今日降税消息的冲击，或是一个买点。技术上，底部结构日趋成熟。等待消费启动信号。

市场表现

本周，郑棉仍旧在一个大区间（15000到15500元/吨）的上半部波动。在上沿有来自产业客户的套保，在下沿存在消费买盘的支撑。消息上，正等待中美磋商的最终协议。

今日，主力1905合约收于15185元，周跌幅45元；1909合约报15635元，周跌幅55元

影响因素及分析

今日，李克强总理说：4月1日就要减增值税。这对于1905合约来说，有一个短期利空。

截止3月14日，郑棉注册仓单17006张，折合棉花68.02万吨（较上周五-0.22万吨）。仓单继续小幅下降，但数量巨大。仓单消化有待于1905合约的交割。

郑棉为什么不涨，主要是保值抛盘的压力仍未化解。据行业人士估计，若1905合约上涨至15500元/吨一带，那么，抛盘必然“蜂拥而至”。看来，压力大小远不是仓单问题，还有实盘。

据统计，截至2月底，青岛港进口棉约有30万吨。据悉，3月底至4月中旬，会有几万吨新年度低价印度棉陆续到港。由于低价进口棉相比新疆棉价格上有优势，同时下游中低端产品消费较好，因而需求量大。一方面说明消费在回升，另一方面也短期压制了棉花价格。

近期，棉花市场上下游消费有所回暖，但仍不足以抗衡套保盘和巨额库存。据报导，河北省衡水市棉花现货市场出现回暖，成交同步上升。进入3月中旬以来，当地及周边区域的中小纺织企业主动询价和采购现象增加。

考虑到供给充足、消费低迷，抛储方面至今没有消息。去年是3月12日启动的。看来，今年拍卖时间会向后推迟，并且国储库存处在较低水平。

步入3月中旬，中美贸易磋商进展顺利。据称，本月底双方首脑或在美国见面。若是能达成相对满意的结果，那么，对棉花市场的消费将是长期利好。

4月份，北半球进入棉花的播种时期。未来，中国和美国的棉花播种面积又将是关注的重点。据中棉协调研，全国植棉意向面积为4727万亩，同比下降3.58%，降幅较上期扩大。

结论及策略

据中棉协的最新报道，3月份以来，下游纺织企业的生产和销售开始回暖。

可以说，最为利空的时期正在过去。当前，需要关注：仓单压力如何化解？中美贸易磋商结果如何？可以推断的是：棉花本年度上涨是迟早的事情。