沪铅-黎俊

隔夜，伦铅低开低走，收于2168.5美元/吨，跌46.5美元或2.10%。沪铅主力1808夜盘高开低走，收于18730元/吨，跌275元或1.45%。现货方面，广东市场南华铅19625元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价；其他品牌报价较少。铅价弱势不改，持货商报价贴水继续扩大，而下游市场需求有限，多以刚需采购。综合来看，铅市库存有所增加，国内经济数据不佳，利空铅价，预计沪铅主力1808日内震荡偏弱，运行区间18500-19000。仅供参考。   原油-马琛

隔夜，周一(7月16日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年8月期货结算价每桶68.06美元，为6月21日以来最低，比前一交易日下跌2.95美元，跌幅4.2%，交易区间67.58-70.87美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年9月期货结算价每桶71.84美元，为4月17日以来最低，比前一交易日下跌3.49美元，跌幅4.6%，交易区间71.52-75.37美元。国际货币基金组织数据显示全球经济增长减缓，美国可能释放紧急石油储备，美国可能豁免一些国家进口伊朗原油，加之沙特阿拉伯和俄罗斯增加产量，国际油价再次大跌，布伦特原油期货跌至三个月来最低。国际货币基金组织周一发布的数据显示，欧元区、日本和英国的经济增长在减缓，并警告说，近期的贸易战升级对全球经济增长是最大的威胁。美国能源信息署发布的月度《钻探生产率报告》预计2018年8月份美国关键的七个地区页岩油产量将连续第19个月增长并持续创历史新高。8月份美国七个关键地区页岩油日产量可望达到747万桶，比修正过的预测的7月份日产量增加14.3万桶。亚洲市场，中国原油SC1809涨4.3报495.6元/桶；夜盘跌13.6报482元/桶，跌幅2.74%。油价出现阶段性下滑，短期维持弱势震荡，仅供参考。

国债-李彬联

二季度经济数据出炉，GDP增速回落0.1个百分点至6.7%，投资增速不及预期，债市再受提振，昨日期、现两市联袂走强。全日国债收益率整体下行0.3-4BP，短端降幅较大；农发债、进出口行债收益率曲线整体下行0.4-4BP；国开债收益率曲线整体下行1.1-2BP。税期高峰时点，央行大额净投放稳定市场，主要回购利率未明显上行，资金面压力不大。债市连续上攻后，技术上现回调压力，料国债期货震荡整理。仅供参考。

郑糖-刘珂隔夜，ICE10合约收11.20，涨2.56%，郑糖1809收4936，涨1.96%。美国商品期货交易委员会（CFTC）最新报告显示，截至7月10日当周，对冲基金及大型投机客的原糖净持仓由多翻空，至7973手净空头头寸，主要因投机空单大幅增加。总持仓为962201手，较前周增加15796手。 印度方面， ISMA，初步预估显示2018-19年度印度糖产量为3500-3550万吨。 商务部发布公告取消不适用食糖保障措施国家名单。关税一刀切至90%。短期利多糖市。现货方面，南宁中间商站台报价5200-5250元/吨；仓库报价5200元/吨，报价不变，成交一般。南宁有集团站台报价5200元/吨；厂仓报价5140-5220元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5250元/吨；仓库报价5160元/吨，报价不变，成交一般。柳州有集团仓库报价5210-5250元/吨，报价不变，成交一般。昆明中间商报价4960-5060元/吨；大理中间商报价4900-4910元/吨；祥云中间商报价4900元/吨，报价不变，成交一般。湛江中间商报价5150-5200元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐中间商报价5600元/吨，报价不变，成交一般。仅供参考。  甲醇-苗扬

隔夜，MA1809震荡走弱，收盘价为2864元每吨，成交量为20.77万，持仓量64.91万手，与前一交易日相比减少3.5万手。

我国甲醇市场弱势下滑为主。由于库存低位且部分装置集中检修，西北新价继续推涨，周内出货情况欠佳。下游按需采购，对高价抵触心理明显，接货积极性一般，山东、河南等地区价格持续走跌，市场整体成交有限。港口方面，期货先扬后抑，整体走势一般，需求面无明显改观，港口市场窄幅下滑。本周，西北地区仍有装置存检修计划，但亦有装置重启，供应面变化不大。山东、江浙一带下游装置检修计划较多，需求或有所降低，国内市场预计仍弱势下滑为主。港口方面，期货或有走高可能，但部分低价国产货源或对港口形成冲击，烯烃装置存检修计划，需求弱势，预计短期内期货盘面或震荡回调。后期仍需关注国内甲醇装置重启情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况。仅供参考。

