宏观经济

经济数据

--日本4月零售销售

--德国5月就业数据

--德国5月消费者物价指数(CPI)与消费者物价调和指数(HICP)初值

--意大利5月企业信心指数

--欧元区4月M3货供额与民间贷款

--英国工业联盟(CBI)5月零售销售差值

--美国一周抵押贷款市场指数

--美国ICSC/高盛一周连锁店销售

--美国REDBOOK一周连锁店销售

--美国达拉斯联邦储备银行5月服务业指数

重大事件

--日本央行总裁黑田东彦该行主办的全球金融危机会议上发言

--美国波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦讲话

--英国央行副总裁宾恩在货币金融机构官方论坛上讲话

--加拿大央行公布指标政策利率声明

市场摘要

股市:

--美国股市上涨，道指再一次创下纪录最高收位，结束股市今年首次出现的三日跌势，此前多个国家央行称将继续执行其旨在促进全球经济成长的货币政策，使投资人感到安心。

--欧洲股市升向近期触及的数年高位，因日本央行和欧洲央行承诺继续执行宽松货币政策，缓和投资人的不安情绪。

汇市:

--美元兑欧元和日圆周二反弹，此前公布的美国经济数据强劲，巩固对美国联邦储备理事会(美联储/FED)可能在未来几个月开始缩减刺激计划规模的预期。

债市:

--美国公债收益率升至13个月高位，因股市再创新高，且投资人担心美联储可能放缓大规模购债计划，在财政部的两年期公债标售中不愿买入更多。

--10年期德债收益率触及逾两个月高位，因美国数据强劲，而欧元区货币政策将保持宽松的迹象有利于区内较高风险资产。

油市:

--布兰特原油期货大涨超过1美元，因美国消费者乐观情绪及有迹象显示央行坚持放宽货币政策，而中东紧张局势升温也支撑油价。

金属市场:

--金价回落1%，因股市受令人鼓舞的美国房价和消费者信心数据提振上扬，削弱黄金的避险吸引力。但实货黄金买盘强劲，一度逆转美元上涨引发的金价跌势。

--铜价上扬，因美国楼市和消费者信心数据强劲，擦亮美国金属需求增加的前景，不过美元走强以及对中国成长的忧虑限制涨幅。

基本金属

评述

操作建议

影响因素排序

关注度

铜

周二LME铜价在150美元以内震荡，收盘上涨21美元。美国消费者信心指数升至2008年2月来新高，房价升至七年来的最高，美国经济继续稳步复苏给市场以鼓舞，但随之对美联储会提前退出流动性的预期也在增加，这使铜价失去反弹动力。基本面上，印尼Grasberg铜矿露天矿获准重启，蒙古OYU TOGOI在本月投产，估计6月初将进入市场，这将使矿供应得到保障。另外印尼第二大冶炼厂HINDALCO在检修关闭一个月后将于6月初重启也将缓解市场供应紧张的局面，周五印度最大的冶炼厂Sterlite铜矿的听证会也值得关注。总体来看，近期铜价仍处于震荡之中，但随着消费旺季的结束和铜供应的缓解，市场的压力将会加大。

从技术上看，铜价阻力位为7400美元，交易上仍然偏空操作。

铝

周二LME3月铝小幅反弹，收报1851美元/吨，涨幅为0.65%，伦铝库存减少225吨。美国3月房价环比略涨，穆迪上调美国银行业展望，新加坡开始离岸人民币清算业务。国内房产税或将扩围，央行28日发行70亿元3个月期央票。国内铝长江现货均价14620元/吨，贴水45-5元/吨，沪期铝小跌削弱市场人气，然而现铝库存持续大幅下降，支撑现铝价格抗跌，上海地区成交较当月贴水明显小幅收窄，但由于下游及中间商接货情绪低迷，仅14610元/吨成交尚可，制约整体市况气氛难见改善。

