响。目前美豆市场已将贸易停战情绪基本消化，回归基本面，巴西方面的混乱情况短期内利多美豆市场。连盘保持跟随，短期内或震荡上行。