期货日报网讯（记者 韩雨芙）10月18日下午，在由海通期货、东证期货联合承办的主题为“丰富衍生品工具，多元化创新发展”的分论坛上，中国金融期货交易所债券事业部副总监王玮和参会人员分享了“国债期货市场发展及功能发挥”。

据介绍，国债期货上市以来，成交、持仓稳步增长。2017年日均成交量6.05万手、日均持仓10.56万手，与美国、欧洲等成熟市场水平相当。与此同时，5年期、10年期国债期货主力合约期现货价格相关系数均在99%以上，价格走势高度一致。此外，国债期货的机构投资者参与度也在持续上升，目前已成为我国机构参与度最高的品种。至于交割情况，国债期货则整体呈现交割率低、机构投资者参与为主的特点。另外，该品种市场监管有效，上市以来没有发生风险事件。

提及今年新上市的2年期国债，他表示，上市首月2年期国债期货价格虽小幅震荡，但期现货价格走势高度一致。日均成交903手，日均吃长3331手，市场运行平稳。

总的来说，他认为，2018年前三季度国债期货价格走势分为明显下行和区间震荡两个阶段。第一个阶段是在今年的1月只4月中旬间，受央行降准、中美贸易冲突升级、部分经济数据不及预期等因素影响，国债期货价格有较明显的上升。而4月中旬到9月底，受经济基本面数据企稳、信用违约事件增多、资管新规有所放松、地方债供给增加、通胀预期抬头、美债收益率上升等多空因素综合影响，国债期货价格呈区间震荡走势。

至于国债期货市场的功能发挥情况，他认为，上市以来国债期货功能逐步发挥。不仅提升了国债现货市场价格的透明度，增强市场影响力，还为市场提供风险管理工具，促进了债券市场稳定。另外，国债期货还在促进国债流动性，提升债券市场效率同时，提高国债一级市场定价效率，促进了国债发行。

但王玮也表示，目前国债期货还存在银行、保险资金和外资机构等国债投资大户尚未进入国债期货市场、产品体系尚不完整，交易机制及合约规则有待持续优化等问题。

未来，据他介绍，中金所将积极推动商业银行、保险、境外机构的入市，研究开发国债期货期权产品及30年期国债期货产品，持续优化合约规则设计。同时，为丰富交易机制，提升市场服务，中金所还有意推出做市商业务和期转现业务。

见习编辑：李国雷