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CCFI 创出阶段新高

2020-07-19 21:12:27   来源:   作者:

上周,中国期货市场监控中心商品期货指数(CCFI)维持多头氛围,运行重心上移。周一开盘于1088.57点,当周最高上冲至1110.97点,最低下探至1088.57点,周五报收于1101.95点,创出近期新高。分品种看,黑色板块、农产品板块表现较强,有色板块冲高回落,化工板块窄幅振荡。

黑色板块:偏强运行。由于目前的限产政策并未产生实质性效果,钢厂日均铁水产量仍处于高位。铁矿下游需求持续好转,现货价格坚挺。随着复工复产进度的加快,今年前5个月,全国粗钢产量为4.12亿吨,同比增长1.9%;生铁产量为3.56亿吨,同比增长1.5%;钢材产量为4.88亿吨,同比增长1.2%。但当前,受全国高温雨水天气影响,工地采购减量,贸易商备货并不积极。双焦价格振荡上扬,焦企盈利良好,整体开工率处于高位,多数焦企并无库存压力。各市场煤价基本平稳,但品种间销售情况分化。山西临汾部分1/3焦煤、晋中个别高硫肥煤等资源小幅增库,市场整体暂维持供需平衡状态。

化工板块:涨跌互现。国际油价延续过去几周的窄幅整理。全球新冠疫情加剧的担忧情绪影响市场氛围,尽管一些国家同意弥补此前未遵守减产承诺的行为,但OPEC+准备在8月增加产量。多空因素交织,油价振荡运行。天胶价格延续小幅上涨势头,但上方承压。西双版纳开割趋于正常,目前为往年的七成;海南原料陆续放量,一定程度上缓和了加工厂的货源紧张问题。青岛保税区内外库存均出现小幅累积,供应旺季,橡胶去库难度较大成为压制胶价上涨的主要因素之一。

有色金属板块:冲高回落。下游需求进入传统淡季,加之精废价差持续扩大,废铜替代作用逐渐显现,铜价上方压力增大。不过,全球经济数据继续向好,市场情绪仍有回暖预期。同时,南美受疫情影响,铜冶炼产量继续受抑,对铜价存在支撑。镍、铝价格冲高回落。周内虽然宏观面对有色构成支撑,但国内镍矿港口库存止降企稳,刺激国内镍铁产量回升,加之印尼镍铁产量持续释放,镍铁供应呈现宽松趋势,对镍价形成压制。国内电解铝生产利润得到修复,电解铝产量将增加,并且沪伦比值走升,进口盈利窗口打开,刺激海外货源涌入,近期沪铝库存明显回升。其他有色品种也以调整为主。

农产品板块:油脂领涨。近期美豆处于重要生长期,天气因素依然是焦点。豆粕胀库,油厂开机率出现回调,以至于全国主要港口棕榈油库存连续第二周环比下降,菜油库存处于低位。虽然粕类表现也相对抗跌,但仍呈现出油强粕弱格局。谷物中玉米、淀粉价格偏强运行。上周,国储拍卖维持“双高”态势,拍卖行情火热。临储玉米拍卖上调保证金,且交款期提前,既防止市场过热,又加快拍卖粮流入市场的速度。软商品再次出现调整,加工糖具有价格优势,与国产糖激烈竞争。不过,目前白糖处于纯销售期,夏季饮料及冷冻品需求处于增加趋势,阶段性需求回升对糖价存在较强支撑,加上工业库存在新榨季开榨前仍然紧张,糖市多空因素势均力敌,糖价波动加剧。

贵金属板块:高位盘整。全球疫情蔓延加剧了经济复苏的不确定性,投资者转向避险的黄金市场。但是,周内美元反弹,而欧洲央行维持货币政策不变,避险情绪有所降温。有色金属价格上攻乏力,银价未跟随下行,白银表现好于黄金。

综上所述,CCFI延续上涨势头,但前期表现强势的有色板块出现冲高回落。从持仓量变化看,增仓幅度较大的品种有棕榈油、豆油、玉米、银,而减仓幅度较大的品种有铁矿石、锌、PTA、镍、铝。

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责任编辑: 孙亚宁
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