金属：铜横盘搭平台还未弱化，铝的抗跌性有提升

今天国内商品的工农在分化，工业品对期指的日内人气效应也开始背离分化，商品更多的回归反应自身的供需变化本原。金属品种在横盘波动中，铜走势不强，铝抗跌性提升，锌受到外围牵制的尴尬也增加。

金属品种目前看走势看不出明显的趋向，价差结构对比来看，铜的现货升水对远期的贴水继续形成牵制，铜主力合约的移仓在继续，远月的主动抛盘有增加，近月减仓波动中走势没有转。沪铜期价目前在52000一线还有支持，显性库存开始减少，注销仓单增加，现货商护价的意愿维持，内外盘升贴水结构调整伴随比价的变化，小区间横盘走势延续，日内依托反弹压力位试空的单子，尾盘还是可以灵活处理。

铝的抗跌性增加，目前的反向价差结构下，单边留空需要小心，而且日内近月基本都是减空盘的引导，期价在14500一线的支持在增强，远期抗涨的同时，下的动力也不足。锌的正向价差在合理的支持范围水平，资金有温和试探买入的表现，但是在钢材系品种受到压力增加，外围品种人气也偏空的情况下，锌的反弹尝试面临的尴尬增加，沪锌短多在14650那一线还可以换手处理，靠近14500买入无妨。

金属品种持仓调整对比，铜的空头席位出现一些游资炒手席位，投机多头温和换手，持仓结构中性，远期持仓结构偏多。锌资金状态有改善，铝的主空换手有增加。金属整体的持仓调整对比，短线的横盘上下压制状态还没有打破。

操作建议，铜持空，52000一线支持没破，日内试空的单子可以灵活处理，多锌空铝的对冲减仓持有，铝单边留空需要小心，锌短多可以在14650一线换手。

（倍特分析师 魏宏杰）

钢材：空头重击，下一台阶

【消 息 面】中钢协表示国内钢价今年或大幅下跌。

【现货价格】今日全国主要城市建材价格弱跌；上海市场三级螺纹大厂主流价3220-3290元/吨，较上一交易日跌40；高线主流成交价格3310-3340元/吨，跌60。28日Mysteel进口矿价格指数63.5/63%印度粉矿119.75-120.75美元，跌3；唐山二级冶金焦（山西产）1360元/吨，持平；28日唐山方坯2960元/吨，跌30。

【现货走势】铁矿石、钢坯跌势加大；上周螺线去库存化继续，降幅维持，较去年同期高出200万吨；市场恐慌氛围加剧，价格混乱走低，终端采购不买账，短期现货价格预计维持弱跌走势。

【期货盘面】螺纹今日低开大跌收盘，早盘低开多头一度拉涨，盘面在午后终于打破僵局，多头发力持续增仓下打，一路跌至3430上方。主力持仓上，主空继续大幅加仓，主多加仓幅度仅为主空一半，主多抵抗性仍然不弱。目前螺纹基本面压力山大，处高供应、高库存、需求缺乏新增长点环境中，供需矛盾凸现，原料下跌带动现化下跌，市场受悲观气氛笼罩，上海现货较去年9月低点下跌130元。政策面利好落空，基本面供需矛盾突出化，令空头打压很坚决，但股市扰动下遭遇下行抵抗，形态维持下行趋势，后市股市仍然是主要扰动因素，短线注意股市扰动下的节奏。

【操作提示】中线持空交易思路，短线滚动交易。

金银：美元回踩获支撑，金银呈转弱迹象

【期货盘面】沪金今日横盘震荡收十字星线，盘中多头一度拉涨，但遭遇空头增仓反击，1312合约报收277.46，跌0.37%。白银低开低走收阴线，开盘和盘面空头两度增仓下打，跌至4544附近报收，跌1.67%。金银盘中均显示空头主动性增强。

【操作提示】昨晚外盘美元指数强劲反弹，美国消费者信心指数和房价数据均报出利好，投资者风险偏好回升，市场对美联储提前减少买债量预期上升，金银市场受到负面打击收跌。本周美国将公布一季度GDP，中国PMI数据，短线对金银有扰动。技术上，黄金始终未能突破1400整数关，也未测试1420美元压力，美元回踩确认后，黄金呈转弱下跌趋势；白银横盘也呈走弱迹象，短线看22美元位下档表现。沪金银跟随外盘运行，短线沪金看275沪银看4400下档表现。操作上，沪金维持中线空头思路，短线注意保护；白银短线偏空交易。

（倍特分析师 刘明亮）

玻璃：弱势整理

29日玻璃主力1309收1426，成交143.2万手，持仓43.4万手。

【现货】：5mm原片；华东地区均价1478元/吨；华北地区均价1175元/吨；华中地区1410元/吨，华南1605元/吨，西南1570元/吨。三大主流重质纯碱厂家出厂价1350-1400元/吨。燃料：华东天然气3.39元/立方米，华南燃料油5321元/吨，华北煤炭610元/吨。

