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CFTC委员Brian D.Quintenz:期货市场不应被戴“高风险”帽子

2018-12-01 10:52:00   来源:   作者:

期货日报网讯(记者 张海强)美国商品期货交易委员会(CFTC)委员Brian D.Quintenz12月1日在2018年第14届中国(深圳)国际期货大会上表示,期货市场是在合理转移风险给更偏好的人,不应被戴“高风险”帽子。

CFTC

他表示,在2008年金融危机以来,包括在美国,很多地方的期货、衍生品被政治家、媒体、公众戴上了高风险的帽子,事实上任何的金融动作都有风险,衍生品是一个强大的工具,可以真正地管理和有效转移风险,把风险转移到最有能力的市场参与者。在2009年做过一次调查,92%的世界上的大公司都用衍生工具来管理价格风险。衍生工具是一个国家实体经济健康发展的关键因素,它的作用有许多,但是有两点我觉得是特别关键的,第一点是衍生工具可以让银行向私人行业提供更多的信贷,在实体经济当中刺激更多的经济增长和投资。非金融机构使用衍生工具,都可以获得更低成本的资金,而且可以获得可以预见的现金流,这都可以帮公司增加价值和刺激扩张。

中国期货市场的快速发展,是中国经济增长的一个重要的关键动力,也为全球衍生品市场发展不断地注入新的活力。作为世界上最大的商品消费国和最大的生产国,中国的公司必须要有效和方便地将它的商品价格风险进行防控。

他说,中国最近采取了期货市场国际化的一些举措,这些举措为中国的实体企业带来了一个更好、更多元化、更大量的流动性池来管理好他们的风险。在过去因为各种不同的限制,外国的投资者很难进入中国的金融市场,但最近中国采取了渐进式的步骤,鼓励中国金融市场的逐步开放。相信中国期货市场会获得更多、更广泛的参与,来自国内和国外的投资者将会给我们带来更好的流动性,而且让中国实体企业能够更方便地进行套期保值、对冲风险、投资于机会。

他说,对监管者来说,总是会面临市场波动的挑战,包括也有很多政治上的压力在市场上进行干预。但一个监管者越限制参与、越限制投机,他要控制市场活动的时候,并不利于这个市场有效运作,找到一个更清晰的价格。

他介绍,CFTC一个核心责任就是促进期货市场繁荣。“到今天还有人在谈,在市场波动的时候是不是要限制投资活动来保护市场。”Brian D.Quintenz反对这种做法。他认为投机活动对于天然的套保商是一个很好的交易对手流动性的来源,而且只有一小部分的操纵性的活动是需要去关注的,这一小部分的市场操纵活动是很容易被辨别,而且很容易采取监管行动的。

作为一个监管者,CFTC最成功的一点就是能够长期以来保持我们基于原则的监管做法。基于原则的监管有很多的好处,首先是不同的参与者可以根据自己的商业模式、根据自己所处的市场来建立这个市场公司内部的规则,同时基于原则的监管,也可以让市场监管者能够对市场的动态进行高度灵活的反应,最后在这种基于原则的监管的执法方面,也可以让监管者能够对于自己的监管所属的社区和参与者进行一个更紧密、更有合作、更互相了解的关系。

 
责任编辑: 李国雷
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