期货：螺纹钢1905周五续涨，收3731（涨54），总增仓1.3万余手，成交量降低。前二十名资金流向：多头部分集中增仓、部分减仓，持仓量续增，集中度续增；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。近日全国多地区域性空气污染严重致环保限产加码，中美贸易磋商预期顺利，资金借机主动增仓挺价，抛压较弱；但建材库存增速加快、库存压力增大，开工需求或延缓至月底，现货价格区域附近压力将增大。短期螺纹钢或延续上冲压力区，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓大幅洗盘。

现货：唐山部分钢坯出厂3430（涨20），成交一般。港口铁矿石主流微调，焦炭持稳为主、多地焦企提涨100（多地环保限产加码）。全国主要城市螺纹钢小涨，成交开始增加，上海3800（涨20），北京3730（涨10）。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量仍处于高位，建材钢厂库存、社会库存增速加快，整体库存压力增大。区域性环保限产及中美磋商利好预期提振市场情绪，贸易商跟随变动调价。多地环保限产政策对钢厂有不同程度影响，主导钢厂下旬报价以维稳上调为主（沙钢上调50），部分钢厂随市调价。

简要策略：螺纹钢1905或延续上冲压力区，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓大幅洗盘；波段操作：持多20%资金仓位，跌破3710平仓，若下探3630—3680区企稳可试多，若上冲3750—3800关口区承压可考虑平多。短线：持多20%资金仓位，跌破3715平仓，若下探3670—3700区企稳可试多，若上冲3750—3800区承压可考虑平多试空。

策略分析：目前政府加强宏观调控、中美贸易磋商预期顺利、全国多地加强环保限产、巴西溃坝灾难致铁矿石减产预期较强，钢铁板块低价区有强支撑。近期建材库存增速加快，库存压力增大；且宏观经济下行压力仍较重，钢材市场仍处于供大于需快速累库存阶段，期价冲高至现货价格区、贴水缩小后，盘面压力将增大；近期限产及磋商利好预期支撑期货企稳走强，需求启动前低价区适合远月中长线多单布局。操作上考虑：回踩低价重要支撑区企稳后做多为主，冲高至现货价格压力区承压弱势时可考虑试空，需注意关键区多空资金情绪及主动性择机而动。

提示：第七轮中美经贸高级别磋商在华盛顿开幕，市场预期顺利。央行四季度报告引导货币市场利率中枢下行，货币政策稳健但不再提“中性”；宽松预期增加。粤港澳大湾区发展规划纲要目标是建设世界级城市群。20日至月底全国多地出现区域性中至重度污染过程，相应地区环保限产升级。美联储1月会议纪要：几乎所有官员希望今年宣布停止缩表计划。