建议沪铝维持偏多观点，合理控制持仓。

铅

周二的伦铅是外盘基本金属中反弹最大的品种，反弹逾40美元；这和国外铅供需偏紧有关， 伦铅库存降低至23万吨；国内4月铅产量数据虽然降低至40万吨下方，但是由于铅企和铅 酸蓄电池之间的直接交易，产量数据降低不会立即传递至现货市场；所以国内铅价真正 乐观起来还需要时间。外盘铅价的强势虽然不能有效提振铅价，但是却可以强烈的支撑 铅价，特别是云南地区铅出口风气向来盛行，因此伦铅的强势将会使得云南铅价更为坚 挺。所以总体上来看，铅价保持坚挺格局，但转化成的上涨走势短期还很困难。

技术上，1307上方压力在13900-14000，后市待利好动能有效向上打开空间。

钢铁

昨日期螺维持偏弱整理，虽一度反弹至3500之上，但尾盘仍减仓收于3491，反弹力度稍显不足，成交量较前有所缩减，并伴有1.8万手增仓。宏观方面：房产税试点已确定向增量开刀的思路，并可能在较大范围内铺开，目前来看，房地产调控政策仍有进一步加强的趋势，联系钢铁行业看亦将继续承压。行业方面：昨日中钢协公布称大中型钢企利润连续四月环比下降，在劳动力、环保成本继续增加，而钢材市场销售渐差的情况下，钢企仍将面临较大出货压力。原材料方面：普氏指数再跌2.5美金至118.75美金，铁矿石价格的持续走弱将继续对钢材现货价格产生压力。

操作上，期螺在前日大幅下跌后反弹力度不足，近期或将继续处于偏弱调整状态。

农产品

评述

操作建议

影响因素排序

关注度

   豆类

隔夜美盘大幅收涨，市场受大豆播种延迟的担忧提振。盘后公布的作物生长状况显示，截止上周末美豆种植率为44%，预期为42%，上周为24%，去年同期为87%，五年均值为61%；玉米为86%，去年同期为99%，五年均值为90%。大豆、玉米种植进度依然落后于五年平均水平，大豆种植进度为1996年以来最慢水平。另外，巴西桑托斯港因新的卡车条例令港口拥挤严重，这将导致巴西大豆出口再度放缓。短期市场的影响因素呈偏多之中，且 6月份关注的题材较多，习近平主席访美、6月供需报告及6月末面积库存报告等，这可能会短期的行情延续震荡偏强的走势。连盘豆类近期也表现出抗跌走势，主要受国内大豆现货供应依然紧张支撑，虽然油厂开工率开始回升，但仍需要一个过程，现货对盘面的支撑依然存在，5月份进口大豆到港量可能只有500万吨左右，且6月到港量也呈不确定性，使国内豆类现货短期依然紧张，对内盘将形成支撑作用。

操作上，继续保持轻仓滚动做多思路。

油脂

因忧虑上周末及本周中期美国中西部北部地区的暴雨天气将拖累美国玉米和大豆种植，昨日CBOT大豆期货大幅收高。盘后公布的作物生长报告显示，截至5月26日，美豆种植率为44%，低于去年同期的87%和5年均值61%。马盘棕油期货周二收高，投资者对棕油产量平平且斋月节前出口增加引发的库存下滑持乐观看法。昨日内盘油脂走势分化，棕油收涨，豆、菜油微跌。料本周开始我国进口大豆到港量将迅速增加，本周豆油商业库存较上周增加3万吨左右，增幅较大，表明油厂开机率已开始提高。棕油：我国棕油库存增至146.5万吨，目前正处于棕油消费旺季，但库存短期仍难消化。菜油：部分产区油菜籽已上市，今年我国菜籽收成良好，后期随着开机率的提高，菜油库存压力将增加。

操作上，近日油脂或受美豆产区天气影响震荡偏强，买棕油、抛豆/菜油套利操作获利了结或少量持有。

白糖

周二原糖指数报收于17.04，下跌0.13，跌幅0.76%（主力07合约报收于16.72，下跌0.12，跌幅0.71%）；原糖冲高回落；国内糖市方面：郑糖强势反弹；产业面上：市场传言昨日上午广西糖协召集糖企开会：约定5400元/吨为现货销售自律价，低过此价格将通报批评遣责；行政之手再度出手，也显示了政府当前的态度，毕竟协会只是起到具体协调、执行作用；实际上此项自律客观反映了当前糖价逐级走低带给行业的困境，如果能够配合国家与地方的收储再次启动；无疑将提振糖价，要注意的是，这是现货糖价坚挺之后首次出现大幅下跌引发的行业自律，或许现货糖价再下一城将加快郑糖筑底的过程。

