长江期货，一个立足于服务产业和服务地方经济发展，从零开始，到新三板挂牌上市、成功入选新三板创新层，逐步成长为中西部期货行业的领军企业。从单纯的经纪业务起步，逐步向综合性风险管理转型。

产融结合  向综合型期货公司转型

我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。在这个崭新的时代里，长江期货立足服务实体经济的本源，在持续争取量的增长的同时，更加注重质的提升，将专业服务落向实处。

据期货日报记者了解，长江期货始终坚持用“1231”专业团队模式服务客户。该模式将产业上、下游的企业纳入服务范围，整合公司研究咨询、产品设计、风险管理子公司等资源，为企业提供基础培训、保值方案设计、场外产品定制、仓单申请、实物交割、保值效果诊断等“一条龙”服务。在团队内部，强化分工协作，各专所长，整体提升团队业务能力和服务深度，取得了良好的服务效果。

据介绍，长江期货先后组建30余个“1231”专业服务团队，全面覆盖黑色、有色金属、能源化工、棉纺、油脂、饲料等领域，与广大企业一起并肩奋战在市场第一线，为企业提供专业、细致的风险管理服务方案，助力企业稳健经营。长江期货还积极帮助多家企业申请成为“点”基地和交割仓库，帮助企业更好地参与期货市场。

根据期货市场的扩容和发展，2018年长江期货专门设立了畜牧产业事业部、能源化工事业部，瞄准生猪、鸡蛋、原油等品种，已着手做好前期的市场调研和孵化工作，致力于将事业部打造成特种兵团队。“1231”团队是普通的标准化分工团队，而特种兵团队是一专多能的、能跨区作战的、拥有独立战斗能力的强团队。当普通“1231”团队不能满足客户需要的时候，可以派出特种兵团队去服务客户。

近年来，随着产业不断升级迭代，企业的避险需求也随之多元化。长江期货紧随客户脚步，不断创新风险管理业务模式，为产业服务提供多元化服务。

长江期货相关负责人告诉记者，为了解决实体企业在期货市场进行风险管理过程中的“痛点”，长江期货在2014年设立专业从事风险管理业务的子公司——长江产业金融服务（武汉）有限公司，专门为企业解决“不敢做”“不会做”“没钱做”的烦恼，为实体企业量身定制全产业链风险管理解决方案。通过期货市场上的虚拟库存，为经营维持稳定的成本；通过提供仓单的服务，为现货行业建立信息交流的平台；通过定价服务，为企业生产销售保驾护航。

据介绍，长江产业金融成立以来，一直秉承“源于现货，高于现货，源于期货，高于期货”的理念，从仓单的代理采购、串换，到代理套保、联合套保，再到基差贸易合作、场外期权产品，从标准化的产品到个性化的服务方案定制，成长为实体企业信赖的风险管理合作伙伴。

长江期货董事长谭显荣认为，期货公司及风险管理公司在服务实体经济中的地位与作用，可以归纳成三个，分别是“千里眼”“保护伞”“倚天剑”。“千里眼”是期货具有发现价格的功能，可以预知未来一年的价格，有时企业可以不参与期货市场，但用期货市场的价格来预测为生产经营和决策服务。“保护伞”是企业一旦利用期货市场进行套期保值，就能够稳定生产和经营。期货期权能够为生产经营护航，就是多了一个武器“倚天剑”。

致力探索  服务实体经济“正当时”

期权的推出对于期货公司来说是机遇，自去年以来，不仅场内期权市场发展如火如荼，以商品期权为首的场外期权市场发展同样迅猛。在包括郑商所在内的国内各大交易所的引导与支持下，场外期权市场在2017年迎来爆炸式发展。越来越多的实体企业通过“场外期权试点”“保险+期货”等方式参与到场外期权市场之中。

长江期货相关负责人介绍，长江期货最近几年通过风险管理公司开展场外期权业务、“保险+期货”业务，加大对“三农”和小微企业的金融支持力度，提升对新型农业经营主体的服务。

“针对生猪养殖户面临的经营风险，我们为当地农户、农业合作社定制了利用场外期权锁定生猪饲料成本的方案，在方案设计中，我们打破行业内‘一单一个品种’的惯例，根据生猪养殖周期，对三家生猪养殖企业提供了前端饲料价格指数的场外期权，该指数涵盖了玉米和豆粕两个主要品种，以成熟的玉米和豆粕期货品种为切入点，分阶段分批锁定饲料成本。最终，三家签约场外期权锁定饲料成本的生猪养殖大户成功获赔近2万元，有效地管理了生猪养殖饲料成本上升的风险。”长江期货相关负责人对记者表示。

