一、概念

KDJ指标中文名称又叫随机指标,最早起源于期货市场，由乔治·莱恩(George Lane)首创。随机指标KDJ最早是以KD指标的形式出现，而KD指标是在威廉指标的基础上发展起来的。不过KD指标只判断股票的超买超卖的现象，在KDJ指标中则融合了移动平均线速度上的观念，形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，K线与D线配合J线组成KDJ指标来使用。KDJ指标在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点。因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情，被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。

二、使用要领

KDJ指标由3根曲线组成，移动速度最快的是J线，其次是K线，最慢的是D线。

1.KDJ指标的区间主要分为3个小部分，即20以下、20-80之间和80以上。其中20以下的区间为超卖区;80以上的区域为超买区;20-80之间的区域为买卖平衡区。

2.如果K、D、J值都大于50时，为多头市场，后市看涨;如果K、D、J值都小于50时，为空头市场，后市看空。

3.KDJ指标图形中，D曲线运行速度最慢，敏感度最低;其次是K曲线，J曲线敏感度最强。

4.当J大于K、K大于D时，即3条指标曲线呈多头排列，显示当前为多头市场;当3条指标出现黄金交叉时，指标发出买入信号。

5.当3条指标曲线呈空头排列时，表示短期是下跌趋势;3条曲线出现死亡交叉时，指标发出卖出信号。

6.如果KD线交叉突破反复在50左右震荡，说明行情正在整理，此时要结合J值，观察KD偏离的动态，再决定投资行动。

三、常见特征分析及应用

1.KDJ超买信号

当k线数值高于90，同时D线数值高于80以上，并且J线数值连续三天或以上高于100以上时，即称之为KDJ超买，提示标的价格已进入超买区，短期回调概率较大。持仓者应暂时考虑减仓或止盈规避风险，空仓者可进入尝试布空观察期或轻仓尝试，尽量避免高位追多。（苹果日线图）

2.KDJ超卖信号

当k线数值低于10以下，同时D线数值低于20以下，并且J线数值连续三天或以上低于0以下时，即称之为KDJ超卖，提示投资者标的价格已进入超卖区，价格短期下跌动能减弱，反弹概率较大，如果有空单者可以考虑减仓或止盈，短线空仓者则可尝试择机轻仓布多。（鸡蛋日线图）

3.KDJ金叉

当快线K值从慢线D值的下方向上穿越慢线D值形成交叉，同是超快确认线J值从KD值的下方一次向上穿越KD线，即三线同时交叉向上发散时，即称之为KDJ金叉；属于价格转强信号。若KDJ三线的金叉属于K值小于10，D值小于20，J值小于0，三线在超卖区形成的金叉时，标的价格成功反弹的可能性较高。（沪金日线图）

4.KDJ死叉

当快线K值从慢线D值的上方向下穿越慢线D值形成交叉，同是超快确认线J值从KD值的上方一次向下穿越KD线，即三线同时交叉向下发散时，即称之为KDJ死叉。属于价格转弱信号。若KDJ三线的死叉属于K值大于90，D值大于80，J值大于100，三线在超买区形成的死叉时，价格短期下跌的概率较高。

5.KDJ顶背离

所谓KDJ指标顶背离，指的是当价格连续上涨一段时间，仍在继续向上创新高，而KDJ技术指标与紧相邻的前一高点相比较，并没有创新高。即标的价格创新高，KDJ并没有同时跟随创出新高时，即称之为KDJ顶背离，预示价格短期上涨乏力，后市极容易滞涨回落，为短期多单出局或空单进场信号。(燃油日线图)

6.KDJ底背离

所谓KDJ指标底背离，恰恰与顶背离相反，指的是当价格连续下跌一段时间，仍在继续向下创新低，而KDJ技术指标与紧相邻的前一低点相比较，并没有创新低，即称之为KDJ底背离。预示标的价格短期下跌动能减弱，短期内极容易止跌反弹，为短线抢反弹或择机空平的信号。（纸浆日线图）

四、关于KDJ指标钝化问题

在价格大级别单边下跌行情中，K值与D值同时均在10以下超卖区，J值在0以下。而此时价格仍在向下继续滑落创新低。尤其是价格破位之后，K线连续向下跳空组合而成下降抵抗型组合时，往往此时KDJ低位进入超卖区之后，价格仍将继续向下滑落寻底，即称之为KDJ指标低位钝化。前面示例，关于KDJ指标常见的信号应用属最传统而又完美的理论角度的诠释，投资标的在实际走势中，KDJ买卖信号频繁，且错误虚假信号同样较多。这就要求多周期、指标、多形态等的结合分析与参考，从而提高判断的正确率。没有简简单单的成功，唯有不断的学习与努力，一起共勉！