主动担当  探索创新

今年是新疆维吾尔自治区成立65周年，也是郑商所成立30周年。作为我国中西部地区唯一一家期货交易所，郑商所深入贯彻落实习近平总书记关于做好新疆工作的重要讲话和指示精神，按照证监会统一部署，结合自身品种特点，不断创新期货市场服务实体经济、服务国家战略的方式，积极提升促进区域经济发展的能力，在服务国家脱贫攻坚战略、促进南北疆经济均衡发展等层面大力探索，努力为新疆经济稳定发展贡献力量。

A    特色产业成新疆经济发展重要支柱

新疆具有广阔的可耕地面积、充裕的光热资源，为其农业快速发展提供了优越独特的先决条件。经过65年的发展，新疆农业综合生产能力和现代化装备水平大幅提高，已建成全国最大的棉花生产基地，林果面积和产量居全国前列。

棉花产业成为新疆农业经济的核心产业。新疆作为国内棉花主产区，棉花的总产、单产、种植面积、商品调拨量连续25年位居全国首位。全疆有一半以上农户从事棉花生产，棉花生产人口约700万，农民人均纯收入的30%以上来自棉花种植，部分植棉区棉农收入的60%—70%来自棉花。

棉纱成为新疆工业经济的重要名片。纺织服装业是新疆实现优势资源转换的支柱产业，根据规划，到2023年新疆将建成具有全球竞争优势的优质棉纱生产基地、西部地区最大的纺织品出口加工基地和向西出口的集散中心。目前，新疆已成为我国重要的优质棉纺加工基地之一，棉纱也成为新疆工业经济的重要名片。

特色林果产业在新疆脱贫攻坚中发挥重要作用。新疆是世界六大果品生产带之一，也是国内知名的“瓜果之乡”，林果产业已发展为新疆重要特色产业。其中，红枣是新疆林果产业的金字招牌。2019年，新疆红枣产量372.76万吨，占全国红枣产量的半壁江山。

新疆成为国内甜菜糖料加工重要基地之一。在我国，糖料是仅次于棉花、食用植物油料的大宗经济作物，食糖产业主要分布在国内西南和西北地区，糖料种植收入是主产区农民收入和财政收入重要来源。新疆独特的气候条件，令新疆甜菜种植具有高单产、高含糖量等优势。2019/2020榨季，新疆甜菜糖产量超过58万吨，约占全国甜菜糖总产量的42%，仅次于内蒙古位居全国第二。

B    期货市场服务新疆农业高质量发展

新疆农业产业长期以来保持良好的发展态势。不过，在全球经济面临下行风险等背景下，价值链和供应链深度调整，农产品价格波动幅度增大，国内外农产品市场联动日益加深。如何有效发挥期货市场作用，优化资源配置，促进农业产业提质增效，培育壮大优势产业，帮助国家和自治区政府解决新疆农业面临的挑战，需要期货市场主动担当、探索创新。

郑商所在服务新疆经济发展方面不断探索创新，丰富手段方法。

一是不断增加期货期权产品供给。郑商所当前上市的期货和期权品种涵盖粮、棉、油、糖、果、能源、化工、纺织、冶金、建材等多个国民经济重要领域，其中10余个品种和工具与新疆的纺织、煤炭、化工、特色林果等重要产业密切相关。

郑商所在2004年便研发上市了棉花期货，帮助涉棉主体开展套期保值以稳定收益。随后，PTA、棉纱期货及棉花、PTA期权纷纷亮相，纺织产业链品种体系不断完善，为纺织产业提供了多方位的风险管理服务。2019年郑商所上市红枣期货，助力新时期新疆特色林果业发展。此外，郑商所陆续上市的甲醇、动力煤、锰硅、尿素等能源化工期货品种，涉及新疆的煤炭、化工等重要产业，服务新疆实体经济的领域更加多样。

二是稳步扩大涉疆品种市场规模。随着棉花、白糖、红枣等期货品种逐渐发展成熟，期货市场功能发挥不断迈上新台阶，郑商所服务新疆相关重点产业的基础持续夯实。2014年，我国实施新疆棉花目标价格补贴政策，棉花价格逐步向市场化回归，涉棉企业利用期货市场避险的需求增加，棉花期货市场规模快速扩大，日均成交和持仓分别达到18.29万手和21.40万手。

棉花期权自2019年1月上市以来，交易规模稳步增长，截至2020年6月，日均成交1.64万手。其中，2020年上半年累计成交215.40万手，同比增长59.69%。棉花期权的成功上市与流动性的不断提高，有助于促进企业精细化风险管理的能力进一步提升。红枣期货自2019年4月上市以来，整体运行情况稳定，市场认可度逐步提高，日均成交10.20万手，日均持仓3.55万手。白糖期货自2006年上市，已经成为国内农产品期货的成熟品种之一。上市至今，白糖期货日均成交39.65万手，日均持仓25.13万手，市场规模平均增速26.40%。