【观点】：现现货市场稳中有涨，现货企业销售开始有所好转，各地区库存压力较小且有一定程度的下降，部分企业开始小幅提价，市场成交气氛多有回暖。在现货回暖提振下，期盘寻获支撑，同时临近期盘的关口附近支撑强烈，下行空间较小。宏观面欠佳，盘面无亮点提振，持续上行颇为艰难，近期或将维持整理过程。短线注意1445附近的颈线压制，恐存在回撤趋势，支撑1400。操作上日内短线为宜。

操作建议：玻璃9月1445压力，日内短空交易，支撑1400。1月短线交易，压力1460，支撑1430。

焦炭、焦煤：增仓弱势下行

29日焦炭主力1309合约收1485，成交115.7万手，持仓27.0万手。焦煤主力合约1309收1111，成交15.4万手，持仓9.21万手。

【现货】：一级冶金焦：天津港平仓报价1500-1550元/吨（含税），连云港1500-1530元/吨（含税），山西地区车板含税主流报价1350元/吨左右。

焦煤：山西地区；长治出厂价（A10S≤0.4V18G＞78含税）1050元/吨，太原古交出厂价（S1.3V20-23A＜10G＞75含税）1100元/吨。内蒙包头至唐山到厂价（G83Y17V24S0.6A10 不含税）1030-1050元吨。京唐港；澳达利亚港口提货价（S0.6V28-24A＜10-8.5G95-85Y20-18含税）1180-1220、1130-1170元/吨，蒙古港口提货价（A11V＜26S0.65G＞80Y＞17MT10含税）1150-1180元/吨。天津港；印尼港口提货价（A10V27S0.75G80Y15含税）1330元/吨。

【观点】：国内炼焦煤市场延续弱势，部分地区焦煤价格持续下行，目前主流市场成交低迷下游采购意愿较差，特别独立焦化亏损程度及面临整合淘汰危机，使后期市场普遍看跌情绪较浓。焦炭市场弱势盘整运行，部分地区小幅补跌。由于近期国内钢材市场跌势仍然明显，原料采购持续萎缩，短期焦炭市场仍充实着悲观气氛，市场整体将延续弱势运行态势。焦炭指数结束盘整格局，加之近期连续调整后，整体形态较不乐观，特别周线图的颈线压制明显，同时在基本面及宏观面不佳的状态下，后期极有可能持续走弱。日内盘面再度发力，增仓下行破关口支撑，短线强度配合较佳，在短线超跌修复后，或将探至前期低点，操作上偏空为主。焦煤弱势明显，跟随性质较高，且价差保持一定范围内，操作偏空为主。

操作建议：焦煤焦炭高持空交易，焦炭短线回靠1490后短空交易，支撑前期低点。焦煤9月背靠5MA持空交易，注意前期低点的抵抗力度。套利，维持之前套利交易，价差缩小至375附近，可减可留，后期价差或将或大致360附近。

（倍特分析师：刘堃）

豆类：跟随美盘高开高走

今国内豆类受美盘带动出现跳空高开，豆粕盘中虽有回落仍涨幅最大，豆粕9月收于3387减仓9万多手，继续向1401合约移仓。大豆1401收于4699增仓4千多手。

今现货方面，国内主要地区油厂豆粕报价跟盘整体走高。 山东沿海地区大部分油厂豆粕报价继续趋涨，其中烟台工厂43%蛋白豆粕价格4070元/吨，较上周五回落30元/吨，江苏部分油厂豆粕现货报价继续上调，其中泰州益海43%蛋白豆粕报价4110元/吨，较昨日调高40元/吨。

昨晚美豆在作物播种继续延迟的利多消息推动下出现大幅上涨，美豆指数收于1405.6美分，根据美农业部的周度作物生长报告，截至最近一周，美大豆44%和美玉米86%的播种率都远远低于同期水平。目前美豆基本面的主导因素以播种情况和天气为主。最近国内进口大豆供应量仍未放开，禽流感影响减弱，下游禽类价格有所回升，短线上市场整体偏多，后市注意国内进口大豆供应紧张局面的转变，以及下游饲用需求是否出现实质性转好，虽然中线上后市存在供应放大的压力，但近期豆类消息面偏多短线走势仍较为坚挺，本周连豆类跟随美盘为主，短多注意获利减持。

玉米：近期震荡整理为主

今玉米受周边带动有小幅收涨，玉米9月收于2443减仓3万多手。现货方面，今日南北港口玉米价格趋于坚挺，东北深加工企业收购价格部分上涨，企业多以收购潮粮为主，华北产区玉米价格相对稳定，南方销区稳中趋强，尚有待消费恢复。东北港口玉米收购价格稳定，锦州港口优质主流收购价格2300元/吨，今日广东港口优质散粮玉米价格稳定，优质码头报价2440-2450元/吨。

