期货日报网讯(记者 崔蕾)十一假期后A股市场冲高回落,成交量也随市场调整逐步下滑。
从宏观经济层面来看,9月经济数据继续向好。9月新增人民币贷款19000亿元,预期17492亿元,前值12775亿元;9月M2同比增长10.9%,前值增10.4% ;9月社会融资规模增量为3.48万亿元,预期2.95万亿元,均好于预期。与此同时,海外市场依旧是投资者情绪的重要因素。
展望后市,鸿道投资认为,从现在到美国大选,国内国际看都暂时缺乏进一步明确的方向,加之十一长假后一段短期的急涨,尤其是市场认同度高的新兴成长股涨幅不小,市场需要在美国大选落定前消化整固一段时间。
磐耀资产认为,近期十年期国债收益率一路走高,达到年内新高。一方面这是当下货币政策阶段性收敛的侧面反映,另一方也确实反映了经济强势的复苏。利率的上行会压制高估值行业的表现,近期高位白马股轮番崩盘或许就是这些多方面因素的综合反映。
四季度,虽然疫情有反复,但对于全球经济的影响边际趋弱,全球经济修复大趋势不变、货币政策难以进一步宽松叠加国内逐步收敛至中性,利率上升,短期市场风格可能偏向防守风格。短期风格不利于预期较高的高估值板块,而低估值或者预期反转的顺周期板块可能在接下来的行情更能适应市场的节奏。
市场走势来看,纯达基金认为,上周两市前高后低重回盘整,沪指站上60日线,短期均线呈现多头排列迹象,预计短期在市场充分蓄势后仍有向上突破的可能。策略上,估值驱动向盈利驱动的逻辑不会发生变化,企业盈利仍处复苏进程对于市场的走势具有较强的支撑,预计在没有外部冲击的情形下市场的中枢缓慢抬升的趋势不会变。不过由于行业景气度存在较大差异,市场或继续以结构性的轮动行情为主,估值相对合理且景气占优的板块仍是主要布局方向,可继续关注三季报及年报预增超预期品种。
云溪基金认为,目前是牛市中期,从今年来看,因为新冠疫情的冲击,现在国内外都面临着很复杂的情况。在这种背景下,最受益的板块是医药和消费,因为与人相关的股票,它的消费属性很容易让其成为大牛股。虽然当前有一个阶段性的调整,但应该是牛市的中期,这也是阶段性的调整。
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