三是场外业务开拓服务新疆棉企新方式。在场内业务快速发展的同时，郑商所积极探索场外市场建设，为期货市场服务实体经济开辟新领域。

2018年3月，郑商所综合业务平台上线，在满足实体企业风险管理多元化和个性化需求上进行了有益的探索。

比如，仓单交易满足企业个性化融资需求。平台上线以来至2020年6月，仓单交易业务总成交量198.85万吨，总成交金额215亿元。其中，棉花仓单成交151.51万吨，共计193.75亿元；新疆涉棉企业利用仓单买断式回购业务，共计获得融资3.82亿元。

又如，场外期权登记结算业务助力“保险+期货”规范运作。综合业务平台的场外期权交易登记和结算业务，能够为“保险+期货”项目提供衍生品协议签订登记、交易确认及资金结算等在线服务。平台将“保险+期货”项目中场外期权交易的流程规范化、电子化，满足了机构的合规需求，提高了对试点项目的监管能力和管理效率。目前，该业务共完成38个“保险+期货”试点项目的登记工作，涉及名义本金22亿元。

四是贴近现货市场，优化交割制度。一方面是不断优化棉花交割制度，顺应棉花产业发展趋势；另一方面是红枣期货交割标准贴近现货市场，得到市场认可。

近年来，在国家政策的扶持下，我国棉花生产已经由原来的长江流域、黄河流域和新疆地区三足鼎立，演变为新疆占据绝对优势的格局。为顺应我国棉花产业发展趋势，郑商所在2017年9月启用新疆棉花期货交割库，将棉花基准交割地由内地调整至新疆，突出新疆棉花主产区地位。这是国内期货交易所首次在新疆设立期货交割仓库，也是郑商所顺应和支持新疆棉花产业发展的重要举措。3年来，郑商所在新疆各棉花主产区陆续设置8家交割仓库。自2017年9月以来，棉花期货运行平稳，棉花期货仓单注册量逐年提升，2019年累计注册仓单超过2万张，折合棉花近百万吨。

据期货日报记者了解，红枣期货上市一年来交割整体顺畅，目前郑商所在新疆阿克苏地区、喀什地区、巴州等地共设置红枣期货交割库10家。截至2020年6月，红枣仓单注册量共计813张。其中，新疆交割库和内地交割库各生成仓单447张和366张，符合“以新疆主产区为主、内地加工集散地为辅”的交割基准地设置初衷。截至2020年6月，CJ1912、CJ2001、CJ2003和CJ2005合约共计交割2190吨红枣，红枣期货交割标准得到了市场参与者的认可。

C    为新疆市场主体提供优质期货服务

服务新疆经济发展，在郑商所市场发展战略中始终占据重要地位。2010年，郑商所与新疆证监局签署“共同培育新疆棉花期货市场合作备忘录”，全面加大期货市场服务新疆棉花产业力度。随后，郑商所又分别于2015年和2017年，同新疆维吾尔自治区政府和新疆生产建设兵团签署战略合作备忘录，深化期货市场服务国家战略和新疆实体经济发展的功能。历经10年的宣传和培育，新疆各方对期货市场的认识持续加深，相关主体风险管理意识不断强化，市场风险管理能力显著提高。

自2016年起，郑商所积极贯彻落实中央政策精神，根据证监会统一安排部署，开展“保险+期货”试点建设工作。截至目前，郑商所共支持开展76个农产品“保险+期货”试点项目，其中25个项目落地新疆，占所有试点项目的比例超过32%；在34个棉花和红枣品种的试点项目中，位于新疆的试点项目占比超过70%。在棉花品种上，2016—2018年郑商所引导和支持17家期货公司在新疆开展了19个“保险+期货”试点项目，试点数量、规模及支持资金等均显著增长。自2019年4月红枣期货上市，郑商所就将红枣纳入了“保险+期货”试点品种，帮助新疆枣农应对价格风险、稳健增收。

2017年，郑商所在乌鲁木齐设立市场服务机构，3年来，共举办30余次市场服务培训活动，服务超过1000人次。2018年以来，郑商所联合新疆自治区金融局，以“金融人才千人培训计划”活动为抓手，针对自治区政府、兵团、在疆企业、合作社等，共举办期货业务培训会8期次，覆盖伊犁、乌鲁木齐、昌吉、巴州、阿克苏、喀什、哈密等7个地州市，参加培训人数累计超过2000人，郑商所的市场服务受到新疆各级政府和相关行业企业好评。

此外，郑商所不断探索积极推动金融支农综合服务体系。

一方面，与政策性银行共同探索产融结合新模式。在新疆，涉棉企业贷款资金70%左右来自农发行。郑商所积极与农发行合作，自2019年起试点期货仓单“保值贷”业务。2019年，中州期货、中棉、利华、华孚、益康、冠农等8家会员及产业客户参与试点，试点规模达9万吨现货，折合仓单2200余张，涉及资金约10亿元，为银期结合助力产业发展作了有益探索。

