2018年5月29日     星期 二

原油日报

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昨日国际能源中心原油主力SC1809开盘延续上周五夜盘的跌势，跌至457元/桶附近后跌势放缓，企稳震荡，终收至462.8元/桶，成交量增至245594手，持仓量持续减少至30338手，夜盘窄幅震荡。外盘方面，WTI7合约跌幅1.6%报70.71美元/桶，布伦特7月原油期货涨幅1.3%报78.79美元/桶。WTI原油期货休市，无当日结算价格。Brent 7月合约结算价收报75.3美元/桶，跌幅1.49%。

为解决潜在的供应短缺问题，石油输出国组织(OPEC)的实际领头羊沙特，以及最大石油生产国俄罗斯已经就减少限产和每日增加供应100万桶进行了磋商，令油价大幅下挫。同时，美国产量增长未显示放缓迹象，目前产量增至1073万桶/日，接近俄罗斯的1100万桶/日水平，且5月25日当周活跃钻机数达到859口，释放美国产量将继续增长的强烈信号。同时，前期油价上涨过快，引发投资者担忧是否会带来全球经济增速下滑的风险，从WTI非商业多头持仓来看，也出现了连续数周的减持。此外，近日美朝关系再度向好，市场避险情绪缓和，加之非美元货币走弱，助推美元指数走强，创去年11月14日以来的高位，对油价略有施压。整体来看，当前受沙特和俄罗斯增产言论的影响，市场情绪面较悲观，短期油价承压，但后期若证实最终增产量仅为了填补委内瑞拉及伊朗减产协议外减少的产量部分，油价将有所缓解。继续关注OPEC及俄罗斯对限产态度的变化。

风险提示：地缘风险再度增加

数据来源：Bloomberg，Wind，铜冠金源期货

1、上周，消息人士称，为解决潜在的供应短缺问题，石油输出国组织(OPEC)的实际领头羊沙特，以及最大石油生产国俄罗斯已经就减少限产和每日增加供应100万桶进行了磋商。

顾问公司JBC Energy称，考虑到下半年供应短缺约82.5万桶/日，逐渐增产约100万桶/日可能很大程度上限制库存下降。 

2、截至5月25日当周，美国能源公司新增15口活跃钻机，总活跃钻机数达到859口，这是美国产量将继续增长的强烈信号。过去两年，美国原油产量已急增超过27%，至1073万桶/日，非常接近俄罗斯的1100万桶/日水平。

3、CFTC报告显示，截止5月22日当周，投机者持有的原油投机性净多头减少11058手合约，至633386手合约，洲际交易所（ICE）数据显示，至5月22日当周，投机者所持布伦特原油净多头头寸减少46921手合约，连降六周，至501634手合约，创最近七个月新低。

4、据欧佩克5月份发布的《石油市场月度报告》，该组织4月份原油日产量3193万桶，比目标日产量低80万桶。随着可预见的委内瑞拉原油日产量持续下降，伊朗可能出现的因受到美国制裁导致的原油供应量减少，未来几个月欧佩克原油日产量可能比目标产量低100万桶以上。

国际能源署认为，4月份委内瑞拉原油产量下降和非洲成员国产量下降，欧佩克减产协议履行率达到了172%的历史最高水平。

路透社援引消息人士的话说，当前讨论点在缓解创历史最高的减产协议履行率，在油价触及每桶80美元之后，缓解市场对供应紧缺的担忧。去年年底以来国际油价上涨了近20%，尽管俄罗斯和欧佩克在油价上涨中受益，但是其自愿减产却为其他产油国打开了增产和增加市场份额之门，如美国页岩油行业。

数据来源：Bloomberg，Wind，铜冠金源期货

数据来源：Bloomberg，Wind，铜冠金源期货

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