上周，中国期货市场保证金监控中心商品期货指数（CCFI）整体维持高位窄幅运行。在此期间，全球疫情仍在蔓延、美国大选及刺激方案悬而未决、英国脱欧谈判没有进展等继续对市场形成影响，宏观的不确定性令市场保持谨慎。CCFI上周一开盘报1177.53点，最高报1195.04点，最低报1168.93点，上周五收盘报1178.96点。从板块来看，各品种强弱分化明显，沪胶、沪锌领涨，铁矿石、PTA、豆粕则走弱。

黑色板块：呈现振荡运行，双焦表现仍好于其他品种。原料端，港口现货市场价格偏弱运行，钢厂买盘积极性尚可。整体来看，铁矿石供应端逐步改善，全国45个港口的进口铁矿石库存出现增加，之前的供需紧平衡有所缓和，对矿价形成压制。双焦市场稳中偏强运行，焦炭第五轮提涨逐渐落地。在盈利状况较好的情况下，焦企生产积极性较高，出货顺畅，厂内库存持续低位。

化工板块：小幅收涨。原油方面，油价出现回落，OPEC+联合部长级会议重申对减产协议的承诺，美国原油库存意外下滑支撑了油价。不过，欧美国家的新冠确诊病例数持续攀升，欧洲部分地区重新实施封锁措施，市场担忧经济复苏及石油需求前景，这又给油价带来沉重的压力。沪胶方面，近期国内外主产区降雨较多导致原料偏紧，价格连续两周出现强势上涨。此外，轮胎厂开工率明显高于去年同期，订单维持稳中向好，国内重卡销量同比和环比上升，显示轮胎需求强劲。其他品种中，PTA、甲醇则出现调整。

有色金属板块：先扬后抑。沪铜方面，由于美元指数延续弱势，加之国庆节后市场采购情绪升温，库存出现回落，对铜价形成支撑。不过，上游铜矿供应逐渐恢复，并且近期铜矿TC出现小幅回升，加之海外疫情仍未被控制，外需前景面临较大压力，限制铜价的上行动能。沪镍方面，除宏观因素影响外，菲律宾镍矿供应将逐渐受雨季影响，并且印尼强调开发镍下游终端产品，虽然国内镍矿价格延续涨势，但是印尼镍铁新投产能持续释放，叠加进口窗口重新打开，也将刺激海外货源流入，镍价出现承压回落。

农产品板块：出现调整。豆类方面，美豆仍偏强运行，继续提振国内粕类走强，但是水产养殖进入淡季，加之豆粕供应充足，对粕类形成压制。油脂方面，目前豆油渠道备货较多，并且替代油以及饲料用油均有明显增加，豆油库存明显下降。市场对拉尼娜气候延续有较强预期，而拉尼娜天气现象有可能损及马来西亚和印尼的棕榈油产量，整体对棕榈油价格构成支撑。谷物品种中，玉米、玉米淀粉以及软商品均出现调整。

贵金属板块：窄幅整理。海外疫情持续，市场关注美国经济刺激进程及美国大选，在宏观仍面临较大的不确定性及美元延续弱势的背景下，市场对贵金属支撑犹存，但是美国经济刺激预期出现反复、美债收益率频频走高等部分打压贵金属价格。

综上所述，上周CCFI维持高位振荡，受宏观因素的影响，品种整体波动加剧，多数品种出现冲高回落。从持仓量变化来看，出现增持较多的品种为焦炭、棕榈油、铁矿石、沪胶、沪铜，减持的品种仅有沪金、玉米、沪银。

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