ETF降费率之战硝烟弥漫。今年以来，多只股票型ETF及其联接基金的管理费率和托管费率合计调低至0.2%。值得注意的是，目前基金公司往往选择新发基金或者旗下规模较小的ETF率先降费率，试图从头部ETF中分得一杯羹，在不承担较大管理费损失的情况下，壮大自身规模。

Choice数据显示，截至6月17日，除了银华中证央企结构调整ETF、华夏中证央企结构调整ETF、博时中证央企结构调整ETF等3只央企结构调整ETF外，共有7只股票型ETF的托管费率为0.05%，管理费率为0.15%，二者合计0.2%，这也是目前业内ETF最低费率水平。

规模较小是这些低费率ETF的共同特征。具体来看，上述7只ETF的平均规模为14.69亿元，只有易方达沪深300ETF规模超过50亿元，其中，规模最小的ETF只有1.07亿元。

此外，部分正在或者即将发行的ETF也拟采取低费率模式。5月17日，博时中证500ETF发布的基金合同显示，该基金将于7月1日进行发售，托管费率同样定为0.05%，管理费率为0.15%。事实上，规模在100亿元以上的宽基ETF的托管费率与管理费率均未发生变化，可见这些率先入局费率战的基金公司主要选择公司旗下规模较小的ETF“参战”。

以华泰柏瑞基金为例，6月10日，该公司连发两条调低基金费率公告称，将华泰柏瑞MSCI ETF、华泰柏瑞MSCI ETF联接、华泰柏瑞中证500ETF、华泰柏瑞中证500ETF联接的管理费年费率由0.50%调低至0.15%，托管费年费率由0.10%调低至0.05%。

数据显示，华泰柏瑞中证500ETF的规模不足5亿元，华泰柏瑞MSCI ETF的规模略大一些，但也只有8.4亿元。而华泰柏瑞旗下的华泰柏瑞沪深300ETF基金费率依然保持不变，华泰柏瑞沪深300ETF是目前市场上最大的跟踪沪深300指数的ETF，规模超过300亿元。

沪上一位基金研究员认为，机构投资者对费率往往比较敏感，一方面，基金公司想通过降费率吸引投资者，壮大自身规模；另一方面，率先选择小规模产品降费率，对基金公司盈利情况影响不大，因为公司旗下其他规模较大的ETF费率尚未发生变化，所获取管理费可以填补小规模产品带来的亏损。

对于降费率带来的效果，沪上一位指数基金经理并不乐观，“流动性是ETF很重要的指标，即使费率很低，短期或许可以将规模做大，但由于流动性不足，客户黏性也不会高，意义不大。”

但多位业内人士一致认为，费率战一旦打响，“战火”将会继续烧下去。南方基金指数基金经理周豪日前在天天基金举办的2019指数投资论坛上表示，从海外经验来看，降费率肯定是一个趋势，但是海外指数基金的低费率也是经历了很长时间的发展，降费率不可一蹴而就。

一位中小型基金公司指数投资部负责人表示，公司暂时不会考虑降费率，因为ETF需要很高的运营成本，未来也不会发力宽基ETF，因为目前竞争已经很激烈。“对于小公司来说，只能通过收益去取胜，这也是现在许多基金公司推增强型指数基金的原因。”该负责人表示。

沪上一位权益投资做得较好的基金公司副总经理坦言，现在有100多家基金公司都有指数产品，按照海外发展经验，预计最终市场上的指数产品头部“玩家”会降到不超过5家，但主动投资领域的容纳空间会多一点，正因为看到这个趋势，所以公司未来仍会聚焦主动投资领域。