期货日报网讯（记者 董依菲）4月21日，由中期协主办的2019第13届中国期货分析师暨场外衍生品论坛在杭州举行。在“保险+期货”分论坛的圆桌环节，嘉宾讨论了目前这方面的工作进展。

目前在“保险+期货”方面做了哪些工作？过程中遇到什么问题？有什么解决方案？

上海期货交易所衍生品部陈众介绍到，上期所从2017年开始做天然橡胶“保险+期货”项目。由于中国天胶的种植区域集中在云南、海南的深度贫困地区，同时也是少数民族聚集区，所以现阶段最重要的工作是突出精准扶贫，提高赔付效果，保障胶农收入。

但是，在项目推进的过程中也遇到了一些问题。首先是资金来源单一的问题，目前天然橡胶“保险+期货”项目全部由交易所出资。同时，在引入第三方资金的过程中，碰到了资金监管及资金主导使用权方面的问题。所以，目前交易所的工作思路是让这两类项目独立运行，互不干涉。他认为，这也有利于日后财政资金全面进入后，方便交易所淡化角色、逐步退出。

安信农业保险股份有限公司市场发展运营中心总监张勇表示，近年来公司在精准扶贫方面做了大量的工作。他表示，在进行精准扶贫时，公司将项目中的建档立卡数作为绩效考核的主要内容。尽管在这其中有很大的工作难度，但精准扶贫效果有所显现。

他表示，2017—2018两年，安信农险在云南、广东、新疆、陕西、甘肃、黑龙江等多个省市，开展天然橡胶、白糖、玉米、大豆等品种“保险+期货”试点项目，与20多家期货公司有合作，完成共计50多个项目。

东证润和资本管理有限公司总经理夏长远表示，东证期货“保险+期货”方面的效果非常明显，无论是保费投入上，还是从最后的匹配金额上都达到了一定规模，而且理赔对象基本是建档立卡的贫困户。据其介绍，2018年东证期货协同东方证券在“保险+期货 ”方面共做了6省9个项目，覆盖1万多户农户，实现赔付金额1000万元。

但是，他表示在“保险+期货”项目推进的过程中也遇到了很大的问题。一方面，交易所和期货公司的资金链有限，资金的可持续性是很大的问题。同时，收入险是农户最迫切需要的。例如去年的苹果，因为产量减少导致价格上涨，如果只做价格险，理赔效果不会有那么好。但是，目前项目更多侧重价格险，收入险的比例相对较少。主要原因是收入险在产量方面会给保险公司更大的压力。

上海海通资源管理有限公司总经理何相生表示，2016年以来“保险+期货”项目成为期货行业扶持农业产业的主要抓手，期货公司风险管理子公司通过场外期权等方式，来解决期货支持农业产业“最后一公里”的问题。

他表示，这几年的成绩主要体现在两方面。第一是项目总量每年都呈几何增长，原因在于业务发展得到了三大商品交易所的大力支持，以及政府相关部门的正确指导，再加上保险机构的通力合作，使“保险+期货”项目能够深入民心。

第二，海通在三年时间里，在全国七个省份，共完成了十六个项目，总投入资金达到1700多万元，利用“保险+期货”项目完成了精准扶贫的目的。同时，这也为风险管理子公司利用专业工具来规避价格风险，支持农业产业发展提供了宝贵经验。

但他表示，公司在业务推进的过程中也遇到了很多问题，主要在两方面。一方面是参与主体的积极性，目前是出于国家的要求与精准扶贫的目的，但是未来如何商业化是需要考虑的问题。

另一方面，目前期货行业、保险公司的积极性都很高，尤其对支持国家级贫困县的积极性很高，但是相关主管部门或原来拿到财政补贴的部门的积极性相对要弱一些。

此外，在目前国内垂直管理的模式下，工作效率及赔付效果尚待提升，其中包括农民拿到赔付资金的及时性也有待提高。

上海东证期货有限公司资深分析师方慧玲表示，为了响应国家“乡村振兴”战略，东证期货引入了银行、龙头企业等机构作为战略合作方，在原有的“保险+期货”模式下进行创新升级，打造了“保险+期货+银行”、“保险+期货+订单”等模式，以便更好地服务农户以及对产业进行风险管理。

