本周PTA 加速回调，TA901周五报收7394全周跌350（-4.55%），现货加工费回落至1800元/吨附近。本周现货市场价格有所松动，周五现货市场成交区间跨度较大，减产聚酯工厂出货为主，供应商买盘成交在9200-9300元/吨，较低聚酯工厂亦有报盘8800元/吨，买盘8700元/吨附近。

上游原油方面，周初飓风气候以及美国原油库存和产量齐降为油价带来有效支撑，同时伊朗制裁的提振效果仍在发酵，而美元走低也加大了油价的上行空间。周四油价大幅下挫，8月全球原油供应创纪录新高令多头信心大挫，不过美元承压回落为油价带来部分支撑。9月10日-14日当周，布伦特原油连续合约收于78.10（-0.61，-0.78%）美元/桶，中美印石油需求旺盛，欧洲下半年需求增量堪忧，而OPEC连续增产，短期原油下行压力加大，中期还是维持大区间振荡为主。PX方面，周五亚洲PX报收1363.33美元/吨CFR中国台湾/中国大陆和1343.67美元/吨FOB韩国，周涨幅为37.33美元/吨。11月需求强劲，周四PX价格创4年来最高位的1371.5美元/吨CFR中国台湾/中国大陆，但随后买家市场表现保守。商家方面预期11月PX供应吃紧，10月下半月和11月现货溢价水平从36美元/吨缩窄至34美元/吨。

PTA装置变动方面，佳龙石化60万吨装置计划9月下旬重启；宁波逸盛220万吨装置计划9月9日停车检修14天；仪征化纤65万吨装置计划10月18日大修，计划停车至12月23日；虹港石化140万吨装置10月10日计划检修2周；珠海BP 125万吨装置计划9月中旬检修一周，110万吨装置计划10月中检修1个月；嘉兴石化140万吨装置9月中下旬计划停车检修2周；晟达化学120万吨装置今年底计划投产，但目前PX采购仍有一定问题。截至周五，根据CCFEI统计，PTA流通库存（不含仓单）上升4.3万吨至75.6万吨；周平均开工率在78.3%，较上周下降4.5%；实时开工率在77.5%，有效开工率在87.6%。

下游方面，本周长丝工厂开始加入减产大军，多套装置出现减产动作，截止9月14日为止，近三周聚酯涉及减产的产能累计约为539万吨左右，相当于聚酯总产能的10.4%。根据CCFEI统计，本周聚酯平均负荷下降近2%至85.5%（目前聚酯产能升至5196万吨），实时开工率降至84.8%，实时有效开工率下降至88.1%。后续仍有一些装置存在减产计划，预计下周聚酯开工负荷继续小幅下滑。

涤纶长丝方面，本周PTA走势振荡偏弱，而MEG因近期受聚酯减产影响，再加上MEG此轮上涨多头做多缺乏基本面的支撑，故而短期MEG跌势难掩。上游原料PTA、MEG价格下跌，加弹、织造工厂缩手观望，聚酯工厂产销数据连续疲软，江浙主流大厂平均产销在50-60％，涤纶长丝市场价格承压下跌。江浙织造综合开工率68%，长兴夹浦镇工业企业有序用电结束，当地喷水织机开机率恢复，促使江浙织机综合开工率回暖。但各地坯布走货呈现走弱迹象，经编、圆机减产有所增多。虽然需求旺季即将到来，但聚酯工厂减产力度增加导致市场对PTA供需格局预期出现转变，叠加终端纺织企业接单量不及往年同期，共同导致涤纶长丝市场价格面临调整压力，预计下周成交优惠现象仍会放大，观望下周织造厂中秋节前备货情况。

本周涤纶短纤市场价格弱势尽显，PTA、MEG行情走弱，涤纶短纤成本支撑不足，且下游需求疲软，市场信心明显趋弱。上半周涤纶短纤工厂报价大体维持，实单商谈多有优惠让价，后半周起部分虚高报价纷纷下调，贴合市场。市场经销商以及纱厂因预期不佳，采购原料心态越发谨慎，买盘普遍缩量压价。目前9月已过半，下游纱布暂无明显启动现象，且纯涤纱因价格高于历史平均价格，出货阻力高于人棉纱、纯棉纱，且价格领跌，部分纱厂生产意愿降低，预计后期需求面缺乏利好支撑。截至周五，根据CCFEI统计，与上周相比，长丝负荷下降2.2%至81%，涤短负荷下降0.2%至73.7%。库存方面，与上周相比，涤纶POY、FDY、DTY分别上升5.5、7、3天至7.5、13.5、19.5天，涤短上升2天至12天。

本周PTA加速回调，长丝加入减产大军，聚酯工厂减产加码，负荷进一步下滑，且未来仍有部分工厂有减产降负意向，对PTA需求明显减弱，而场内减产聚酯工厂卖盘增加，使得供应商回购压力加大，实际力度在减弱。虽然宁波逸盛装置检修供应面缩紧，但下游聚酯减产力度的扩大，使得当前供需格局仍保持略宽松。聚酯需求的低迷已经开始传导到PTA了，PTA虽然现货还在高位，但期货价格已经跌了不少，市场对于未来的预期是不乐观的。随着需求的下滑，PTA累库存幅度加大，预计PTA保持振荡偏弱格局，较高的加工费也会进一步压缩，短期经历快速回调后，不建议追空，下方初步支撑7300附近，上方压力7550附近。

见习编辑：李国雷