铜-许克元

隔夜美元延续调整，小幅收跌，基本金属方面受到中国经济数据表现不佳所致，普遍出现下跌，伦铜收跌0.72%至6192美元，沪铜主力收跌0.59%至48700元。现货方面：昨日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水110元/吨，平水铜成交价格48760元/吨-48900元/吨，升水铜成交价格48790元/吨-48940元/吨。 Escondida劳资协议谈判进入关键期，密切关注动态。此外，值得注意的是近期国内外库存持续大幅下降，侧面反映下游需求或有所好转，对价格形成支撑。但短期内在宏观贸易战持续发酵，中国数据疲软情况下，铜价将持续承压运行。仅供参考。

股指期货-叶倩宁、郭子然 周一受上周五6月金融数据疲弱影响两市小幅低开，大盘短暂翻红后受权重股跌幅扩大拖累小幅跳水，一度再次下探至2800点关口，成长股表现相对强势，临近午盘虽然止跌小幅回升但弱势难改，全天维持低位震荡收于2814.04点，小幅下挫0.61%，深市表现相对较强，中小创止跌迹象较明显，分别微幅下挫0.1%、0.04%。成交量较上周五小幅萎缩，两市合计成交3254.18亿元。盘面上，各行业跌多涨少，其中通信、国防军工、休闲服务领涨大盘，银行、房地产、建筑材料跌幅居前。

国家统计局公布了二季度GDP同比增速6.7%，出现小幅放缓，呈现供需两弱的情况，6月金融数据不及预期，社融同比增速跌破10%，仅9.8%，人民币贷款同比出现回升，M2同比增速跌至8%，M2与M1剪刀差继续收窄，关注七月底中央政治局会议政策出现微调的可能，“政策底”或逐步显现。后市看，中美贸易战对市场负面影响仍未减退，短期大盘延续震荡，关注中方是否做出同等规模的反制措施，而政策调整有望提振市场，关注计算机、通信、电子、房地产表现。期指方面，建议或可尝试在09合约上进行多IC空IH的套利操作。仅供参考

豆类-刘宇晖

隔夜美豆指数呈震荡偏强的走势，消息面整体平静，每周作物生长报告中公布称，截至2018年7月15日当周，美国大豆优良率为69%，低于预期，前一周为71%，去年同期为61%。当周美国大豆开花率与结荚率均大幅领先于去年同期与五年均值水平。截至2018年7月12日当周，美国大豆出口检验量为635,429吨，此前市场预估30-80万吨。2017年7月13日止当周，美国大豆出口检验量为299,639吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为50,978,252吨，上一年度同期为53,316,326吨。NOPA报告显示，美国大豆加工商6月份压榨了1.59228亿蒲式耳大豆，创下历年6月份最高水平。6月30日，美国豆油库存降至17.66亿磅，一个月前为18.56亿磅。豆油库存连续第二个月下滑，此前在4月末曾创下近五年高位。国内，夜盘粕类油脂呈震荡反弹的走势，粕类与棕油相对偏强，料后市短期内粕类油脂将呈震荡整理的走势，仅供参考。

塑料-汪琮棠

上一交易日，塑料收于9325元/吨，较上一交易日结算价上涨0.25%。现货方面，7月16日华北地区LLDPE价格在9300-9400元/吨，华东地区LLDPE价格在9350-9550元/吨，华南地区LLDPE价格在9300-9450元/吨。石化企业库存环比小降，但贸易商库存小涨且处于较高水平，下游工厂接货意向多偏谨慎，以刚需采购为主。国内PE外盘市场报价小幅下调，进口利润在正负之间。石油价格高位震荡，外盘PE价格或将保持当前水平。但随着中东低价货源陆续到港，以及下游农膜需求启动，线性或有一定上升空间。预计国内市场价格或震荡上行，运行区间9250—9400。仅供参考。

PP-汪琮棠

上一交易日，PP收于9331元/吨，较上一交易日结算价上涨0.12%。现货方面，7月16日华北市场拉丝主流价格在9200-9400元/吨，华东市场拉丝主流价格在9280-9400元/吨，华南市场拉丝主流价格在9250-9400元/吨。部分石化厂价上调出厂价，成本支撑保持强劲。市场流通货源略显紧俏，但下游企业较为抵触当前高价货源，仅按需采购。PP检修产能虽有所减小，但PP石化库存持续下降，说明当前消费尚可。但市场对于后市情绪偏谨慎，贸易商也以去库为主，减少囤货。预计近期市场将震荡上行，今日运行区间9250-9400。仅供参考。

