棉花——谢紫琪

隔日外盘，ICE12合约跌0.34%，收于82.51美分/磅。国内棉花主力合约1901振荡盘整，收于16600元/吨，涨0.15%。国际消息，飓风Florence预计将于当地时间周四晚间/周五早间于卡罗莱纳州登陆，东南和中南棉区将受到负面影响。国内，据调查，截止8月底，全国棉花工业库存为88.62万吨，较上月增加9.08万吨，较去年同期的70.99万吨增加17.63万吨。可支配棉花库存为102.23万吨，较上月的91.80万吨增加10.43万吨，较去年同期的83.16万吨增加19.07万吨。预计今日棉花振荡盘整，区间16300-16900，仅供参考。

国债——李彬联

月度缴税时点临近、资金面继续收敛之际，昨日央行重启公开市场操作稳定市场信心，债市情绪略有提振，期现两市协同走暖，国债收益率曲线短端持平、中长端下行1.5-2BP，农发债、国开债收益率曲线除个别年限外整体下行0.7-3.4BP，进出口行债收益率曲线中短端下行1-2.5BP、长端上行0.6BP。央行公布的8月金融数据双双超预期，不过M2增速向下、社融增速向上，信贷数据不如理想再度推升降准预期，叠加即将公布的投资、消费等宏观经济数据难言乐观，基本面或助力利率债反弹，料国债期货振荡偏强。仅供参考。

甲醇——苗扬

隔夜，MA1901振荡下行，收盘价为3266元每吨，成交量为34.22万，持仓量73.19万手，与前一交易日相比减少8.1万手。

我国内地甲醇市场大幅走高。西北地区出货顺利，大幅走高；环渤海地区接货暂可，重心上移；淮海、华中地区低价成交尚可，稳定运行；期货振荡，华东、华南港口走高。西北地区推高至2900以上，整体签单顺利，部分企业停售。受西北高价支撑，业者心态坚挺，内地市场积极跟涨，但下游对于高价货源较为抵触，接货一般。港口方面，上午气氛尚可，部分补空及备货需求支撑窄幅上行，午后重心随期货窄幅下跌。短期国内甲醇期货价格或高位振荡为主。后期仍需关注国内甲醇装置重启情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等，建议谨慎操作。仅供参考。

股指期货——叶倩宁、郭子然

周三两市小幅低开，盘中虽一度两次短暂翻红，但弱势难改，当天风格偏向成长股，大盘全天几乎在周二收盘价下方振荡，收于2656.11点，小幅下挫0.33%，深市表现相对更弱。成交量再度萎缩创近期地量，两市仅合计成交2177亿元。盘面上，各行业跌多涨少，其中国防军工、有色金属、传媒领跌大盘，食品饮料、医药生物、休闲服务跌幅居前。

盘后央行公布8月金融数据，M2同比增速8.2%低于预期，社融高于预期但同比增速仅10.1%继续下滑，本周大盘走势预计继续承压。

据报道，目前，生态环境部2018-2019秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案尚未正式发布，可能取消限产比例规定，盘后生态环境部现身辟谣相关消息，但周期股短期或继续承压。

近日公布的8月CPI、PPI双双超预期，其中CPI环比创下2008年以来同期新高，主要由于食品项中猪肉、蔬菜及鸡蛋价格大幅上行影响，PPI则受生产资料价格涨幅较大影响，预计四季度通胀仍将温和上行，2019年通胀压力将较明显，主要受输入型通胀、非洲猪瘟、原油价格及全球通胀水平上升影响。

后市看，受贸易战影响维持大盘弱势判断，M2同比增速大幅低于预期，大盘跌破前低位可能性增加。期指操作上，建议谨慎观望。仅供参考

铜——许克元

隔夜美元走弱，基本金属纷纷反弹，伦铜收涨2.36%至5997美元，沪铜主力收涨1.56%至48300元。现货面，昨日上海电解铜现货对当月合约报平水~升水40元/吨，平水铜成交价格47800元/吨~47930元/吨，升水铜成交价格47820元/吨~47950元/吨。消息面，世贸组织文件显示，＂由于美方没有采取实质行动纠正其对华产品实施的多项违规反倾销措施，中方已向世贸组织申请授权对美实施每年约70亿美元的贸易报复。"宏观层面略有缓和，空方资金出逃，铜价止跌反弹。但中美贸易战2000亿尚未落地，宏观仍不容乐观，铜价仍难摆脱空头的施压，多空或将表现短线操作，在基本面偏多的支撑下，铜价或延续低位小幅反弹。仅供参考。

