内外走势：今日伦敦金、伦敦银均止跌微涨。截止北京时间16:20，伦敦金报1293.77美元/盎司，微涨0.11%；伦敦银报15.215美元/盎司，微涨0.11%。沪金主力1906合约大幅下挫，日内交投于286.15—281.45元/克，尾盘报281.8元/克，较上一日收盘价跌1.42%，成交量27.53万手，日增96012手；持仓30.9万手，日增32手；沪银主力1906合约亦大幅回落，尾盘报收3574元/千克，较上一日收盘价跌2.27%。

市场焦点：亚市美元指数低开走高，于主要均线交织处运行，现交投于96.421，微跌0.03%。期间美国经济虽表现不佳，加之特朗普再喷美联储加息，抱怨美元太高，但美元指数受技术支撑，仍表现坚挺。而国内股市延续涨势，沪指去年6月来首次突破3000点，创业板大涨近5%，两市半日成交近6000亿元。

内盘持仓：沪金主力1906合约前20名多头持仓70087手，日减1314手，空头持仓36649手，日增426手，多头减仓，空头增仓打压。沪银1906合约前20名多头持仓162169手，日减533手；空头持仓150734手，日增12723手，空头氛围浓厚。

外盘持仓:截至3月1日，衡量投资者情绪的SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为772.46吨，较2月22日下降17.05吨，连降四周，刷新去年12月24日以来最低水平，显示空头氛围持续加重。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为9622.63吨，较上周减少18.96吨，延续低位振荡，亦较为偏空。

行情研判：3月4日沪市贵金属均大幅下挫，空头氛围不改，并且均创下去年12月20日以来新低。期间主要受美元指数低开走高，表现坚挺，且中美贸易谈判乐观情绪不改，国内股市延续涨势打压。目前美元指数于均线交织处运行，预期短线仍将表现坚挺，贵金属反弹不易。技术上，金银主力合约均回落至均线组下方，缺少支撑位，且MACD指标绿柱变长，空头氛围仍较浓，预期短线弱势不改。操作上，建议沪金主力合约背靠283元/克之下逢高空，入场参考282元/克，目标关注281元/克。沪银主力合约可背靠3600元/千克之下逢高空，入场参考3580元/千克，目标关注3560元/千克。