“2018年，我们和工商银行及其他几家期货公司合作，在陕西延长县推进苹果‘期货+保险+银行’项目，不仅对果农收入进行保障，也稳定了他们的生产积极性。”他说道。    

同时，工商银行也在融资方面给予了很大的扶持力度，利用下游客户资源和上游农业进行了对接，凭借金融方面的专业优势打造专项资金及理财性产品，并通过与相关品种挂钩来拓展农产品销售渠道，间接引入了多方机构参与，使得相关资本更多地流向农业，支持农业发展。

“保险+期货的未来该如何发展？有什么更好的规划途径？例如怎么从扶贫走向商业普及？如何在农产品价格形成机制改革中起到更好的作用？

郑州商品交易所农产品部副部长吕保军表示，从目前来看，“保险+期货”的扶贫目标是阶段性的，2020年之后就不再这么迫切。看向未来，就需要考虑到“保险+期货”本身就是一个金融工具、保险工具，可以纳入国家农业支持保护制度政策中去。

他表示，要把“保险+期货”的未来理清楚，有两个维度的问题需要考虑。第一个维度是品种，不同的农产品品种在国家政策体系中的地位是不一样的。首先是涉及粮食安全问题的国家必保品种，市场空间会非常有限；第二种是大宗物资例如棉花、白糖、天胶等，会保持一定的市场空间和自给量；此外还有完全市场化的品种。由于不同品种的定位差异，未来在“保险+期货”中，国家财政的参与程度是不一样的。

第二个维度是参与主体。小散农民与新型农业经营主体对风险的承受、敏感程度，以及对风险管理的需求是不一样的。比如农民对农产品价格波动的风险并不算敏感。反而是新型农业经营主体对风险的敏感程度更高，对风险管理的需求更迫切，他们更需要“保险+期货”工具。 

结合这两个维度，他认为目前试点品种的发展前景会出现分支，比如粮食品种入小麦、稻谷，其“保险+期货”项目未来中央财政支持的可能性比较大；另外，棉花、白糖、天胶这种既是国家重要战略物资，同时也是地方特色农产品，未来中央和地方都会积极投入资金支持；此外，像苹果、鸡蛋这种市场化程度比较高的产品，如果出现规模较大的新型经营主体，他们也有意愿与能力去支出一部分资金主动进行投保。    

安信农业保险股份有限公司市场发展运营中心总监张勇表示，未来“保险+期货”应该会聚焦新型经营主体。2017年，农村农业部委托安信运作“新农人直报系统”，要求各地合作社更新上报生产资料的相关数据，而这也解决了收入险在数据收集方面的困难，使得未来收入险可以更好地得到推行。同时，通过“保险+期货”模式，可以让保险公司将本身的风险转移到市场上进行对冲，让农户得到更多的保障，加大对农业产业的扶持力度。    

东证润和资本管理有限公司总经理夏长远表示，收入险是未来发展的大趋势之一。同时，还可以考虑发展“收入险+订单”模式。他表示，风险管理子公司在棉花、玉米和大豆等品种上已经具备现货收购的能力。

上海海通资源管理有限公司总经理何相生表示，风险管理子公司一直在探寻业务创新的路上。海通资源专门成立了供应链事业部，。

“目前公司在玉米现货方面做了170万吨，是风险管理子公司中规模最大的。具体规划是第一步在大连做库，将货物从东北运到山东、江苏等地，供给塑料厂；第二步是与现有的“保险+期货”相结合，向玉米产区延伸，直接和农村合作社下订单，公司负责给对方提供资金、化肥、种子等必需品，对方只需按照公司的要求进行生产、加工，待玉米成熟就全部收购走。”他说道。

他认为，这是未来风险管理子公司核心价值的体现，也是接下来期货行业支持实体经济发展必走的一条路。只有达到这个程度，风险管理子公司的价值才能够得以显现。

“目前，风险管理子公司在这方面属于优势互补、差异化发展。海通主要做黑色和农产品方面，永安做化工行业，东证做棉花等行业，大家都发展自己的专业与特色，当客户需求无法在这里得到满足时，可以去东证或永安做，这也是未来行业融合发展的道路。”他最后说道。

上海东证期货有限公司资深分析师方慧玲表示，“保险+期货”的发展应该结合国家乡村振兴计划和扶贫背景，吸引更多的金融主体参与其中，引入更多资金及资本到农业领域。通过金融逐步进入产业，从以往“输血”式的帮扶，转变成“造血”式的帮扶，让金融机构、农业经营者、企业之间形成共赢局面，打造良好的农业金融体系，实现整体的可持续发展。