PVC——李威铭

上一交易日，PVC主力合约偏强震荡，收于6705元/吨，涨幅为20元或0.30%，成交量18.7万手，持仓下降5314手。现货方面，国内现货整体交投依然不佳，下午国内PVC市场主流价格重心变化不大，虽个别贸易商小幅上调，但成交未有起色。截至收盘，5型普通电石料，华东地区主流自提报价6750-6850元/吨；华南地区6760-6860元/吨自提；山东主流6720-6770元/吨送到，河北市场主流6670-6740元/吨送到。综合来看，六月PVC装置检修量环比大幅下降，需求端难寻亮眼数据，库存同比压力仍较大，近期建议关注青岛上合峰会对周边装置限产影响。预计PVC期价短期仍以调整为主，运行区间6700—6800。仅供参考。

甲醇——苗扬

隔夜，MA1809震荡走强，收盘价为2767元每吨，上涨1.06%，成交量为39.6万，持仓量68.8万手，与前一交易日相比减少2.6万手。

国内市场持续走弱。西北企业出货一般，窄幅盘整；环渤海、淮海地区下游买气一般，成交偏弱；华中地区气氛清淡，观望为主；期货震荡，华东、华南港口市场窄幅波动，江苏港口太仓甲醇现货报盘3120-3140元/吨附近。周初西北主产区走势下滑，部分企业二次下调，厂家出货迫切，内地空头情绪主导。下游市场逐渐进入淡季，需求萎靡情况难有改善，整体接货情绪欠佳，市场成交维持中小单。港口方面，期货走势上扬，但受烯烃工厂陆续停产消息影响，卖盘逢高出货，买盘刚需采购，商谈气氛一般，相对僵持。预计短期国内甲醇期货震荡走弱行情仍存。后期仍需关注国内甲醇装置重启情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况。仅供参考。

塑料——汪琮棠

上一交易日，塑料收于9210元/吨，较上一交易日结算价下跌0.16%。现货方面，5月30日华北地区LLDPE价格在9350-9500元/吨，华东地区LLDPE价格在9400-9750元/吨，华南地区LLDPE价格在9500-9700元/吨。目前贸易商接货成本较高，报盘让利空间不多。外盘市场成交偏弱情况下，多数货源流入国内市场。预计5-6月份国内PE进口量依然较大，外盘供应继续处于宽松状态。虽然石化月底有挺价行为，但下游接货意愿较差，国内市场价格上涨阻力较大。预计国内市场价格或偏弱震荡为主，运行区间9150—9300。仅供参考。

PP——汪琮棠

上一交易日，PP收于9179元/吨，较上一交易日结算价上涨0.31%。现货方面，5月30日华北市场拉丝主流价格在9080-9250元/吨，华东市场拉丝主流价格在9120-9250元/吨，华南市场拉丝主流价格在9150-9250元/吨。月底石化大区惯例稳价销售，对市场的货源成本形成一定支撑。PP检修行情对现货价格支撑较大，外盘价格偏高，短期内不会对国内售价形成压制。但受市场成交制约，市场货源短期难以实质性消化，后期市场库存降逐渐增加，预计近期市场将呈现窄幅盘整走势。预计近期市场将维持震荡整理态势，今日运行区间9100-9250。仅供参考。

豆类——刘宇晖  

隔夜美豆指数呈振荡偏弱的走势，消息面整体平静，截至2018年5月27日当周，美国大豆种植率高达77%，为近五年以来同期最快水平。贸易争端硝烟再起，美国白宫日前表示将于6月15日公布被征收25%关税的500亿美元中国产品最终名单，同时还包括中国在美投资等限制。中方迅速回应，将不惜一切代价，坚决捍卫国家和人民利益。国内，夜盘粕类油脂呈震荡回调的走势，仅菜油单独拉涨，油脂类现货随盘提价。5月30日下午美方经贸磋商工作团队已抵达北京。美方50余人的团队将与中方团队就具体落实中美双方联合声明共识展开磋商。料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势，仅供参考。