玻璃-王喆

上周五夜盘玻璃主力合约1809开盘1486元，震荡下行，收1480，下跌6元，幅度0.4%。成交量6万手，减少2万手，持仓量21.6万手，减少1.4万手。玻璃期货区间震荡，但市场成交意愿较低，成交量一再下跌。现货方面，7月16日沙河安全报价1511元/吨，较昨日上涨21元/吨，武汉长利报价1586元/吨，与昨日持平，山东巨润报价1615元/吨，上涨19元/吨，总体现货价格略有上涨。综合来看，玻璃库存处于高位，且即将进入雨季，价格上行空间不大，关注即将公布的6月房地产统计数据。预计玻璃将区间横盘震荡为主。运行区间1440-1460。仅供参考。

天胶-余伟杰

夜盘，RU1809小幅上涨，收于10310元/吨，上涨0.05%。截至7月16日，泰国USS3橡胶现货均价43.69泰铢/公斤；全乳胶上海价9950元/吨；山东丁苯橡胶为12700元/吨；上海期货交易所橡胶库存477410吨，较上一日上涨2400吨；青岛保税区库存18.85万吨。截至7月13日，全钢胎开工率为78.98%，半钢胎开工率为72.12%，下游工业需求回暖，给沪胶带来一定的支撑。库存持续上涨，现货价格维持低位，基本面依旧偏弱。短期沪胶将以震荡盘整为主，预计今日价格区间为10200-10500。仅供参考。

PTA-李威铭

隔夜，PTA主力合约1809跳空低开偏弱运行，收于5854元/吨，跌幅为50元或-0.85%，成交量33万手，持仓下降44832手至68.4万手。现货方面，昨日PTA期货呈偏强整理走势，现货市场小幅反弹，市场交投氛围一般，华东主流现货报盘参考09合约升水100-105元/吨上下；递盘参考09合约升水75-85元/吨附近；商谈5990-6010元/吨附近。听闻市场成交有6000元/吨自提、6012元/吨自提。综合来看，江阴汉邦220万吨装置昨日恢复开车，PTA开工上行至80.67%，市场供应量存在稳步增多预期；但PTA社会库存处于偏低水平，华东PTA现货升水小幅扩大。预计短期偏弱震荡为主，运行区间5800—5900。仅供参考。

黑色系 – 王栋、邓文哲

隔夜，螺纹10合约下跌0.78%，收于3930，铁矿石09合约下跌0.22%，收于463.5。焦煤和焦炭09合约分别上涨0.35%和下跌0.37%，收于1139.5和2000.0。动力煤09合约持平，收于618.8。

螺纹钢方面，上周五社融和M2数据表现偏空，16日统计局数据显示，6月房地产新开工面积和施工面积同比增速继续扩大，短中期房地产需求韧性仍在，不过，基建投资增速继续下滑。螺纹价格上周冲高之后短期或有调整需求，继续上行需要新的推动力，关注本周徐州复产和唐山限产情况的进展和本周库存去化情况，未见明显利空逻辑，10多单持有，不建议追高。

铁矿石方面，近期铁矿石受RTX交割预期压制，以金布巴粉为交割标的基差明显扩大。基本面来看，目前铁矿石的需求边际改善，但是近期唐山限产风波又起，在环保明显趋严的大环境下需求端与去年的差距预计将持续。供给方面，因环保因素导致钢厂需求减少，海关数据6月铁矿石进口环比大幅下滑11.6%，2018年1-6月中国铁矿砂及其精矿进口量同比下滑1.6%，至5.30693亿吨。上周外矿的发货也因设备和港口泊位检修等原因大幅下降，海外矿山二季度季报陆续发布，淡水河谷一季度产量受天气影响较大，但二季度产量创下新高，但长期来看供给仍趋于宽松，建议观望为主。

焦煤方面，下游焦化企业利润继续收缩，焦企焦煤库存较前期有较明显回升，预计将持续打压煤价。独立焦企库存本周增加1.78万吨，钢厂焦化库存增加.88万吨，港口库存上升11.40万吨，矿上库存上升8.26万吨，总库存上升30.32万吨，总库存延续累库存阶段，价格将持续承压。现货价格方面，国内临汾主焦回落至1530附近，高位累降170，国内煤矿生产正常。澳煤一线焦煤CFR下跌3至190.0美元，二线焦煤下跌2.25至180.0美元，当前澳煤价格仍存在优势，但价格优势较前期有明显回落。蒙煤通关方面，本周蒙煤通过将逐步恢复。总体而言，各煤种预计将延续回落，全环节库存继续累积，焦煤总体供需较为宽松。09合约趋势上仍跟随焦炭为主，预计仍将维持偏弱下行，下方目标区间预计在1100-1120。

