在投资市场上，当我们一次又一次与自己的欲望做斗争时，延迟回报才可以更大程度地去掌控自己，去做那些自己难以完成的事情，从而拥有更多选择。

A    概念

临近过年，家里大扫除，我终于下定决心扔掉许久不穿的衣服。回想起来，盲目购入衣服，是从我听了那句“20岁喜欢的裙子，40岁穿上已没了意义”开始，在那之前，我总是用攒很久的钱去买少量真正优质的基本款，可以穿很久。为了尽可能抓住青春，我购入很多时尚却便宜的衣服，大多只穿了一两次，最后造就了今天的几大包垃圾。而更早之前买入的基本款，却一直留在衣柜里，每年穿都很得体。

回头看，自己是盲目掉入了消费主义的陷阱，也完全误解了“活在当下”的真正含义。因为人类的欲望是普遍而廉价的，每时每刻都会被欲望包裹，偏偏我们的天性又会对得不到的念念不忘，得到的却不加珍惜。在这个意义上去尽力取悦自己，是一种对生命的放纵，也是对金钱的浪费。后来，我接触到了“时间贴现”的概念，又针对期货投资者开展了相关研究，发现了很多有意思的现象。

时间贴现，是指个人对事件的价值量估计随着时间的流逝而下降的心理现象，它是行为选择理论的一个重要组成部分。人们根据行为结果的价值抉择行为，对行为结果价值的认知会受到时间的影响。举例来说，立刻可以获得一笔比较少的钱和需要等待一段时间可以获得较多的钱，这两个选项之间，人们表现出不同的选择偏好。有的人希望尽快获得报酬，这就是因为报酬的主观价值随着等待时间的增加而下降了。

在生活中，时间贴现现象随处可见。比如，我们明明应该早点睡觉，却不愿意放下手里的游戏，因为按时作息带来的健康回报不是即时反馈的，而玩游戏的满足感却是立即获得的。又如，我们知道做好准备再入场可以降低风险，却还是容易随意主观地交易，因为准备带来的风险降低需要时间才能显现，而立即下单不仅可能带来即时回报，还省去了调研的苦功夫。更不要说商家的种种陷阱让我们甚至不惜超前消费也要“对自己好一些”。

事实上，时间贴现和人类的动物性密切相关，在漫长的进化过程中，生存是第一要义，动物获得猎物必须立刻进食，否则可能被抢走，给自己增加风险。而等待意味着不确定，所以人们也表现出相似的行为：事物的主观价值随着时间流逝和事件发生概率的减少而下降。

心理学家Green和Myerson认为，面对抉择情景时，抉择者将延迟时间与事件发生的概率都看作风险因子，实际得到报酬的可能性越小，个体面临的风险就越大。延迟意味着等待的时间越久，就越有可能发生某些事件阻止报酬的获得，得到报酬的可能性就越小。在一系列以人类为被试对象的心理学实验中，研究者发现，延迟获得奖金的贬值程度，在平均年龄为44岁中年人群中，低于平均年龄为25岁的年轻成人和平均年龄为75岁的老年人。

不过，在我对期货投资者开展的对应研究中发现，中年群体（45—59岁）在期货市场的冲动型投资行为概率显著高于青年群体（20—44岁）。我认为，这可能与投资者的资本实力、入市心态紧密相关。中年客户较之青年客户，资本更加雄厚，能感受到时间的紧迫性，成功的渴望更加迫切，加之以往投资经验可能较为丰富，所以容易盲目自信，滋生“搏一把”的心态。

B    启示

的确，时间代表了不确定，时间可能结出果实，也可能等待的结局并不尽如人意，所以坚持才显得非常难得。投资市场上，大家都知道要“做时间的朋友”，因为“复利为王”，但真正能够做到的却没有几个。很多时候，盈利刚显现时就急急地落袋为安，却又放任自己做出种种不负责任的短视行为。

在我看来，正如肌肉的力量可以锻炼一样，心灵的力量也是可以锻炼的，当我们一次一次与自己的欲望做斗争，延迟回报，才可以更大程度地去掌控自己，去做那些难以完成的事情，从而拥有更多选择，而这才是时间浇灌下的意义——自由。

在投资市场上，我们要以一种负责任的态度去面对市场，努力克服自己的短视行为，认真对待每一笔交易。在可以放任自流的时候，选择严格自律；在可以去交易的时候，运用自己独有的创造力，完成自己的交易。也正因为我们敬畏这个不确定的市场，市场中巨大的机遇极少光顾，伟大的时刻只是瞬间降临，一旦错过时机，命运决不二次恩惠。

然而，当机会降临到虚弱的心灵上时，并不会得到利用，只有让自己更强韧，才可以在命运之线落入我们手中时，不会颤抖着撒手奉还，不会被命运蔑视地一把推开，而是跃马而上，抓住这转瞬即逝的机遇，不断超越自我，最终站在人类追求的金字塔尖，获得自我实现的巅峰感受。