股指期货——叶倩宁、郭子然

周三受隔夜消息影响两市大幅跳空低开，成长股跌幅继续扩大，权重股相对抗跌波动较小，午后大盘惯性小幅拉升，尾盘随后再度下探，刷新日内低点，收于3041.44点，重挫2.53%，深市也重挫超过2%，创业板跌幅近3%。两市合计成交4382.58亿元，较周二有小幅释放。盘面上，除食品饮料外其余行业均收跌，其中通信、机械设备、采掘行业领跌大盘。

当天大跌主要受两大外围因素影响，一是中美贸易摩擦再起，美国白宫周二发布声明，将对500亿美元从中国进口的包括高科技以及与“中国制造2025”相关的产品征收25%关税，最终征税名单将在6月15日宣布，并在随后开始征收关税。此外，投资限制、对中国个人与先进工业技术出口控制等规定将在6月30日公布。二是欧元区第三大经济体意大利由于长期经济低迷、债务高企加上政局动荡，对当局重新大选，未来可能导致脱欧的担忧其市场出现股债双杀，意大利指数单月跌幅达10.79%，债券市场遭遇抛售潮，10年期意大利国债收益率52周涨幅达107.47%。受到波及欧元出现急跌，美元、美国国债等避险资产价格快速攀升。但随着当天意大利政府顺利拍卖发行的五年和十年国债，其收益率回落，事件影响有望快速消退。

消息面上，大盘受外围因素影响，未来仍需关注一是美国商务部罗斯将于6月2日至4日访华，就经贸问题进一步敲定贸易协议；二是中兴事件是否能尘埃落定；三是，美联储六月加息概率大，央行是否跟进加息需看5月经济数据表现。另外，国内农行定增800亿审核通过，创下史上最大规模，虽然市场早有预期但预计届时对大盘仍有一定影响。后市看，不确定因素仍较多，短期大盘走势震荡，维持谨慎操作。策略看，关注低估值金融蓝筹股、消费白马及周期股表现。

股指期货方面，三大期指主力合约同时大幅下挫，其中IC暴跌近3%；升贴水方面，三大期指同时走弱，其中IC走弱的幅度较大；持仓量方面，三大期指主力合约IF、IC同时加仓，IH小幅减仓。后市看，国内外利空因素较多，建议谨慎操作。策略看，6月流动性预计较难维持类似5月的宽松情况，加上外围局势动荡、贸易摩擦再起及美联储6月加息能性大，建议IC空单或可继续持有。仅供参考

PTA——李威铭

隔夜，PTA持仓主力合约1809偏强运行，收于5722元/吨，涨幅为38元或0.67%，成交27.8万手，持仓上升16436万手。现货方面，昨日PTA期货维持窄幅整理，现货市场波动不大，市场交投偏淡，华东主流现货报盘平水09合约或贴水10元/吨上下；部分货源维持贴水09合约20元/吨附近；商谈5680-5690元/吨附近。听闻市场成交有5686元/吨、5680元/吨自提。综合来看，由于今年以来原油价格运行区间变动较大，PTA期价受原油端影响较大，隔夜油价反弹带动PTA上行，短期PTA存在小幅去库预期，近期聚酯库存小幅累积，需求端对PTA支撑较弱。预计短期震荡运行为主，运行区间5700—5800。仅供参考。

铜——许克元

隔夜美元指数从六个月高点大幅回落，跌至94关口附近，基本金属探低回升，伦铜收跌0.29%至6840美元，沪铜主力1807收跌0.12%至51270元。现货方面：据SMM，昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-平水，平水铜成交价格51000元/吨-51100元/吨，升水铜成交价格51040元/吨-51140元/吨。 目前来看，中美贸易战担忧叠加意大利政局动荡，全球避险情绪再度升温，对商品价格形成冲击。5月以来，铜现货表现一般，现货贴水维持，供需矛盾暂不突出，铜价更多跟随宏观情绪波动，短期宏观局势反复，预计铜价保持区间震荡为主。继续关注中美贸易摩擦进展及美元走势。仅供参考。

