期货日报网讯（记者 邬梦雯）6月25日，中国塑料产业大会同期活动“塑料产业创新发展与投资分析分论坛”在杭州举行。

众所周知，上半年国内塑料市场总体振荡下行，截止6月下旬，LLDPE、LDPE价格跌至近10年来的低点，其他品种的价格也跌至近5年来低位。

中石油华东化工销售公司信息部副经理许彦在会上表示，上半国内化工市场表现如此低迷，主要是受到自身供求关系失衡（进口到货同比大幅增长）的影响，高库存始终是困扰市场的主要因素，其次就是突发事件较多，干扰市场波动的自身规律，4月份大幅降税，5月份中美贸易摩擦不断升级，汇率大幅贬值，都对市场都产生了较大影响。

“可以看出，上半年除了6月份之外，原油和塑料市场价格走势大部分时间是相悖的。原料价格持续走低，上游生产企业和贸易商日子都不好过，而有订单的下游工厂，总体利润情况尚可。”许彦说。

事实上，2019年上半年内外因素错综复杂，是近几年市场持续下跌比较长的半年。许彦表示，一季度市场总体偏弱整理为主，春节后高库存是在市场意料之中，而且4月份增值税大幅下调带来的利好，及货币宽松环境下，贸易商和下游工厂对库存的容忍度都明显提高。尤其是3月下旬下游工厂刻意加大了采购力度，下游工厂的总体库存处在近几年的高位。而4月中旬后随着库存不断增长，及五一小长假的临近，市场价格开始出现了明显下跌。五一节日后市场库存不降反升，各区域再度出现暴库的现象，贸易商开始纷纷降价促销，而中旬后中美贸易摩擦的不断升级，加重了市场恐慌情绪，市场出现先了恐慌性的抛售，多数化工产品周跌幅超过了300元/吨。

“高库存迟迟难以消化，主要是进口到货量同比大幅增加，1—4月份进口到货成本相对较低，多数货都已提前卖进了工厂，挤占了国产货的市场份额。超高的进口到货量是导致国内石化企业去库缓慢的主要原因。”许彦表示，相对低的价格和绝对高的库存是上半年市场的主要矛盾。高库存则是受国内排产和需求差异导致的库存结构差异性较大。

此外，中美贸易战的不断升级，市场信心严重受损，价格采购动力指数在破近年低点。

据介绍，2019年塑料制品产量同比继续下滑，2018年下滑主要是2017年基数太高，和再生料企业加工量大幅下降。聚烯烃大多数制品都是一次消费品，一次性、消费性的需求特征决定了它有别于其他工业品，刚性需求是相对稳定的，2019年上半年虽有下降，下半年有望恢复正增长。而出口订单受赶单的影响，下半年大概率会出现明显回落。

对于下半年聚烯烃市场的走势，许彦认为，因6—8月份集中检修，9月份前能投产装置也基本尘埃落定了，三季度价格向上修复概率偏大；四季度受扩能集中的影响，价格再度回落。“总体看下半年价格波动幅度要小于上半年。”

许彦表示，2019年全球经济增速下行已经是不争事实。中国经济增速下行压力较大，叠加中美贸摩擦的不确定性，下游需求难有好的表现，从上半年塑料产量同比下滑，也能看出需求端的悲观预期。这悲观预期在价格上似乎已经有所表现。

聚烯烃2019年名义增量明显大于2018年，不过仍存在两个变数：国内装置是否能如期开车，进口到货量是否超预期？上半年进口是超预期了，装置开车是低于预期。下半年呢？

“上半年市场的核心问题是如何去库存，节前坑挖的不深，导致节后现货反弹乏力，但在相对低价格下，贸易商对高库存的容忍大幅提升，但库存总是需要消化的，只是牺牲是时间，还是空间？可是上半年的市场是即失去了时间，也牺牲了空间。不过，该失去的都已经失去了，下半年似乎应该没有那么惨。6—8月份应该是持续去库存阶段，去完库呢？”许彦说，下半年聚烯烃市场大概率是先“填坑”再“挖坑”的节奏，“填坑”是供应增加不及预期，需求似乎也没有那么差。“挖坑”来自对后期供应增加的担忧。