FXTM富拓研究分析师Lukman Otunuga于3日发布报告指出，在全球宏观经济形势恶化的背景下，2019年第二季度黄金市场有望成为主要的避险目的地。

他指出，金价短期走势仍深受美元影响，目前投资者风险偏好受到抑制，美元多头有些力竭。2019年第一季度美元表现亮眼，不过涨势可能很快告一段落。对美联储未来可能降息的预期威胁到美元的竞争优势，从而使黄金有理由走高。

此外，对美国经济健康状况的担忧升温，不仅对美元构成压力，还动摇了美元作为避险资产的地位。美国国债收益率曲线自2007年以来首次出现倒挂，预警全球最大经济体可能进入衰退。这对黄金反而是利好，黄金将有机会重新吸引避险资金流入。

他表示，金价长线前景则受收益率和新兴市场影响。从长线看，经济增长担忧导致全球利率下降，低收益率可能支撑金价。新兴市场的需求是影响金价走势的另一个因素。如果新兴市场能够利用美元可能走软的时机进一步走高，对黄金的实物需求将会大幅上升，从而支持金价上行。从基本面因素看，黄金多头依然占据上升，不过如果有迹象显示全球经济回暖，则将提振市场风险偏好，空头可能轻松夺取控制权。