期货日报网讯（记者 崔蕾）2018年第九届期货机构投资者年会10月18日在上海举行，在下午由新湖期货、光大期货联合承办的“深化创新探索，锚定服务实体”分论坛上，嘉宾围绕论坛主题就期货市场以创新思维服务实体经济的各方面进行了讨论。

衍生品市场的需求变化方面，上海买豆粕网投研总监郭晨凯表示，油脂油料行业对在各个行业发展比较靠前，产业链中上游对期货的依赖很大。油厂可以通过期货盘面锁定利润，规避一口价风险，管理风险模式更加简便，但是基差的风险还不能规避。所以油厂今年来对基差贸易的推广力度很大。在含基差贸易的过程中，对期权的需求也在增加。

杭州热联集团股份有限公司黑色产业研究院副总监夏君彦认为，农产品和有色运用衍生品比较成熟，黑色产业体量大但一直在学习，近两年黑色产业进化特别快，业务不断扩展，贸易商思维从现货思维向基差思维转变。对预期的管理在增强，贸易模式在拓展，基差贸易规模在增加。诉求主要在两方面，一方面是黑色产业还没有期权品种，另一方面工业品生产和需求是连续的，非主力合约间跨度需要更有连续性。

上海圭泽贸易有限公司经理郎轶婷表示，养殖场、屠宰场，包括上游的饲料厂都非常期待生猪期货的上市，生猪期货上市将给行业抗波动、管理风险提供非常好的工具。

运用衍生品服务实体经济方面，光大光子投资管理有限公司总经理马永波介绍了基差贸易在服务企业的方式。从传统的油脂油料行业开始，越来越多的品种在尝试基差定价。基差定价是趋于合理、科学的定价，它把定价权和货权分离，卖方可以提前锁定利润，买方也有了更灵活的价格管理能力。同时，基差贸易也有存在风险的地方，跟企业之前关注绝对价格相比，基差定价更加多关注相对价格和相对价格走势边际。中小企业来讲，对基差的研究投入不够，相对价格研究不够深入，基差交易中容易造成损失，企业特别要注意关注这方面。未来期权引入基差贸易中，含权贸易可能会部分解决这个问题。企业运用这样合理的定价模式，未来能更好的规避经营中的风险。

新湖瑞丰金融服务有限公司总经理陈清认为，客户现在最需要解决的是解决企业资金流动性和解决交易问题。期货公司之前的研究不能落地，但现在通过风险管理子公司的服务能更好的知道客户去运用衍生品，解决资金问题。在为客户保价的同时，解决现货的问题。另外，近两年场外期权发展迅速，通过场外期权将共性对冲手法变成个性对冲手法，解决不同客户的风险管理需求。

见习编辑：李国雷