纸浆期货在沉寂许久后，终于迎来了久违的上涨行情。正值纸浆期货上市运行两周年之际，在上期所的带领下，我们对衢州当地的造纸产业进行了调研。衢州是国内纸品企业的主要聚焦地之一，拥有多家业内纸品企业，尤其以特种纸企业见多。我们在本次调研中，走访了业内两家大型特种纸企业和龙游港码头，以了解当前行业现状及业内对后市的看法。

特种纸企业A

企业A成立于2001年，是一家致力于提供高品质的特种纸产品的企业，主营业务包括烟草行业用纸、家居装饰用纸、食品与医疗包装用纸、转印原纸等系列产品，年产量巨大。目前企业运营的成本40%—45%来自于纸浆，公司所使用的针阔叶浆比例在3:7左右，各类纸品因为纸张需求不同而略有调整。品牌方面，由于特种纸的纸张韧性要求较高，目前针叶浆主要以北木等南北美品牌为主，阔叶浆主要采购自东南亚地区，采购来源主要还是以长协为主。由于前期木浆价格较低，企业有储存部分木浆，由于阔叶浆价格涨势较慢再加上产能增加较多，因此库存主要是阔叶为主，针叶储备量较为稳定。

虽然今年疫情对很多行业造成了冲击，但整体来看，疫情对特种纸影响不大。一方面，企业本身出口纸品所占比重较小，因此出口受阻对企业的影响不大。另一方面，由于限塑令的影响，医疗用品包装转用纸品代替，再加上今年医疗用品需求激增，这一部分的需求量大幅增长。目前企业满负荷开工，开工率维持在100%，即使在春节期间，开工仍维持在高位。

下游纸品方面，目前利润率最高的是烟草包装纸品类，虽然近几年来烟包市场有所下滑，但企业市场供应稳定，市占率有所上升，占整个烟包市场45%左右。而今年由于新型烟草有所增长，企业的烟包这一业务上有明显增量，且利润较高。今年以来，食品类和医疗类包装产品增长较快，利润较高，再加上政策面的影响，企业看好未来这一领域的发展趋势，认为大消费大健康将成为未来几年的业务亮点。目前企业规划食品卡纸项目，布局林浆纸一体化项目，进一步扩大产能。企业认为，今年来，木浆价格低位且稳定，而特种纸由于价格传导慢，定价较高，整体盈利不错，经营良好。预计后期在限塑令和禁废令的影响下，特种纸需求将进一步走高。

特种纸企业B

企业B是一家成立于2017年的中外合资企业，目前拥有12要特种生产线和10余条涂布等加工纸生产线，特种纸产能在25万吨左右。目前主营纸品主要为建筑装饰用原纸、转印原纸、数码介质、医疗包装用纸和食品包装用纸五大类。目前采购的木浆主要来自于两个渠道，一个是国外外盘期货，主要以俄罗斯、智利、巴西为主，另一个是国内现货采购，目前还没未介入期货市场。所采用的针阔叶比例在6:4左右，不同纸品略有不同。

企业认为，今年上半年纸品行业受疫情影响，医疗包装和食品包装用纸需求旺盛，其它纸品相对较弱。而从下半年开始各类纸品均需求转好，尤其是生活用纸、特种纸和包装用纸，文化用纸虽然因为电子化普及需求有所下滑，但因为领导语录等印刷需求上涨，因此整体表现尚可。对未来几年的发展，企业更看好医疗包装用纸市场，由于限塑令等政策的影响，预计未来三年医疗类包装用纸使用量将会增长一倍左右。

龙游港

龙游港码头作为浙西新成立的重要综合性码头，目前拥有两条海河联运航线，一条是连接龙游与宁波舟山港，余经金华、杭州，经过新坝等9个船闸，预计运输时间56小时；另一条连接龙游与嘉兴港、湖州港、上海港，过三堡等4个船闸，预计运输时间48小时。港口拥有散货装卸、集装箱装卸、仓储服务等多项功能。航道吃水在2.4米左右，未来预计放到2.6米，实际容量超过1000吨。

由于龙游当地拥有多家造纸企业，尤其是特种纸企业达到市场占有率30%左右，因此港口未来期望打造浆纸贸易平台，满足龙游当地所需造纸木浆采购，统一物流、采购、结算等环节，打造一体化平台，降低本地企业采购成本。目前港口已完成一期工程，2万平方米，暂定装卸费16元，堆存暂时免费，运费另算，仓储费未定，仓库层高在9.5米左右，预计纸浆仓储量可达到5万吨以上。今年以来，龙游木浆进口量在200万吨左右，龙游港装卸主要以散货为主，预计随着码头的扩建，港口木浆吞吐量将进一步增长。

总结

与其它行业不同，疫情对特种纸行业呈现一个正反馈的影响。疫情非但没有对特种纸行业形成冲击，反而刺激了特种纸行业的需求走强，尤其是对中大型企业而言，开工利润都处于较高水平，市场运行情况良好。再叠加限塑令和禁废令等环保政策的出台，纸品行业在大消费大健康方面取代塑料和废纸的使用量，成为现在以及未来几年需求新的增长点，特种纸行业在未来几年将会呈现明显增长。再加上目前整个下游纸品市场表现较为亮眼，各纸品需求均有所复苏，浆价底部支撑强烈，将继续维持上升趋势。（作者：邵玲玉）