期货日报网讯（记者 董依菲）10月19日，“2018中国有色金属行业年会暨2019SMM金属价格预测发布会”在上海举行。SMM铜行业高级分析师叶建华表示，，预计2019年铜价运行重心保持上移。据SMM预计，LME铜价运行于5800-7600美元/吨，SHFE铜价运行于47000-58000元/吨。

铜矿增速放缓 国内冶炼产能扩张

从供给来看，铜矿端增速放缓，预计2019年铜矿供应增速将下滑至2.4%左右，矿产铜增量约50万吨。受益于前几年铜精矿TC/RC处于高位推动及国内提升电解铜端自给率需求，近两年中国冶炼产能进入投产高峰时期，预计2019年仍有超70万吨的年度产能将要投放。

据其预计2018年中国电解铜产量875万吨，增速9.4%；2019年产量950万吨，增速8.6%。全球铜精矿可能将面临紧缺，长单铜精矿TC/RC保持下行，而铜冶炼厂项目集中投建，也将令TC/RC承压。

在废铜方面，受国内环保政策趋严影响，废铜进口将继续减少，在一段时间内有效提升精铜消费。中国冶炼厂产能扩张及废铜减少，也会促进阳极铜进口增长。

铜需求短期趋稳 远期承压

据SMM预计，中国铜消费进入平缓低速增长区间，2018-2020年复合增长率在3.4%一线。其中，房地产是中国经济最大的灰犀牛，预计2018年全国房地产将延续成交量增速回落的走势，未来房地产形势依然严峻。但值得注意的是，2018年“租赁并举”成为房地产市场焦点，同时棚户区改造目标仍然较高，因此2018年新屋开工面积维持较高增长。

在电网投资方面，上半年电网投资锐减，但是下半年大概率将追加投资带动铜消费，预计2018年国家电网计划电网投资额增长7.1%至4989亿。空调消费则受房产放缓影响，需求主要表现在置换性能上。

新能源汽车的蓬勃发展将会带动铜消费增长，2019年随着双积分政策的实施，新能源汽车产销量将保持高速增长。根据十三五规划，到2020年，新能源汽车产量将达到200万辆，推算出用铜量将增加到10万吨/年左右。