沪锌——黎俊

隔夜，美元回落，伦锌走强，收于3145.5美元/吨，涨67美元或2.18%。沪锌主力1807合约夜盘高开高走，收于24420元/吨，涨460元或1.92%。现货方面，广东0#锌主流成交于24250-24310元/吨，粤市较沪市升水20元/吨左右。对沪锌1807合约升水210--240元/吨附近，炼厂出货正常，贸易商出货意愿较强，市场流通货量宽松，下游入市询价有所拿货，然下游看跌后市，按需采购为主，市场整体成交清淡。综合来看，库存偏低，消费有所好转，伦锌走强，提振沪锌，预计沪锌日内震荡偏强，运行区间24300-24800。仅供参考。

沪铝——黎俊

隔夜，伦铝震荡运行，收于2267美元/吨，跌2美元或0.09%。沪铝主力1807合约夜盘亦震荡运行，收于14710元/吨，涨20元或0.14%。现货方面，广东现货市场成交集中在14620~14650元/吨，粤沪价差维持在50元/吨。持货商出货态度积极，整体成交显现供应充足。综合来看，库存处于高位，但下游需求逐步回暖。预计沪铝日内震荡运行，运行区间14500-15000。仅供参考。 

黑色系 —— 王栋、邓文哲

隔夜，螺纹10合约上涨0.58%，收于3663，铁矿石09合约上涨0.22%，收于461.5。焦煤和焦炭09合约分别上涨1.61%和0.95%，收于1228.5和2069.5。动力煤09合约上涨0.42%，收于625.6。

螺纹钢方面，5月中旬重点钢企日均粗钢再创新高，不过近期环保政策频出，常州限产、上合峰会限产、中央环保督察、环保“回头看”、“地条钢”死灰复燃专项抽查等一系列政策使得供给端变量增加。本周找钢网库存数据环比降幅扩大，考虑到去年库存去化于上周同期结束，本周库存同比增幅下降幅度预计较大，需求端有炒作淡季不淡的可能，短期或仍有上冲的动能，不过后期库存去化如不能持续，考虑到螺纹社会库存目前同比仍有41%的增幅，一旦库存在高位停止去化，以上逻辑出现崩塌。另外目前贸易战情绪再燃，政治经济环境变数增加，短期建议暂时观望，等待局势明朗。

铁矿石方面，钢厂利润较高的情况下，高炉炼铁产能利用率持续上升，在需求端对铁矿石价格形成了一定的支撑。根据外矿发货年度发货计划和季节性因素来看，发货也有小幅增加的预期，铁矿石整体仍然处于供过于求的状态，但目前钢矿比仍处在高位，高炉产能利用率目前已有显著提升，烧结粉矿日耗持续增加，叠加铁水成本明显低于废钢，底部支撑较强，建议暂时观望。

焦煤方面，当前焦化企业利润高位下，仍然延续焦煤补库。独立焦企库存本周小回升20.51万吨，钢厂焦化库存回落10.49万吨，港口库存上升1.0万吨，矿上库存下降2.4万吨，总库存上升8.64万吨，总库存小幅高于去年同期水平。山西地区部分低硫煤种开始提涨，临汾主焦维持1630，累计上涨90左右，国内煤矿生产正常。澳煤一线焦煤CFR维持196.0美元，二线焦煤持稳于184.25美元，当前澳煤价格优势仍较为明显，但沿港口钢焦企业前期补库较多，目前持续上涨动力转弱。蒙煤通关方面，甘其毛都口岸通关今日有所回落至500辆附近，蒙煤通关近期受到关口要求建设大棚影响和缓解拥堵持续有所回落，持续时间暂时未知。各煤种预计仍有小幅上行空间，全环节库存仍处于相对低位，本周坑口和港口累库增速有所放缓，焦煤总体供需仍较为宽松。09合约焦煤跟随焦炭弱势有所改变，预计转入区间震荡为主，上下行区间有限。

焦炭方面，总体而言，供应端由于焦企利润目前处于高位，无环保压力将维持满产，目前山西省面临环保组进驻检查，部分地区受到限产影响，限产情况预计将面临至其余各市，山西环保行动后续影响仍需保持关注。需求端预计后续增量较少，但仍然维持高位。上合峰会后，预计徐州钢厂最快6月底通过验收可复产产能约在456万吨，其余需进行转移的钢厂或会进行产能置换和合并。而焦企从文件精神看，短期复产可能性较低。徐州地区部分钢厂若重新复产，将增加周边地区一部分需求增量，但相对全部复产而言，供需仍维持平衡状态。港口高位库存仍然维持高位，目前钢厂库存低位，利润逐步收窄的情况下，现货价格第六轮提涨部分钢厂接受程度一般，部分地区焦企同样对第六轮提涨信心较弱，预计后续提涨空间有限。