技术上对于当前糖市的趋势跟踪定位：或将迎来重心小幅下移的区间震荡行情。

能源化工

评述

操作建议

影响因素排序

关注度

橡胶

中国橡胶工业协会统计1-4月份国内轮胎企业利润率由往年2-3%上升至6%，汽车、轮胎企业运行良好，今年橡胶消费刚性需求明显。沪胶跌至20000下方明显增仓，产量增加、高库存仍是空头的主要依据。外围市场道指开始企稳反弹，日经跌势缓和。

整体来看6-9月份开始高产期对胶价有所压力，沪胶仍是探底之中，建议短线交易为宜。

塑料

昨日期塑低位震荡反弹。现货市场维持中性偏弱的状态。昨日午后股市强势走强带动商品市场震荡走强。隔夜的国际原油走高或激发今日期塑向上继续冲击60日均线。

操作上，5日均线上方空单止损离场。1401合约继续维持万元平台下方少量尝试长线多单操作。

甲醇

昨日甲醇早盘持续低位整理，午后持续反弹。现货市场，河北报价下滑10元至2320元/吨，江苏报价上涨15元至2600元/吨。下游方面，市场报价小幅调整，报价继续走低，气氛冷清，出货平淡，压力逐步增大。因此，在下游整体重心下移的情况下，同时不少大型装置陆续重启，市场看空心态继续。

甲醇整体弱势依旧。

PTA

股市受到强劲的经济数据支持。美国5月谘商会消费者信心指数升至76.2， 大幅好于预期的71.2，且为自2008年2月以来最高。欧洲Stoxx 600涨1.3%。英国富时 100指数涨1.6%，德国DAX指数涨1.2%，法国CAC 40指数涨1.4%。周二(5月28日)纽约 商品期货交易所西得克萨斯轻油2013年7月期货结算价每桶95.01美元，比前一交易日 上涨0.86美元，交易区间93.24-95.92美元；PX六月ACP谈判迫在眉睫，市场普遍预期 PTA借此进一步打压PX的价格，6月聚酯切片合同报价出台，恒力三房巷以及荣盛石化 等报价与上月持平。由于上游原料PTA、MEG箱体震荡，聚酯工厂生产成本相对稳定， 现金流空间表现良好，处于相对盈利状态。下游加弹机开机率依然在比较高的水平， 但坯布销量总体有所走低。多数涤纶短纤市场参与者心态显谨慎，工厂以价换量主动 走货的思路基本未变。目前市场依然处于相对稳定的弱势平衡中。综上来看，外围宏观氛围带来利多，PX价格处于低位震荡。产业气氛仍倾向于偏 弱整理，但从PTA-PET产业链目前基本面情况尚可，则近期下行调整的空间较小！

短线资金震荡思路对待，参考区间7700-8000日内高抛低吸，不强求。长线多单等待六月利空消耗后再介入布多单。

焦煤焦炭

昨日焦煤焦炭延续了弱势的状态，继续下跌，成交量均有所萎缩，同时焦炭有少量减仓。行业方面：受钢企利润情况不佳的影响，一季度80家煤炭企业应收账款总额达1882亿元，同比增长30.4%，同时货款拖欠问题越来越突出，承兑比例大幅增加，甚至高达70%；现货市场仍旧保持平稳，但成交情况不佳。

操作上，昨日焦煤焦炭继续下跌，行业基本面仍未能有任何的好转，并且随着螺纹价格的走弱，带动焦煤焦炭再次转弱，短期内焦煤焦炭或将继续受螺纹的拖累小幅下跌；关注焦煤1100点、焦炭1500点是否能够突破。