期货日报网讯（记者 杨美）鹏扬基金总经理杨爱斌在11月19日举办的国债期货机构投资者交流峰会上发表了“当前宏观经济形势下国债期货策略展望”的主题演讲。

关于合成指标与通胀的走势，杨爱斌表示有以下几个判断。一是目前合成指标在消费低于1个标准差的状态，后续看存在小幅反弹风险；二是货币处于低位，长期通胀不会出现2016—2017年明星上涨的情形，预期通胀走势处于低位不变；三是原油价格波动明显，目前偏离处于较低分位数水平，需关注原油上涨风险；四是经济增长预期依然偏弱，处于底部震荡阶段，不支撑通胀环境。

杨爱斌表示，展望未来，全球化逆转与通胀锚定政策被取代在短期内较难实现，而其他结构性因素对通胀的压制将进一步加大，因此，基准情景是结构性反通胀因素，仍将抵消周期性通胀的回升。

关于政策启示，杨爱斌表示，未来一年核心PCE通胀大概率不会明显高于美联储2%的目标，美联储的货币宽松政策受到的掣肘较小，因此全球宽货币趋势将持续。