沪铝——黎俊

隔夜，美国政府邀请中国重新开启贸易谈判，令美元走弱，有色普涨，伦铝长针探底，收于2057.5美元/吨，涨7.5美元或0.37%。沪铝主力1811合约低开高走，收于14575元/吨，涨20元或0.14%。现货方面，据SMM，广东现货市场当月票成交集中在14620~14630元/吨，粤沪价差维持在130元/吨附近，由于盘面下挫较多，持货商多为长单货源，出货的话亏损较大，因此表现出货意愿不高，同时下游及中间商担忧价格下跌风险，接货积极性较低，今日广东市场整体成交不佳，铝棒加工费方面，由于铝价跌幅较大，因此加工费略有上调，广东地区90mm规格铝棒加工费在380~420元/吨，110/120mm规格在360~400元/吨，150/178mm规格集中在350~390元/吨。综合来看，氧化铝价格上涨，或对铝价有所提振，宏观氛围有所缓和，但国内采暖季限产或不及预期，预计沪铝日内振荡运行，区间14500-14900。关注消息面对价格的影响。仅供参考。

原油——马琛

隔夜，周三(9月12日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年10月期货结算价每桶70.37美元，比前一交易日上涨1.12美元，涨幅1.6%，交易区间69.5-71.26美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年11月期货结算价每桶79.74美元，比前一交易日上涨0.68美元，涨幅0.9%，交易区间78.75-80.13美元。美国原油出口量增加，进口量减少，原油库存降至三年半以来最低，美国原油期货结算价突破70美元，布伦特原油期货连续四天上涨，盘中突破每桶80美元。美国能源信息署数据显示，截止2018年9月7日当周，美国原油库存量3.96194亿桶，比前一周下降530万桶；美国汽油库存总量2.35869亿桶，比前一周增长125万桶；馏分油库存量为1.39283亿桶，比前一周增长616万桶。交易商也在关注4级飓风佛罗伦萨的进展，该飓风预计将在周五登陆美国东部沿海地区，近期燃料需求已经飙升。亚洲市场，上海原油主力合约12月期货收盘每桶535.9元，上涨13.7元,涨幅2.62%。美国原油库存大幅下跌，油价短期仍将受到支撑，仅供参考。

塑料——汪琮棠

上一交易日，塑料收于9330元/吨，较上一交易日结算价下跌0.32%。现货方面，9月12日华北地区LLDPE价格在9450-9600元/吨，华东地区LLDPE价格在9400-9500元/吨，华南地区LLDPE价格在9650-9750元/吨。石化多暂稳出厂价，并未跟随期货下跌。部分煤化工转产HDPE，线性供给放量可能未及预期。近期主要矛盾仍是港口库存难消，旺季需求不及预期，港口货源压制价格上行。市场流通货源供应充裕，现货市场多空情绪交织。农膜旺季需求同比小幅低于往年，下游补仓依然刚需采购为主，需求表现平缓。预计国内市场价格或偏弱，运行区间9250—9400。仅供参考。

PP——汪琮棠

上一交易日，PP收于9767元/吨，较上一交易日结算价下跌1.33%。现货方面，9月12日华北市场拉丝主流价格在9900-9950元/吨，华东市场拉丝主流价格在9880-10000元/吨，华南市场拉丝主流价格在9950-10050元/吨。受环保限制取消消息影响，黑色系下跌明显，煤化工后市预期成本降低，化工品出现一定跌幅。当前石化库存累积幅度不大，出厂价方面将会对现货价格还有一定支撑。但若下游需求延续刚需采购局面，市场供需矛盾有增大可能，压制价格进一步上探空间。预计近期市场或将偏强振荡，今日运行区间9700-9850。仅供参考。

天胶——余伟杰

夜盘，RU1901小幅上涨，收于12225元/吨，上涨0.53%。截至9月12日，泰国USS3橡胶现货均价41.36泰铢/公斤；全乳胶上海价为10650元/吨；华东顺丁橡胶为14600元/吨；上海期货交易所橡胶库存507980吨，较上一日上涨20吨；青岛保税区库存20.87万吨。昨日据泰国新闻报刊网站消息称，泰国农业部将要求能源部从国家储备中购买10万吨橡胶以帮助支撑价格，叠加近日受原油影响丁二烯价格或将呈现上涨趋势，在消息面以及合成胶价格的支撑下，沪胶将维持振荡上行态势。但基本面偏弱格局未有改变，交割压力从9月逐步移至11月，需关注9月交割情况。预计今日沪胶以振荡上行为主，价格区间为12100-12400。仅供参考。

