期货日报网讯(记者 饶红浩)我国在金融机构体系中,银行是最重要的一类机构主体,无论是从资产负债表的规模、收入利润规模还是拥有客户的规模,都是最大的。
国内其他的金融机构,无论是保险、证券、基金都与银行建立了比较全面而且有相当深度的合作。这几年期货公司已经实现了银行在某些点上的业务合作,虽然规模不大,探索还是非常有价值的。他从实践的角度谈了期货行业和银行有哪些可以合作的点。
第一,客户共享角度。
银行的对公客户中相当一部分是大宗商品上中下游企业,多年来与银行一起为这些产业提供风险管理方面的服务,无论是帮助企业做一些制度设计、品种基本面供需研究、套保方案的制定、结算交割服务、风险管理子公司在基差报表和仓单服务方面的合作。还有一类客户共享,这几年有些头部公司期货资管在有专业优势的品种,比如CTA、量化、FOF,与银行也建立这方面的合作,为银行的高净值客户提供期货资管有特色的产品。这和证券、基金公司在这方面合作的规模相比差距还很大,期货公司还要再接再励。
第二,银行的大交易板块。
一是国债期货,今年银行保险国债期货,未来几年估计有更多银行主体参与国债期货,参与的深度也将更加深,银行是我国债券市场最大的承销、交易和持有方。在国债期货领域管理好固收这块的利率风险,有很大的应用空间和应用场景,金融公司可以发挥在国债期货方面的一些专业优势,为银行提供好这方面的服务还是大有可为的。
二是银行委外业务,多年来委外业务和证券、基金有比较多的合作,规模也非常大。这几年有些头部期货公司和银行尝试做了一部分委外业务,有的以投顾身份参与,规模还蛮大,期货公司可以提升自己的能力,发挥好自己的优势,跟银行在委外业务上怎么把规模做大,把管理能力提高,还有一定的空间。
第三,银行的资产管理。
这两年银行的资产管理都在向理财转。从监管部门的要求看,银行的理财产品有监管要求,银行的客群风险偏好是中等和中低风险。净值曲线的有效管理是重要课题,运用好衍生品工具,尤其是国债期货、股指期货,对于有效的平滑净值曲线的波动是非常有效的。对银行的客户包括对银行来讲,不希望净值曲线大幅波动,衍生品工具有很好的应用空间。
近几年银行发行了结构化产品,标的主要是指数、大宗商品、贵金属、原油、铁矿石。目前看,银行化工的理财产品主要是通过期权。从合作方讲,银行和证券公司合作的规模非常大,有些银行跟头部的几家期货公司也建立了交易对手方的合作关系。期货风险管理子公司和加强和银行的合作,在产品设计、结构设计方面做很多工作。如何建立常态化的交易合作对手方的关系,扩大期货公司和银行在这方面合作的规模还是大有可为的。
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