红枣期货从4月30日至今已经运行了一个月的时间，整体呈现先跌后涨的态势。在上市的第一周，弱势下跌态势，1912合约一度跌至8545的低点，随后扶摇直上，一度冲至10930的高点，高低差达到2385点，月度涨幅接近18%。如此大的波动使得大家对其的关注度也上来了，投资者纷纷讨论红枣是否会成为又一个苹果，后续是否有更大的投资机会，下面我们这里就来做两个品种做一个比较。

其一，果实特性上红枣抗灾能力更强。苹果和红枣都是春天开花，秋天收获的果子。作为北方的果子其都共同特性，受到天气的影响因素类似，但也有一定区别。从地域上讲，作为交割品的灰枣都集中在新疆，而红富士苹果产区主要分布在黄河故道以及环渤海湾地区。由于地处新疆，灰枣和苹果相比其开花期更晚，且灰枣具有无限花期，一般开花5次，因此即便受灾也会重新开花结果，苹果也就开2次花，并且头花很重要，因此一旦遇到冻害、冰雹、大风的影响就比较大。相比而言，红枣在花期受灾的影响比较小，而在下树前的几个月受到灾害的影响就要比苹果大，灰枣在果实成熟期一旦出现过量降水就可能引起爆果现象，但由于新疆地域辽阔每个地方天气情况都不相同，一般很难出现同时受灾的影响。

其二，交割和物流差异显著。（只说一些关键因素，并不是全部因素）红枣在下树后需要进行初加工后方可进行交割，交割的准备时间更久（交易所设置的第一个合约是12月而没有设置11月就是这个原因）。

作为干果其比苹果更容易运输和储存，苹果下树运到冷库后就要打冷了，而红枣下树后可以不用入冷库先存放着，待天气开始要热起来了才开始入库或者是先入库到时间再打冷。尤其是新疆地区由于天气热的慢可以推迟到4-5月才开始打冷而由于产区在新疆。

红枣的存储时间也要比苹果更久，次年的红枣如果保存的比较好，也存在拿去交割的可能性（尚未验证是否可以交割）红枣的交割库也主要在新疆，因此有一个出疆的风险在这里面，淡旺季存在巨大的物流价差，旺季1000元，淡季只有500—600元，而一旦遇到运力和天气问题，运输方面也可能导致行情出现较大波动，这是苹果所没有的。

其三，消费的淡旺季有重叠，但也有所区别。红枣和苹果具有类似的消费淡旺季，但也存在一定差异。夏天由于其他时令水果大量上市，往往是这两个品种的消费淡季。苹果的旺季是春节、清明和五一，初夏的消费也比较大，而红枣的旺季主要是春节和中秋。

其四，价格所处的位置不同。从历史上看，当前现货苹果的价格可以说已经是处于历史的高价位，而红枣恰恰相反，最高的时候红枣的价格折算成盘面价格达到过7万以上，目前处于历史的低价区间。因此尽管这两个品种短期受到水果价格共振影响，出现了同涨同跌的现象，但长期看由于其在供应的影响完全是不同的，其价格周期也不同，长期看完全会有可能走出不同的价格走势。

通过对两者的比较，我们大致可以得出这两个品种虽然存在一些共性，但是本身存在巨大差异。苹果之所以会出现如此巨量的涨幅是因其减产导致的，即供应端发生了较大变化。至于红枣，由于枣树近两年进入盛产期，且其具有很强的抗灾能力，并且防风固沙的特性以及种植区域的特性（环塔克拉玛干沙漠地区只能种植红枣其他基本种不了），种植面积下降的可能性不大，这就导致其大幅减产的可能性不大，因此向上的空间也相对有限，其价格更多的是围绕一些阶段性因素进行波动，当前这波上涨主要是果品价格共振以及交割成本博弈导致的。（作者：边舒扬）