期货日报网讯（记者 崔蕾）11月27日，2018年度（第十三届）中国私募基金风云榜季度策略会在上海举行。此次活动汇集了上百家私募机构高管，以及来自银行、券商等主流金融机构的投资人士，一同探讨当前形势下，私募的未来发展趋势以及投资机会。在会议最后的圆桌论坛环节，来自不同机构的嘉宾就明年的投资方向发表了自己的看法。

从银行的角度来看，江南农商行资管部投资经理伍德安表示，要求产品净值化之后，银行一定要慢慢转型，但不可能花两年或者是半年的时间完成公募基金20年走过的历程，各个方面的团队都要建设，再加上老百姓的需求，因此货币型理财肯定是首先受到追捧的。另外公募基金会有所涉足，明年整体上来说对股票还是中性的，但是也要靠策略，比如绝对收益型的产品会受到追捧。

“从公司而言，四季度或者是明年上半年，各大类资产中我们是明确看好债券资产的。从经济本身不确定性到宽货币的现象，未来宽货币会向宽信用延伸。因此债券类资产，尤其是今年有一定波动的信用债资产我们是明确看好的。”他说。

在权益类资产当中，因为估值是跌出来的，所以也有相应的配置价值。但是他认为，还是面临很多不确定性，在这样的情况下，投资的方式尽量以定投，或者是多次小笔的方式进入而不是一次性找到底部。

据期货日报记者了解，涉及到海外的各大类资产受美国加息周期到尾部的影响，美国自身经济波动会加大，美股波动也会加大，有可能会导致部分新兴市场的汇率问题，资本流出问题将受到比较大的影响。一旦发生类似情况，明年黄金值得关注，未必会有很大空间，但是有可能会迎来一个拐点。

千象资产创始合伙人、总经理马科超表示，CTA策略是国内很稀缺的一类资产，特别是中低频的CTA策略。股票中性策略是性价比最高的策略，它的回撤控制以及对应的风险收益比是非常好的。这两类是交易机制最先进的，最适合把科学系统化的方法应用到交易策略当中，因此这两类策略值得大家关注。

富善投资总经理兼投资总监林成栋也表示，绝对收益策略明年最看好CTA。因为今年商品波动率属于正常情况，明年可能会继续扩大。“但是中性策略方面，因为已经太多人进入，占比已经达到交易量一定比例，太多人去的地方总不是特别安全，收益率可能会下降。”他说。不过相对收益策略，更看好股票，而且可以直接做指数增强，不需要选行业和选个股。总体来说，他认为应对能力比预测更重要。如果没有应对的能力，还是各类资产类型都配置一些最安全。

银河证券产品中心总经理张凯慧，未来财富管理，首先是选产品，第二是配产品，第三是理财。“我们给客户配置产品、配置资产是金字塔形的，现金类、固收类，是金字塔的塔基，中间是权益类，公募基金、私募基金、另类投资、衍生品等是塔中和塔尖的部分。对私募我们主要是对产品不同的策略进行实盘数据分析，推荐给我们的用户。像今年量化策略、CTA策略就会多一些。通常给客户推荐的产品每个季度会有一次调整，每年年末对第二年产品选择大方向上进行制定，根据整个市场形势，和客户不同的分级分类，有选择性、针对性推荐产品。因此和直接做投资的观点不一样，角度不一样，我们更多站在投资者角度看待来年的资产配置。”他说。

银河金汇多策略投资部负责人王跃文同样认为，最有力的资产就是组合投资的或者叫分散投资。通过投资工具主动管理，打造绝对收益型产品，以满足有负债成本，有计息收益的考核，或者说会影响到评级甚至是风险指标的银行、保险资金的需求。“通过我们资金的组合，可以把私募非常有个性化的资产，动态管理满足这些绝对收益目标的需求，我认为是最有利的资产。”他说。