“稳企安农 护航实体”系列访谈——2020年度优秀会员篇之四

近年来，随着期货市场上市品种的不断扩容、产业服务模式的更新迭代、对外开放步伐的持续加快，期货服务实体经济的范围与领域进一步拓宽。作为期货市场功能发挥的载体，期货经营机构在服务实体经济中的作用愈发明显和重要，为了更好地服务实体企业，期货公司也在不断修炼“内功”，提升自身的服务能力与水平。

在众多期货公司中，国贸期货凭借突出的研发及创新服务能力，荣获郑商所2020年度产业服务成长优秀会员的称号。作为资深期货公司之一，24年来国贸期货立足于服务产业，不断深耕优势品种，在提升专业化、个性化服务能力的道路上努力不懈、步履不停。

以研究驱动产业服务

随着期货市场的不断发展壮大，期货公司肩上的担子也越来越重，不过，无论面临多大的挑战，服务实体经济的初心却一直是发展路上的“明灯”。

在国贸期货总经理黄言洵看来，期货公司既是期货市场功能发挥的专业载体，又是各行业提升风险管理水平的专业帮手，也是市场价格信号的专业感知者。“期货公司来源于实体，也应更多地为实体经济服务，这既符合市场的需求，也符合资本市场改革的潮流。”他说。

他认为，产品研发和服务模式创新能力是期货公司服务实体经济能力的核心，研发服务团队培养是期货公司服务实体经济持续性的保障。期货公司只有针对客户的多元化需求寻求产品和服务模式的创新，提供差异化服务，才能有效服务实体企业。

因此，国贸期货十分注重核心竞争力的培育，其中就包括提升研究能力，建立自己的研究数据库、研究逻辑体系和品种估值系统，给投资者更多的支持；同时注重人才梯队建设，为行业提供优秀人才。公司不仅深入高校进行人才孵化，对接高校的财经类学院，通过定期的期货相关知识授课，为公司各部门输送人才；还通过不定期开展沙龙、直播培训提升员工的专业性。

据了解，国贸期货目前拥有一支市场经验丰富、专业能力过硬的研究团队，团队成员均为硕士研究生及以上学历，研究范围涉及农产品、化工品、黑色产业链、有色产业链等大多数品类，研究团队多次荣获郑商所高级分析师等业内奖项。

“我们致力于通过专业化的人才培养，开展现货保值、汇率保值、资产增值等多维度研发服务，积极将产融结合落到实处，为企业的运营与发展保‘价’护航。”黄言洵对期货日报记者说。

服务产业模式更新迭代

为了与实体企业不断变化的风险管理需求更好匹配，期货公司服务产业的模式也经过了多轮更新迭代。

黄言洵表示，在服务模式上，期货公司已实现从1.0通道服务向2.0产品服务，再到3.0综合服务的演进。“1.0时代，期货公司主要为客户提供基础的行情、资讯、交易、结算、风控等经纪通道平台服务，解决客户的交易需求；2.0时代，期货公司通过风险管理业务、财富管理业务、投资咨询业务等，满足客户自身个性化的风险管理和财富管理需求；3.0时代，期货公司可以基于客户所在的产业链为客户提供一揽子综合服务，包括产业链的价格风险管理、资金管理、供应链综合服务等。”他说。

就产业服务模式来看，目前更多实体企业需要的不是以前千篇一律的理论套保方案，而是专业化、个性化的风险管理服务。在日常工作中，国贸期货力求通过更加专业的市场数据分析、研判、风险管理实操指导等一站式服务，满足产业客户的多样化需求。

“实体企业生产运营中购销模式、定价模式、库存管理水平、现金流情况千差万别，企业面临的风险敞口和风险承受能力也存在差异。因此，期货公司为实体企业制定套期保值方案时，应与企业进行充分沟通，给企业传递期现结合的风险管理理念，深入企业进行调研，了解企业的实际情况，制定真正符合企业个性需求的服务方案。”黄言洵说。

此外，黄言洵表示，对于企业的投机需求，期货公司团队应引导企业做好资金管理及相应的风险管理措施。

“在套保申请及交割的流程性服务方面，期货公司不仅要充分解读交易所交割相关规则，熟悉各流程操作细节，还要对交割品种、质量、交割库库容情况、物流条件、物流成本、出入库状况等各种细节都要做到了然于胸，同时结合企业经营的产品情况、物流条件、物流成本等实际状况，为企业提供一站式贴身服务。”黄言洵说。

制定风险管理方案、正确引导投机需求、帮助企业申请套保与参与交割，一系列完善且细致的服务工作令国贸期货在许多产业客户中收获良好的口碑，不过，这还不是国贸期货的终极目标。黄言洵介绍，公司在为实体经济服务时还会尝试引导企业利用期货创新产品定价机制，结合期货走势优化现货购销以及库存管理，充分发挥期货市场服务实体经济的作用。

依托母公司打造产业服务标杆

2020年受到新冠肺炎疫情的影响，期货行业一些线下市场培育工作按下了“暂停键”。与此同时，全球不确定性因素的增多也令金融市场面临更为剧烈的波动。对此，国贸期货研究院及时调整研究服务模式，增加了线上沙龙和电话会议的频率，各个板块每天轮流举办行情沙龙，在行情较大的时候及时举办线上会议，为客户提供“一对一”专业服务。

考虑到疫情期间市场波动普遍较大，国贸期货提前制定应急预案和24小时值班制度，提前做好客户风险提示，前置风险化解方案，春节后开盘首日在大量品种短时间集中停板的情况下，为市场稳定作出了积极贡献。

据黄言洵介绍，国贸期货还全面梳理了疫情期间实体经济的风险管理需求，运用衍生工具帮助企业解决原料供应难且成本高企的问题，助力抗疫物资生产。未来国贸期货将积极打造以研究驱动交易的研发服务体系，综合运用衍生工具，实现现有期货品种的全产业链覆盖，通过多维度研发服务积极将产融结合落到实处，利用自身行业优势为企业的运营与发展保驾护航。

此外，记者了解到，国贸期货作为厦门国贸集团股份有限公司（下称国贸股份）全资控股子公司，沿袭了母公司对期货多年的理解和应用，深度融合母公司供应链优势，为产业链客户提供期货全方位服务，积极配合母公司推动郑商所甲醇、PTA、短纤等品种的实际应用落地。

2020年10月12日，短纤期货在郑商所成功上市，引发产业内外的关注。部分涤短工厂结合后续纱线市场即将进入行业传统淡季，纱厂开工负荷下降，进而导致涤纶短纤用量减少的预判，认为当时盘面5月合约存在可观的加工利润，想要锁定当期加工利润，但苦于缺乏相关产业知识。得知这一情况后，国贸期货研究院聚酯研究员通过积极走访客户，向客户推荐介绍期货锁定利润的套期保值方案，并借助母公司国贸股份的短纤贸易商厂库优势，打消了客户交割环节的顾虑，使得涤短工厂得以利用组合期货锁定当期利润。

“这一案例树立了国贸期货产业服务的标杆，使得更多产业客户认识到了期货实际应用的意义。此后，国贸期货积极推动涤短工厂的交割资质申请，为更多企业客户能够有效参与市场贡献了力量。”黄言洵说。