目前，大商所2018年十大期货投研团队评选已进入了最后的“冲刺”阶段。与前一周相比，部分领先团队的成绩仍较为稳定。截至11月5日，鲁证期货1队依旧暂居全品种组总成绩第一名，锦泰期货1队、华泰期货2队分列二、三名。期权组方面，银河期货期权队暂居总成绩第一名，徽商期货期权队、国元期货期权队分列二、三名。

采访中期货日报记者了解到，今年参赛团队的实力明显提升，各团队在注重收益和胜率的同时，也愈来愈重视对风险的管理，风险意识有明显增强。

“各个参赛队伍放弃了以往片面追求收益率转而关注夏普率以及对回撤的控制，大家普遍关注是策略运行的稳定性，这样的思路更加贴近产品化，也是为了更好发挥期货作为风险管理工具有效管理风险的作用。”铜冠金源期货的领队员海军如是说。

经过这两个月的比赛，各团队成绩时有波动。但是整体上看，今年的团队，特别是排名靠前的团队更多是以稳健交易风格为主，保持着较为稳定的成绩。

“我们团队的策略是只抓确定性最大的行情。前期在确定性较高时我们主要交易的品种是鸡蛋，随着近期鸡蛋大幅走高后陷入振荡，也布局了一些黑色系的套利交易。虽然交易的品种不多但我们的头寸也是随着行情的变动不断进行调整，所以整体上控制了回撤的幅度。”鲁证期货1队领队孟宪强表示。

同样，本着稳健运行，下手要稳、准、狠的操作手法，严格按照报告来执行自己操盘策略的铜冠金源期货1队也在目前的比赛中获得了较好的成绩。

“秉着‘能赚多少不知道，但一定要知道自己能亏多少’的理念操盘，团队决策也更加高效。”员海军表示，团队采用一次性建仓，多次分笔止赢的策略。一旦报告出来，就严格按照报告策略执行，规避掉无谓的短线操作。“主要是以左侧交易为主，设置好明确的最大止损，剩下交给市场。”

据记者了解，今年参赛团队中对冲、套利的策略比较多。“我们认为这一方面是由于比赛规则中夏普指数占的比重较高，另一方面也跟期货市场投资者越来越成熟，对冲和套利策略运用越来越多有一定的关联。”孟宪强称。

据介绍，国元期货期权团队在参赛之初便制定了分阶段交易、以稳健为主的基本交易原则与策略。“例如，在比赛开始的1—2个月，策略主要围绕收取权利金及对冲为主；在2—3月将依据市场行情适当组合波动率等策略。”国元期货期权队领队黄建都表示，团队以稳健策略为主的交易获得了预期的收益与排名。“下一阶段的交易，随着市场波动，可能在适当的时候组合波动率策略等，但对冲的基本理念不会改变。”

在华泰期货2队的刘渊看来，目前，领先团队的成绩之所以能够平稳，一方面与团队较为扎实的基本面研究有关，另一方面还和团队的心态有关。“前者决定了团队在交易过程中的胜率较高，后者决定了团队不会轻易重仓，尤其是在隔夜的时候，会尽可能降低仓位，减少持仓，降低突发意外对净值波动的影响。”刘渊表示，华泰期货团队坚守着不懂不做，看不懂的时候少做的原则，尽量只做看得懂的行情，这样亏损的概率就会大大降低。

虽然比赛临近结束，但市场潜在的波动风险依然较大。“在冲刺阶段，团队在坚持稳健交易风格的基础上，考虑择机进行适当的交易；但在市场需求存在放缓的预期及贸易摩擦仍存变数的前提下，团队将合理控制交易仓位，重点关注政策变动，及时控制价格波动风险。”黄建都表示。

进入冲刺阶段，比赛无疑将会更为激烈，最近参赛团队中也有不少黑马冲出。对于参赛团队来说，一定要控制交易心态，保持平稳的心态去对待。“过分追求收益而增加风险敞口很可能会起到反作用。此外，还是要扎实研究，提高胜率，坚持团队的研究成果，等待盘面给出最好的回答。”刘渊称。

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