连续两年大涨后，虽然市场动荡加剧，但2018年黄金资产在和美元对“避险王者”的争夺中败北，盘中一度跌破了1200美元大关，不过到目前各大机构仍纷纷看好明年市场的表现。

数据显示，黄金价格在2018年基本走出“N”形走势，年初借助2017年底大涨的“东风”，一度逼近每盎司1350美元，但在高位振荡盘整数月后，美元止跌反弹的强劲表现让金光黯淡，国际金价一度从每盎司1350美元附近跌破1200美元整数关口。

而下半年后，随着更多投资者重新关注下跌后黄金的价值，国际金价止跌回稳，到20日收盘，纽约市场金价重新回到1260美元附近，全年市场的跌幅收窄到3.2%。

世界黄金协会的数据显示，前三季度，黄金市场的细分需求也表现不一。ETF投资持续流出，而金条、首饰等需求逐渐企稳。其中全球最大的黄金ETF基金SPDR年初持有量曾接近840吨，但到目前该基金的黄金持有量已降至770吨左右。

而央行购买则是黄金市场的稳定力量，其中三季度的央行购金同比增长了22%，到148.4吨，是2015年以来的单季新高，包括俄罗斯、土耳其、印度等新兴市场对黄金储备的配置成为全球央行购买的主要力量。

值得一提的是，作为全球最大的消费市场，中国市场的黄金消费、投资依然较稳健。中国黄金协会的数据显示，前三季度全国黄金实际消费849.7吨，同比增长5.1%，其中黄金首饰需求538.8吨，同比增长6.9%，金条下降了5%，需求量210.85吨，显示出消费持续回暖，首饰消费稳定增长，金条销售降幅收窄。

而实际上，相比国际市场，以人民币计价的黄金价格跌幅也相对较缓和，以黄金期货为例，到目前，上海期货交易所黄金期货价格相比前一年上涨2.5%，有望连续三年上涨收红，上海黄金交易所上市的千足金AU9999也较前一年上涨了约2.9%。

对于2019年市场的表现，目前各大机构仍相对较乐观。媒体的一项调研显示，在10余位主要黄金交易员和分析师中，60%的交易员仍看涨，仅15%左右的分析师相对看跌。

“美元贬值的预期，加上2019年市场预计的美元加息次数减少，将是支撑金价的重要因素。”投资者王琳指出，在不少机构看来，其他金融市场的振荡很可能会加大资金流入黄金资产。

除了美元和美联储，包括中国和印度等新兴市场的经济改革也会提振黄金的需求。“有数据显示，目前中国人均拥有的黄金量是15克，而世界资源的平均水平是24克。”有专家指出，随着中国经济的增长，消费需求增长依然会支持黄金市场的表现。