焦炭方面，钢厂库存小幅回落但仍处17年同期水平下方，属于接近低位水平。钢厂利润近期有所回升，但钢厂补库需求仍然偏弱，下调采购价预计仍将延续。库存数据显示独立焦化厂库存增加2.56万吨，钢厂焦炭库存减少2.74万吨，港口库存减少18.0万吨，总库存减少18.8万吨，总库存连续两周累积后本周再度去化，但主要集中于港口。焦企第三轮下跌后，港口价格和厂库基本持平，预计将同步下行，目前贸易和投机需求同样偏弱。目前徐州地区钢厂潜在复产可能性或将为焦炭需求端带来一定利多，但暂时维持现货价格将回落300-400判断。盘面今日再度回调至2000附近有所支撑，预计短期仍将维持震荡偏弱，建议空单继续持有至第一目标区间1900-1950。

动力煤方面，目前港口现货价格处于高位且终端需求短期上行较慢叠加进口煤供应有所增加，终端电厂库存有较明显回升，港口价格今日继续下跌，港口市场心态有所转弱，贸易商对后市信心有所分歧可能将导致港口出货现象增加。根据历史逐步到达7月中旬属于需求快速上升期，按目前日耗上升速度，即使旺季需求释放日耗重新上行至90万吨上方，可能由于持续时间较短，现货价格上行空间将在前高680附近受到压制。目前市场预期端由于高位库存消耗缓慢，对旺季过后8-9月市场价格下行幅度预期较大，压制09合约上涨空间。市场对后续预期偏向悲观，港口现货继续有较明显回调，出货心态暂未有所缓和，目前期价偏空运行，基差维持较大的情况下，仍有一定贴水保护，建议多单部分减持观望。

仅供参考。

镍-宋敏嘉                                                                                                                                          隔夜，美指回落延续调整态势，中国数据拖累金属普遍走低。内盘方面，沪镍主力1809合约下跌1.92%至109390元/吨，持仓量增加4322手至343890手。外盘方面，伦镍小幅上涨0.22%收于13660美元/吨。现货方面，俄镍较无锡主力1807合约升水100元/吨左右，金川镍较无锡主力1807合约升水600元/吨，主流成交于110700-111550元/吨。上周进口窗口已陆续打开，部分俄镍流入国内，且金川货相对紧张，导致金川俄镍价差拉大，下游多对后期镍价走势偏谨慎，多在观望。今日重点关注美国6越工业产出月率，预计沪镍短期内或将延续震荡偏强态势，仅供参考。

锡-宋敏嘉

隔夜，美元延续调整，小幅收跌，短期内或将延续调整偏弱态势。伦锡下跌1.49%至19465美元/吨。内盘方面，沪锡1809主力合约小幅下跌0.94%，收于143760元/吨，持仓量减少154手至28926手。现货行情表现平稳，主流成交于144200-145200元/吨，成交氛围一般。目前云锡145000-145500元/吨，普通云字贴水500元/吨，小牌贴水1000元/吨，下游刚需疲弱，加上期价缺乏波动，市场氛围低迷。短期内沪锡或将在145000元/吨附近震荡，仅供参考。

棉花-谢紫琪

隔夜外盘，ICE12合约跌0.07%，收于87.80美分/磅。国内棉花主力合约1901震荡盘整，收于16715元/吨，跌0.69%。国际消息，截止2018年7月5日，美国累计净签约出口2017/18年度棉花384.4万吨，占年度预期出口量的109%，装运率84.68%。其中陆地棉签约量为369.9万吨，装运率84.5%。皮马棉签约量为14.5万吨，装运率为89.33%。其中，中国累计签约进口2017/18年度美棉60.9万吨，占美棉已签约量的15.9%；累计装运美棉52.8万吨，占美棉总装运量的16.2%，占中国已签约量的86.6%。国内消息，截止7月16日，棉花仓单为9534张，较前日增加12张，有效预报1951张，较前日减少56张，两者合计11485张，较前日减少44张。预计今日棉花震荡盘整，区间16200-17000，仅供参考。

沪铝-黎俊

隔夜，伦铝走强，收于2062.5美元/吨，涨26.5美元或0.27%。沪铝主力1809合约震荡运行，收于14035元/吨，涨35元或0.25%。现货方面，广东当地网价跌幅较大，当地持货商出货意愿一般，略有挺价意愿，中间商认为当前价格基本为短期低位，接货积极性较高，市场成交集中在13940元/吨，成交尚可，铝棒加工费继续小幅回落，90mm规格铝棒加工费成交集中在480~540元/吨，100/110/120mm规格集中在440~480元/吨，150/178mm规格集中在410~440元/吨。综合来看，库存持续下降，人民币持续贬值，利好铝价，但美国宣布对2000亿美元商品征收关税，利空大宗商品。预计沪铝日内震荡运行，区间13900-14300。仅供参考。

早盘交易推荐

昨日美元指数小幅波动，欧美股市震荡整理，外盘商品大部偏软。沪铅没有重返60日均线上方，料1808将下行至18000附近。仅供参考。

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