从目前已披露二季报基金的净值变化来看，二季度QDII产品业绩表现较好，权益类产品收益两极分化。随着公募基金二季报的陆续披露，公募基金对下半年行情做出前瞻性展望。多家公募认为，基于新一轮全球货币宽松预期，下半年股债有望呈现出同涨行情。

绩优基金持股路径浮现

数据显示，截至7月16日，目前25家基金公司旗下753只产品（全部初始基金）披露二季报。从目前已披露二季报基金的净值变化来看，二季度QDII产品业绩表现较好，权益类产品收益两极分化。

部分绩优权益类基金的持股仓位在8成以上，资产配置选择白酒、家电、医药等消费优质龙头公司的基金较好地规避了市场的大幅波动。

权益类基金二季报净值增长前十

二季度净值增长率最高的前海开源优势蓝筹A重仓黄金股。该基金二季报表示，二季度全球宽松预期再起，黄金价格表现亮眼。得益于黄金股的上涨，基金净值涨幅明显跑赢大盘。

前海开源优势蓝筹A重仓持股

泰达宏利绩优增长和泰达宏利复兴伟业等其他几只净值增长率在10%以上的基金，普遍重仓消费股，贵州茅台、五粮液是基金最爱。

泰达宏利绩优增长重仓持股

泰达宏利复兴伟业重仓持股

基金经理看好股债同涨

二季度，无论股票还是债券经历了一波很明显的调整，操作的难度明显增大。随着基金二季报的陆续披露，公募基金对下半年行情做出前瞻性展望。多家公募认为，基于新一轮全球货币宽松预期，下半年股债有望呈现出同涨行情。

平安基金表示，权益市场部分，聚焦价值和盈利成长确定的格局不会改变，市场主线依然会是代表消费升级和制造升级的产业，将在此基础上，继续精选个股，聚焦行业龙头。在盈利驱动的市场结构中，成长确定的个股将大概率能带来良好的投资回报。

债市方面，在货币政策难明显收紧的情况下，债市依然偏友好。具体品种方面，目前资金成本偏低，信用债套息空间依然可为。虽然信用债绝对收益率已经偏低，但套息价值仍在，超额收益来自于对信用资质、期限、品种、杠杆的合理把握。低等级信用债风险依然较高，尾部风险需重点防范。

万家基金表示，海外美联储有降息预期，意味着国内可操作的政策空间很大，市场会进入到一轮新的估值和情绪缓慢修复的过程中。在此期间，科创板上市，配合适当而有力的改革开放政策，市场就会走出目前底部震荡的区间，形成一轮向上行情。

南方基金表示，国际方面，面对日益走弱的全球PMI和通胀数据，美债长短期收益率倒挂，全球央行，尤其是美联储和欧央行，表达了对世界经济放缓的担忧，并给出了未来采取宽松政策推升通胀和支撑经济的前瞻指引。国内方面，科创板推进持续加速，地方政府专项债可用于重大项目资本金等结构性改革和逆周期调节政策不断出台，市场横盘消化利空因素，市场风险偏好有望回升。

当前市场仍然处于基本面实质改善前的预期反复阶段，在政策托底与经济基本面探底阶段，预期的不确定性会加大市场的波动，我们将更加坚定持有能够抵御经济周期波动，质地好的龙头公司，以更长的视角去进行投资的判断与决策

诺安基金表示，二季度以来财政政策端发力较大，专项债可以充当基建资本金，预计后续消费刺激政策也将推出；G20会议之后，中美两方重启贸易谈判，有望在下半年改善外部压力。结合国内外宏观情况，股票投资方面，优质蓝筹股以及低估值业绩增长的成长股都还会是投资的方向，国企改革、战略新兴产业等政策主题投资依然值得跟踪关注。债券配置方面，震荡市中，适当加大在高等级、短期限的债券的配置比例以期获取稳定的收益。