沪锌——黎俊

隔夜，美国政府邀请中国重新开启贸易谈判，令美元走弱，有色普涨，伦锌走强，收于2390美元/吨，涨69美元或2.97%。沪锌主力1811夜盘震跳空低开，收于20775元/吨，跌145元或0.69%。现货方面，据SMM，广东0#锌主流成交于21300-21420元/吨，粤市较沪市由昨日贴水70元/吨快速转为升水90元/吨附近。对沪锌1810合约升水450-470元/吨左右，炼厂仍有所惜售，虽粤市库存持续小幅增加，然大部分贸易商反应手中货量较少，出货愈发谨慎，多挺价出货。下游逢低入市采购意愿仍较好，市场整体出少接多，成交氛围依然较好。致使虽月差不断收窄，然现货升水仍逐步走高，与沪市价差快速由贴水转为升水。市场整体成交较好。综合来看，国内库存处于低位，利好锌价，且宏观氛围有所缓和，预计沪锌日内振荡运行，运行区间20500-21000。关注美国对2000亿美元商品加征关税带来的影响。仅供参考。

玻璃——王喆

隔夜，玻璃主力合约1901开盘1356元，窄幅振荡，收1357，上涨0.07%。成交量4.5万手，减少15.5万手，持仓量21.1万手，较昨日减少0.6万手。现货方面，9月12日华北地区，沙河安全报价1563元/吨，与昨日持平，华中地区，武汉长利报价1642元/吨，与昨日持平，华东地区，山东巨润报价1653元/吨，与昨日持平，华南地区，江门华尔润报价1600元/吨，与昨日持平。供应端，上周玻璃库存小幅回升，但总体继续保持逐步小幅下降趋势，厂商销售主要以去库存为主，周末以来出库量较多，华北地区有部分厂商为增加出库实行价格优惠，因此华北地区现货价格略有下跌。产能方面，海南中航三鑫一线600吨停产冷修。搬迁改造的湖北武汉长利洪湖二线1200吨一窑两线9月8日点火。但沙河地区目前共三条生产线合计1200万重量箱产能停产，后续仍有生产线停产计划。需求端，国家1-7月份房地产数据显示，房地产数据依然保持平稳上涨，但竣工面积则同比去年有较大的下滑。8月汽车行业产销量持续下滑，受贸易战影响玻璃出口情况也有所下滑。总体而言，需求端较疲软但有所好转，同比订单数有所减少。昨夜玻璃1901合约窄幅振荡，成交量减少，期限价差由于现货价格略有下降因此有所修复，预计后市玻璃下跌空间不大。关注环保限产具体实施措施。仅供参考。

沪铅——黎俊

隔夜，美国政府邀请中国重新开启贸易谈判，令美元走弱，有色金属普涨，伦铅走强，收于2036美元/吨，涨63美元或3.19%。沪铅主力1810夜盘受外盘影响跳空高开，收于18945元/吨，涨75元或0.40%。现货方面，据SMM，广东市场南华铅19100元/吨，对SMM1#铅均价贴水25元/吨报价；其他品牌报价较少。铅价触低反升，而持货商报价升水降至贴水，下游按需接货，但部分偏向价格更优的再生铅。综合来看，库存偏低利好铅价，但下游企业对需求向好存在一定预期，提振铅价。预计沪铅主力1810振荡偏强，运行区间18700-19200。关注美国对2000亿美元商品加征关税带来的影响。仅供参考。

豆类——刘宇晖

隔夜美豆指数呈触底反弹的走势，消息面整体平静，报道称，美国财政部长已向中方团队发出邀请，希望中方派出部级代表团在美国政府对华加征新一轮关税前与美方进行谈判磋商，地点在华盛顿或北京，时间是“未来几周”。美国农业部9月的供需报告显示，美国2018/19年度大豆单产预估为52.8蒲，较8月预估51.6上调；收割面积为8890万英亩，持平于8月预估；产量预估为46.93亿蒲，8月预估45.86；美国大豆年末库存预估为8.45亿蒲，8月预估为7.85亿蒲。国内，夜盘粕类油脂呈振荡偏弱的走势，USDA9月供需报告预估中国2018/19年度进口预估为9400万吨吨，较8月预估下调100吨。2017/18年度进口预估为9400万吨，较8月预估9600万吨低200吨。报告预估中国2018/19年度大豆产量达1500万吨，料后市短期内粕类油脂将呈振荡调整的走势，仅供参考。

早盘交易推荐

昨日美元指数振荡走软，欧美股市振荡偏强，外盘商品涨跌互现。PP在40日均线有较强支撑，料1901将逐步反弹至10000上方。仅供参考。

见习编辑：李国雷