动力煤方面，目前基本面和政策面出现分歧，政策端本轮调控力度较大，但港口现货价格由于贸易商对后市看涨心态较浓，抛售情况有所缓解。进入6月中下旬若旺季来临需求继续明显上行，供需矛盾可能仍将爆发。期货端多空分歧存在，建议多单继续持有。

仅供参考。

棉花——谢紫琪

外盘，ICE12合约涨0.17%，收于90.80。国内，棉花主力合约1901震荡盘整，收于18815元/吨，涨0.59%。国际消息，巴基斯坦因缺水与高温，植棉进度落后于去年同期。当地农业部建议在缺水情况下可增加植棉面积。国内消息，国务院常委会议决定7月1日起降低消费品进口关税，降低服装鞋帽体育健身用品等进口关税，降低洗衣机、冰箱等家电进口关税。预计今日棉花高位震荡，仅供参考。

郑糖 ——刘珂隔夜，ICE原糖07合约收12.54，涨0.80%，郑糖1809收5461，跌0.04%。国际方面，囯际糖业组织(ISO)预计，全球2017/18年度（10月-次年9月）糖供应过剩规模达1,051万吨，远超之前预测的515万吨。ISO发布季度报告称，“2月份以来，统计方面的情况下越来越清晰，也越来越令人担忧。本年度后半段全球糖业已经帯来了一些意外，基本面情况严重恶化。”印度方面，印度三大产糖邦之一的北方邦2017/18年度（10月/次年9月）截至5月24日累计产糖1185.8万吨（白糖值），同比增加35.5%。截至报告日期，北方邦119家糖厂中的28家仍在压榨，去年同期仅1家。国内方面，现货方面，南宁中间商站台报价5560-5670元/吨；仓库报价5540-5600元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团站台报价5670元/吨；厂仓报价5530-5620元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5650元/吨；仓库报价5570-5600元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5630-5650元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5550-5580元/吨，报价不变，成交一般。钦州中间商仓库报价5540-5630元/吨，报价不变，成交一般。昆明中间商报价5340-5370元/吨；大理中间商报价5280-5290元/吨；祥云中间商报价5280-5300元/吨，报价不变，成交一般。 湛江中间商广东糖报价5580-5600元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐中间商报价5750-5850元/吨，报价不变，成交一般。仅供参考。

原油—马琛

隔夜，周三(5月30日)WTI原油7月期货结算价每桶68.21美元，比前一交易日上涨1.48美元，涨幅2.2%，交易区间66.35-68.67美元；布伦特原油7月期货结算价每桶77.5美元，比前一交易日上涨2.11美元，涨幅2.8%，交易区间74.81-77.73美元。 美元汇率下跌，市场对欧佩克增产质疑和观望，欧美原油期货强劲反弹。周三路透社援引俄罗斯央行的警告称，油价下跌会给俄罗斯金融行业带来风险。受此影响，欧美原油期货瞬间转跌为涨。美国石油学会数据显示，截止5月25日的一周，美国原油库存增加100万桶，汽油库存下降170万桶，馏份油库存增加150万桶。备受市场关注的俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少10万桶。据欧佩克5月份发布的《石油市场月度报告》，该组织4月份原油日产量3193万桶，比目标日产量低80万桶。亚洲市场，SC原油夜盘收报476.5元/桶，上涨13.1元，涨幅2.83%。夏季石油需求高峰季节到来，油价受到支撑，另外沙特和俄罗斯增产的不确定性也是炒作因素，油价或在当前价格暂时盘旋，仅供参考。

早盘交易推荐

昨日美元指数大幅滑落，欧美股休市走高，外盘商品大部走强。菜油确认底部，料1809走强至7250附近。仅供参考。

免责声明：本信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“广州期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。