目前，长江期货已开展了云南墨江天然橡胶“保险+期货”、湖北秭归鸡蛋“保险+期货”等项目，公司专业服务深受企业认可。

值得一提的是，在鸡蛋“保险+期货”业务开展过程中，长江期货发现农户和小型养殖企业对于期货基础知识了解不够，比如对专有名词“一手”是没有概念的。为便于养殖户投保，长江期货通过测算得出，1万只鸡的养殖单月产蛋量为15吨，这相当于鸡蛋期货中的3手，便按照1万只鸡的养殖单月产蛋量（3手，15吨）设计标准化的单份保单。养殖户在投保时，只需要选择投保规模是3万只、5万只，还是10万只鸡；养殖户还可以自由选择投保周期是1个月、2个月、还是3个月，投保价位是平值、平值的98%、还是平值的95%。这样标准化、通俗化的保单设计，把复杂的金融衍生品简单化，深入浅出，更便于养殖户接受“保险+期货”这个创新的金融产品。

随着服务实体、精准扶贫的实践深入，长江期货将进一步总结实践经验和服务模式，更充分地利用场外期权、“保险+期货”等期货期权衍生工具，将给企业提供的风险管理方案做成一个期货套保、场内期权、场外期权的全面风险管理组合方案。

创新求变  满足客户财富管理需求

中国经济持续发展，在为企业带来经营上的风险管理诉求的同时，也为企业、高净值人士带来了前所未有的财富管理需要。而在国际经济愈加复杂、经济与金融周期错配叠加的当下，具备商品、金融衍生品配置能力、宏观对冲能力的机构尤其被市场需要。

据了解，2018年8月，长江期货与大商所签署了农产品期货价格指数使用许可协议。该指数包含豆粕、豆油、玉米等活跃农产品品种，并在编制过程中加入了方便投资产品进行跟踪的设计，适宜被开发为指数化投资产品。作为首个获得大商所授权使用其农产品期货价格指数开发期货资产管理计划的期货公司。

长江期货已着手开发相关资产管理产品，其以大商所农产品期货价格指数为标的开发的“长江龙赢—长信大商所农产品指数一号”资产管理计划，成为国内市场上第一只基于大商所商品指数开发的期货资产管理计划，也是国内商品指数化投资领域一次有益的创新和尝试。

此次商品指数资管产品的推出，可以为市场引入做商品资产配置的财富管理机构，从而有效改善商品期货市场的投资者结构，对稳定商品期货价格、增加市场流动性和做大市场规模都将发挥重要作用。长江期货将依托长江证券和长信基金的优势资源，联手打造商品指数系列产品，并将以此为契机，抓住指数产品运作透明、成本低廉、风险可控的特点，加强指数产品的研发。除了跟踪上市的期货单品种外，还可以进行个性化定制，以现有商品为基础，为投资者编制不同风格、不同行业的商品指数，丰富资产配置结构，推动指数产品的应用，给机构投资者提供资产配置的基础、载体和工具，共同推进农产品投资与指数投资工作。

记者在采访中了解到，长江期货资产管理业务，在经历多年的摸索成长中日益成熟，目前，已经形成龙健、龙富、龙赢、龙腾四个不同风格的系列产品。产品投资标的涵盖期货、期权、固定收益、权益等各类资产，公司资管产品还获批进入全国银行间债券市场；产品策略涵盖趋势跟踪、套利、CTA策略、指数化策略、模式识别等多种策略，可以为资管客户带来更加稳健的策略产品。“自资管业务开展以来，我们始终坚守合规底线，全面梳理资产管理业务的各项风险，逐步将风险管理的定位从简单的合规导向转变为全面风险管理模式，有效地保证了资产管理业务的规范运作和风险规避。”上述长江期货相关负责人向记者表示。

大江泓浵驰涌，润泽万物无言。该负责人说，与客户和衷共济、砥砺攀行，是长江期货持恒的期冀，赓续的珍惜。长江期货将坚持立足本源、服务实体不动摇，致力成为业内一流的金融衍生品与风险管理的服务商与供应商。

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