截至2018年底，现货金价已连续3个月上涨，12月金价创下自2017年1月以来的最大月度涨幅。

与此同时，中国官方的黄金储备两年来首次出现增长，为自2016年10月以来首次。

根据中国人民银行的数据，自2016年10月至2018年11月，中国黄金储备一直稳定在5924万盎司，12月底突然跃升至5956万盎司。

金融博客Zerohedge撰文指出，这或许就是黄金创下近两年最佳单月表现的原因所在。

去年12月，中国央行的总外汇储备增加了110亿美元，至3.07万亿美元。然而，这一增幅可能反映了汇率估值效应。高盛估计，去年12月的汇率估值效应为140亿美元以上。

不仅仅是中国在购买。据彭博社报道，2018年波兰和匈牙利多年来首次增持黄金，令市场感到意外。

麦格理集团驻伦敦的大宗商品策略师Matthew Turner表示：“这是一个看涨黄金的信号。”

“原因可能是多样化，希望摆脱美元，但这很难确定，因为我们对他们的动机还不够了解。”

从上面的图表中可以很清楚地看到，很长一段时间以来中国都没有公布黄金持有量的增加。2015年7月，中国央行宣布外汇储备增加57%，至5330万盎司，为六年来的首次更新。

“我一直对年底的走势持谨慎态度，但如果他们再次买入，那么就会像2015年至2016年那样，出现新一轮的增持，”Turner说道。

至关重要的是，新增黄金储备的规模远没有信号效应重要，也就是说为什么中国现在决定公开承认其黄金储备在增加？

在人民币相对于黄金经历了几个月的稳定走势之后，中国似乎在2018年第四季度允许黄金相对于人民币升值。