关注近期东北地区的玉米播种情况，因过分延迟可能导致农户不得不改种其他作物，以免后期玉米作物遭受低温危害。前在临储延期和新季玉米播种延迟的推动下出现上涨，但饲料价格持续偏弱、销售压力持续上升的局面下，饲料企业对后市产品消费恢复预期谨慎，再加上增产趋势不改，玉米上行难以流畅，预计近期以震荡整理以及受宏观因素导向为主，本周以短线交易为主。

早籼稻：缺乏持续上行的内在动力

今籼稻平开走低，相对周边品种偏弱，籼稻9月收于2614。现货方面，今日我国部分地区稻谷价格坚挺稳定。今日江苏连云港地区晚粳稻收购价格坚挺，尤其是优质低水分粮源，当地粳稻收购价格3000元/吨，70%出米率，15%以下水分，周比持平。

东北粳稻播种接近尾声，国内稻谷市场延续粳强籼弱的格局，尤其是在南方“镉米”事件影响下，国产粳米和进口大米可能更受市场青睐。目前国内稻米市场在“镉米”事件之后粳强籼弱格局延续，进口大米份额也有望进一步体现，尤其是在东南亚大米价格持续低迷的情况下，这一格局恐将延续。稻谷春播方面，目前来看，东北粮食播种进度因低温多雨天气延迟对粳稻播种影响不大，但后期天气对稻谷生长的不利影响仍值得关注，籼稻9月短线2600撑。

（倍特分析师：李晓丽）

棉花：僵死

观点：美棉82.32-0.08；

数据：美农报告上调中国库存150万包，达到创纪录的4411万包；同时提高中国进口100万，到1500万包

现货：中棉328B19340-5，期现价差685。价差正常区间。

信息：2013年国家棉花临时储备预案出台，收储价维持20400    

收储：国储棉花收储结束，本次收储量： 6506410吨。

放储：5月28日储备棉投放数量为103942.2272吨，实际成交22955.5392吨，折328级成交价19157元/吨（公重），比当日CC Index 328价格低188元/吨。截止5月28日，累计上市总量6614295.563吨，累计成交总量1838247.679吨，总成交比例27.79%。其中进口棉累计成交209404吨。   

29日：彻底的僵死。总而言之是等待1309触及20080一线，而后空头换手。日内逢高沽空策略，触及目标后空头可做换手。

确实没法。

无话可说。

食用油：震荡上行格局不改，关注菜油远期

观点：

外盘：美豆1401豆油49.16马棕2401加菜籽7月646.6。

现货：国内菜籽油10230，江苏10300；四川10300，湖北10250

豆油7462+20；棕榈油5933+83。

数据：

29日：油脂维持稳定的震荡上行节奏。今日保持温和反弹，重心温和上移，日内高点：9月豆油7580，棕榈6200，菜籽油9月9940，日内轻多滚动交易，维持轻多仓位。买豆棕油卖菜油套利维持。

实际交易：符合判定，多头换手机会及节奏。轻多延续持有。

维持买豆油棕榈，估空菜籽油的套利。

轻多维持状态。同时亦可关注菜油远期，其价值凸显。

菜籽菜粕：延续远期走升判定

观点：

现货价格 菜籽5183-21；菜粕2749-2，成都菜粕2650；

29日：9月菜籽5220盘整；菜粕温和反弹，高点对应：9月2440，1月2200, 触高后轻多换手，维持远期轻多持。

实际交易：如判定，整体升势，远期突出，多头滚动交易状态。

今年菜籽收储价定为5100元/吨。判断为维持菜籽的稳定。

注意菜粕远期合约处于低谷区间，轻多维持状态。

白糖：远期下挫，不改判定

观点：美糖16.98-0.06

现货：广西产糖集团5420。

重要数据：

2012/13年制糖期生产已进入尾声，广西、云南还有少数糖厂生产，其它糖厂均已停榨。 截至2013年4月底，本制糖期全国已累计产糖1290.35万吨（上制糖期同期产糖1145.33万吨）。累计销售食糖767.04万吨（上制糖期同期销售食糖580.96万吨），销糖率59.44%（上制糖期同期50.72%）。

29日：国内糖价走势独立，盘口有集团抱团取暖意图。今日糖价仍存冲高能力，日内高点对应：9月5150,1月5080。日内轻多快速滚动交易，仍持仓远期轻多，1月5050一线存价值。

实际交易：盘中投机资金强行压制远期，迫使其破位走低。

目前压制白糖远期的唯一要素为政策层面，即甘蔗收购价转为种植区直补，以压制成本要素。但未能获知。

不改判定，1401仍延续5050一线持多。

（倍特分析师：李攀峰）