另一方面，引入商业银行参与“保险+期货”试点项目。以新疆生产建设兵团第三师贫困团场51团为例，2017年在棉花“保险+期货”试点项目基础上，通过引入建设银行新疆自治区分行，新疆生产建设兵团棉花“保险+期货+银行”精准扶贫项目正式启动。该项目在“保险+期货”的传统架构基础上，创新性地引入银行作为合作方，为被投保人在贷款等综合金融服务方面给予了优先支持。兵团第三师51团的403户棉农参与了“保险+期货”项目，由于能够在棉花价格下跌时得到赔付，提前锁定风险，“个人信用”得到了提升，能够优先获取银行的惠农信用贷款，进而缓解购买农资等资金压力。

D    坚持服务实体经济

    和国家战略初心

近年来，新疆投资者参与期货市场积极性逐渐提高，参与期货市场的客户数逐年实现较大幅度增长，产业客户参与度不断提高。2015—2018年，新疆参与期货市场交易的法人客户数年均增长率20.21%。2019年红枣期货上市后，新疆法人客户参与数进一步增加，较2018年增长33.97%。参与交易的企业类型广泛，覆盖驻疆央企、自治区国有企业、兵团企业、民营企业和外资（合资）企业等。目前，新疆产业客户几乎遍布郑商所上市的所有期货期权品种。

目前，在新疆棉花主产区，依托期货价格的基差交易模式已经取代传统的“一口价”交易，成为棉花贸易市场主流定价方式。

“合理利用金融衍生品工具可以有效帮助企业降低经营风险。”石河子市的棉花加工商张庆春认为，目前，期货、期权市场服务实体经济日渐深入，国内棉花产业的发展已进入新阶段，新型棉商的出现、期货仓单棉库存取代原来的商业和社会库存等，说明棉花市场“无形之手”的调节功能越来越强，在棉花目标价格改革甚至是农产品价格改革和补贴方式改进方面，国内期货、期权市场正在扮演越来越重要的角色。

红枣期货上市一年来，公开透明的红枣期货价格逐步被市场接受并认可，红枣产业企业、农户开始主动运用红枣期货指导生产经营。

新疆生产建设兵团第一师阿拉尔市果业联合协会会长何军告诉记者，红枣期货上市后，开始逐步成为红枣种植、生产、消费的质量与价格风向标。一直以来，红枣现货市场缺乏统一的质量标准与定价标准，贸易流通主要依靠“手抓眼看”“一货一议”等辨别方式来定质定价，效率低、成本高，较难体现优质优价原则，不利于红枣产业提质增效做大做强，红枣产业需要建立科学、权威、统一的质量和定价标准体系。

何军对期货日报记者表示，红枣期货推出后，新疆果业、聚天红、好想你等龙头企业均已参考期货标准对产品质量内控体系进行升级，部分中小型企业也通过加工工艺调整对期货标准进行了设备适配，如聚天红果业一次性引进数台色选机，使用机械化分选代替人工分拣，按照期货交割标准的统一要求量化控制，大大提高了产品的标准化程度，同时节约了78%的人工成本。

白糖期货有效帮助在疆企业增强了经营发展韧性，越来越多的白糖企业学习并参与白糖期货，近5年来，新疆实体企业参与白糖期货的持仓量年均增速达到20.86%。

市场相关人士表示，国内白糖市场价格一直存在周期性波动，在糖价波动较大特别是熊市年份，制糖企业生产经营会受到一定影响。随着近年来郑州白糖期货与期权功能的充分发挥，新疆地区有越来越多的涉糖产业企业做起了“订单+期货”业务，不但有利于新疆甜菜产业的稳定发展，而且还让当地农业种植结构得到了调整，丰富了当地农民增收的渠道。

目前，郑商所在新疆设置有18家交割仓库，其中棉花交割仓库8家，红枣交割仓库10家，促进了新疆仓储物流发展和产业集聚。这不仅有利于提高企业品牌知名度，也为企业带来了仓储收益；同时，吸引了当地更多实体企业开展套期保值、仓单质押、期转现等业务，促进产业客户参与期货市场，进而带动周边地区形成产业集聚。

新疆冠农果茸集团股份有限公司董事长刘中海表示，新疆汇锦棉花期货交割库的成功设立是经济融合发展的又一成功典范，棉花期货交割库资质的获得与稳健运营为保障棉农收益，加速当地棉花、物流等产业发展发挥了积极作用，必将进一步促进新疆棉花产业发展。

随着棉花、棉纱、红枣等期货品种的不断推出，多家期货公司陆续进驻新疆，设立地区分公司或营业部。截至2019年12月底，共有7家期货公司在乌鲁木齐、昌吉、库尔勒、石河子、伊宁等地设立了11家分支机构。商业银行、保险公司、期货子公司等多种金融机构共同参与，金融资源汇流新疆，在服务新疆特色产业发展方面作出了积极探索。

记者从郑商所了解到，未来郑商所将在证监会的统一部署下，继续坚持服务实体经济和国家战略的初心，深化与新疆自治区和兵团的战略合作，助力新疆将资源优势转化为经济优势，将特色优势转化为产业优势，更好地发挥期货市场功能，积极服务新疆重点及特色产业发展。

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