上周，临储玉米拍卖成交情况开始触底反弹，成交率17.11%，较前一周提升3.64个百分点。从成交均价来看，1678元/吨的价格较前一周小幅下调6元/吨。政策粮拍卖持续降温的情况，的确出现回暖迹象。

价格上涨势头很难持续下去

南北港口及华北地区现货价格在周一开始呈现出普涨状态，加上期货市场在近期也开始呈现小幅反弹走势，仿佛国内玉米现货市场已经终止了持续近1个月的弱势震荡态势。从当前市场的实际情况来看，玉米现货市场真能迎来阶段性回暖行情吗？经过全面分析之后，基本上可以明白此番玉米价格上涨的主要原因来自于运费成本的提升，而并非供需结构发生了变化，正因如此，笔者认为，这种价格上涨的势头是很难持续下去的。现货市场中在需求端并没有实质利好出现，供应端的政策粮仍在持续投放市场，在这样的大前提下，8月份玉米价格想要迎来持续性回暖恐怕难上加难。

广东港口库存连续两周下降

近期广东港口玉米成交价较前一周上涨20元/吨左右，市场普遍认为当前价格上涨主要还是基于南北港口价格倒挂导致玉米库存不断下降，进而推动价格上涨。殊不知在港口玉米库存不断下降的同时，北粮南运的运费也在悄然调整，散粮的船运费由之前的38~40元/吨上调至42~45元/吨。

从库存角度来看，虽然广东港口近期的玉米库存数量已经连续两周呈现下降趋势，但与近5年同期相比，仍然处于高位水平，考虑到当前玉米市场的消费能力不能同日而语，生猪养殖需求下降影响巨大，未来一段时间无论从运费的上涨，还是从港口库存的实际水平来看，价格在此基础上想要有更大的上行空间难度着实不小。

无人愿意为高运费持续买单

华北地区玉米价格近期的上调，基本上是运费成本不断调整所带来的“涨价”效果。通常来看，在运费不断上调之后，玉米现货到达终端的实际价格的确是提升的，但这对于供应端来说，运费成本提升带来的涨价并不会给其带来实质收益。

这种“涨价”对现货市场购销双方来说都得不到任何实惠，一旦加工企业阶段性备货完成，需求终端便没有理由再去承受运费成本提升所带来的这种“涨价”，市场也将因此呈现出无人为高运费买单的状态。

反观东北产区，由于玉米市场都是就近采购，运距相对较短，运费提升所带来的固定成本提高并没有那么明显，这也是东北玉米价格相对稳定的主要原因。